A Espiral da Morte Alameda-Ftx | Tempos de finanças
A Espiral da Morte Alameda-Ftx | Tempos de finanças
criptografia tem muitos problemas . Mas a transparência das transações na cadeia ocasionalmente oferece algumas idéias fascinantes sobre truques como a queda do Império Mágico de Bean de Sam Bankman-Fried.
A empresa de análise de blockchain Nansen lidou com as conexões incestuosas entre a Alameda Trade Company da SBF e o Crypto Exchange FTX e sua subsequente espiral de morte mútua. O relatório já foi publicado e oferece uma leitura interessante.
Embora o SBF frequentemente insista que eles foram operados de forma independente, Nansen mostra o que todos os todos permitem e agora são óbvios. Desde o início, eles estavam intimamente conectados e permaneceram durante sua curta vida. Antes de o FTX ser oficialmente introduzido em maio de 2019, a carteira de Alameda começou a interagir em larga escala.
© Nansen
As conexões só se aprofundaram e se tornaram ainda mais problemáticas quando o FTX introduziu seu token de utilidade FTT e Alameda era uma contraparte imediatamente importante.
Nansen estima que um total de 280 milhões de FTX foram verificadas com os 350 milhões de pés e cerca de 27 milhões de pessoas na carteira de Alameda (curiosamente, Nansen diz que 10,7 milhões de pés não são levados em consideração e 10 milhões de FTT não são afetados). endereço 0x4aa ).
Isso significa que muito poucos tokens da FTX foram realmente negociados na natureza, mas ambas as empresas poderiam usar o valor teórico de seus pinos de FTT como segurança para obter uma alavancagem.
Alameda e FTX tiveram a grande maioria de toda a oferta FTT desde o início, o que significa:
- A circulação real (e a profundidade da liquidez) é baixa em comparação com a oferta geral (ou seja, flutuação baixa)
Os preçospodem ser facilmente influenciados a aumentar com quantidades relativamente pequenas em comparação com o aumento resultante (ou redução) da avaliação (ou para baixo)
Desde que Alameda e FTX mantiveram a maior parte da oferta da FTT, a outra empresa pode sofrer um enorme dano ao seu balanço, se for forçado a vender suas ações da FTT
O relatório Nansen examina como Alameda, FTX e seu controle sobre a FTT contribuíram para dirigir um ao outro em Crypto Summer 2021:
Uma longa criptomoeda de alavancagem massivamente baseada em garantia desonesta obviamente não foi uma ótima idéia no inverno criptográfico 2022.
Nansen assume que Alameda teve sérios problemas pela primeira vez em maio, quando o vórtice colapsou o Celsius cripto-casi-bank, o fundo de hedge criptográfico 3AC e o ecossistema de moedas estáveis de Terra/Luna e foi desencadeado pelo colapso.
Os dados da cadeia não provam conclusivamente que o FTX Alameda nessa época, pela primeira vez, um empréstimo de 4 MRD-Juli, com os depósitos de pico, implodidos como 3ac em meados de junho.Foram encontradas várias transferências "misteriosas" de FTX para Alameda, como essa transferência de 155.000 Ethereum (US $ 323 milhões) em 12 de maio, o Alameda e a Gênesis, uma plataforma de aluguel de criptografia, transferida.
No final de outubro, foi descoberta uma "lista incomum de transferências contínuas de Stablecoin da FTX International e FTX US para Alamedas Circle, Binance e FTX Wallet".
Juntos, as transferências totalizaram moedas estáveis, com um valor total de US $ 388 milhões, de 31 de outubro a 1º de novembro. Não é grande.
Nansen enfatizou algumas retiradas "incomumente" do FTX nas 24 horas antes de ser forçado a congelar, em particular um cancelamento gigantesco-neto de US $ 245 milhões por "ETH Millionaire". Mas a conclusão mais importante da empresa foi que o colapso da Alameda/FTX era provavelmente inevitável.
Quando montamos as partes do nosso exame na cadeia, era óbvio que o colapso de Luna/Terra revelou um profundo erro entre Alamedas e o relacionamento confuso da FTX. Houve consideráveis emissões de FTT de Alameda a FTX em torno da situação de Terra-Luna/3ac. Com base nos dados, a drenagem total da FTT de US $ 4 bilhões de Alameda a FTX em junho e julho poderia ter sido o fornecimento de garantias que foram usadas para proteger os empréstimos (no valor de pelo menos 4 bilhões de dólares) em maio / junho que foram descobertos por várias pessoas próximas ao Bankman Fried in a reuters entrevistas.
Também observamos drenos contínuos extraordinariamente grandes do token Stablecoin do FTX nas carteiras Alamedas durante esse período. Em vista do efeito em cascata do colapso de Luna, muitas empresas como 3ac foram liquidadas, o que levou a uma infecção do mercado de empréstimos criptográficos. Embora nosso exame na cadeia não tenha confirmado diretamente que os fundos do usuário foram redirecionados do FTX para a Alameda para "salvá-los" antes da liquidação, as entradas de FTT incomumente grandes do FTX de acordo com Luna/3ac indicam um caso plausível.
A partir deste ponto, a relação entrelaçada entre Alameda e FTX era cada vez mais preocupante, pois os fundos dos clientes também incluíram na equação. Alameda estava em um estágio em que a sobrevivência era sua prioridade escolhida e, se uma unidade quebrar, outros problemas para o FTX poderiam entrar em colapso. Em vista do entrelaçamento dessas unidades e da alavancagem excessiva da garantia, nossa análise pós-formal de cadeia indica que o colapso final de Alameda (e os efeitos resultantes no FTX) era talvez inevitável.
Fonte: Financial Times
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