La spirale di morte Alameda-ftx | Tempi finanziari
La spirale di morte Alameda-ftx | Tempi finanziari
Crypto ha molti problemi . Ma la trasparenza delle transazioni su catena offre occasionalmente alcune intuizioni piuttosto affascinanti su espedienti come la caduta del magico impero di fagioli di Sam Bankman.
La società di analisi blockchain Nansen ha affrontato le connessioni incestuose tra la compagnia commerciale di Alameda di SBF e la cripto Exchange FTX e la sua successiva spirale di morte reciproca. Il rapporto è stato ora pubblicato e offre una lettura interessante.
Sebbene SBF insiste spesso sul fatto che sono stati operati in modo indipendente, Nansen mostra ciò che tutti permettono e ora sono ovvi. Fin dall'inizio erano strettamente connessi e rimasero durante la loro breve vita. Prima che FTX fosse introdotto ufficialmente a maggio 2019, il portafoglio di Alameda aveva iniziato a interagire su larga scala.
© Nansen
Le connessioni si sono solo approfondite e sono diventate ancora più problematiche quando FTX ha introdotto il suo token di utilità FTT e Alameda era una controparte immediatamente importante.
Nansen stima che un totale di 280 milioni di FTX siano stati controllati con i 350 milioni di FTT e circa 27 milioni sono atterrati nel portafoglio di Alameda (interessante, Nansen afferma che non sono presi in considerazione 10,7 milioni di FTT e 10 milioni di FTT non sono influenzati). Indirizzo 0x4aa ).
Ciò significa che pochissimi token di FTX sono stati effettivamente scambiati in natura, ma entrambe le società potrebbero usare il valore teorico dei loro pin FTT come sicurezza per ottenere una leva.
Alameda e FTX hanno avuto la stragrande maggioranza dell'intera offerta FTT dall'inizio, il che significa:
- La circolazione effettiva (e la profondità di liquidità) è bassa rispetto all'offerta complessiva (cioè a basso float)
I prezzipossono essere facilmente influenzati dall'aumento con quantità relativamente piccole rispetto all'aumento (o riduzione) risultante della valutazione su (o giù)
-poiché sia Alameda che FTX hanno mantenuto la maggior parte dell'offerta FTT, l'altra società potrebbe subire un danno enorme al suo bilancio, se è costretto a vendere i suoi titoli FTT
Il rapporto Nansen esamina quindi come Alameda, FTX e il loro controllo su FTT hanno contribuito a guida l'un l'altro in Crypto Summer 2021:
Una lunga criptovaluta a fessura massiccia basata sulla garanzia ingannevole non era ovviamente una grande idea nel Crypto Winter 2022.
Nansen presuppone che Alameda abbia avuto seri problemi per la prima volta a maggio, quando il vortice di crollare il Crypto-Quasi-Bank Celsius, il Crypto Hedge Fund 3AC e l'ecosistema stabile di monete di Terra/Luna ed è stato innescato dal guasto.
I dati su catena non dimostrano in modo conclusivo che FTX Alameda in questo periodo per la prima volta un prestito di 4 MRD -juli, con i depositi di picco, impliciti come 3AC a metà giugno.
Sono stati trovati molti altri trasferimenti "misteriosi" da FTX ad Alameda, come questo trasferimento di 155.000 Ethereum ($ 323 milioni) il 12 maggio, l'Alameda, quindi a Genesis, una piattaforma di noleggio cripto, trasferita.
Alla fine di ottobre, è stato scoperto un "insolito elenco di trasferimenti di stablecoin continui da FTX International e FTX US a Alamedas Circle, Binance e FTX Wallet".
Insieme, i trasferimenti ammontavano a monete stabili con un valore totale di $ 388 milioni dal 31 ottobre al 1 ° novembre. Non eccezionale.
Il 2 novembre, il giornalista di Coindesk Ian Allison ha pubblicato il rapporto, che ha rivelato che $ 5,8 miliardi di attività di Alameda di $ 14,6 miliardi in FTT, la spirale della morte è iniziata e il resto è.
Nansen ha sottolineato alcuni prelievi "insolitamente" di grandi dimensioni da FTX nelle 24 ore prima che fosse costretto a congelare, in particolare una cancellazione mammut-neto di $ 245 milioni per "Eth Millionaire". Ma la conclusione più importante dell'azienda è stata che il crollo di Alameda/FTX era probabilmente inevitabile.
Quando abbiamo messo insieme le parti del nostro esame su Chain, era ovvio che il crollo di Luna/Terra ha rivelato un profondo errore tra Alamedas e la relazione confusa di FTX. Ci sono state notevoli emissioni di FTT da Alameda a FTX attorno alla situazione Terra-Luna/3AC. Sulla base dei dati, il drenaggio totale di FTT di $ 4 miliardi da Alameda a FTX a giugno e luglio avrebbe potuto essere la fornitura di garanzie che sono state utilizzate per garantire i prestiti (per almeno 4 miliardi di dollari) a maggio / giugno che sono stati scoperti da diverse persone vicino al bankman fritto in un intervista.
Abbiamo anche osservato scarichi continui in qualche modo insoliti da StableCoin token da FTX nei portafogli di Alamedas durante questo periodo. In considerazione dell'effetto a cascata del crollo di Luna, molte aziende come 3AC sono state liquidate, il che ha portato a un'infezione del mercato dei prestiti crittografici. Mentre il nostro esame su catena non ha confermato direttamente che i fondi dell'utente sono stati reindirizzati da FTX ad Alameda per "salvarli" prima del liquidazione, l'FTT insolitamente grande si affida da FTX secondo Luna/3AC indica un caso plausibile.
Da questo punto in poi, la relazione intrecciata tra Alameda e FTX era sempre più preoccupante, poiché anche i fondi dei clienti inclusi nell'equazione. Alameda si trovava in una fase in cui la sopravvivenza era la sua priorità prescelta e se un'unità si rompe, altri problemi per FTX potevano crollare. In considerazione dell'intringetto di queste unità e dell'eccessiva leva finanziaria della collaterale, la nostra analisi post-arresto su catena indica che il crollo finale di Alameda (e gli effetti risultanti su FTX) era forse inevitabile.
Fonte: Financial Times
Kommentare (0)