Alameda-FTX Death Spiral | Talousajat

Alameda-FTX Death Spiral | Talousajat

kryptossa on monia ongelmia. Mutta ketjun tapahtumien läpinäkyvyys tarjoaa toisinaan melko kiehtovia näkemyksiä temppuista, kuten Sam Bankman-Friedin maagisen papuimperiumin kaatumisesta.

; Raportti on nyt julkaistu, ja se tarjoaa mielenkiintoisen lukemisen.

Vaikka SBF vaatii usein itsenäisesti toimimista, Nansen osoittaa, mitä kaikki sallivat ja ovat nyt ilmeisiä. Alusta alkaen he olivat läheisessä yhteydessä ja pysyivät lyhyen elämänsä aikana. Ennen kuin FTX otettiin virallisesti käyttöön toukokuussa 2019, Alamedan lompakko oli alkanut olla vuorovaikutuksessa suuressa mittakaavassa.

© Nansen

Yhteydet vain syventyivät ja tulivat vieläkin ongelmallisemmiksi, kun FTX esitteli hänen hyötytunnuksensa FTT: n ja Alamedan oli heti tärkeä vastapuoli.

Nansen arvioi, että 350 miljoonaa FTT: tä tarkistettiin yhteensä 280 miljoonaa FTX: tä ja noin 27 miljoonaa laskeutui Alamedan lompakkoon (mielenkiintoisesti Nansen sanoo, että 10,7 miljoonaa FTT: tä ei oteta huomioon ja 10 miljoonaa FTT: tä ei vaikuta). osoite 0x4aa ).

Tämä tarkoittaa, että hyvin harvoilla FTX: n rahakkeilla käydään todella kauppaa luonnossa, mutta molemmat yritykset voisivat käyttää FTT -nastansa teoreettista arvoa turvallisuutena vipuvaikutuksen saavuttamiseksi.

Alamedalla ja FTX: llä oli suurin osa koko FTT -tarjouksesta alusta alkaen, mikä tarkoittaa:

- Varsinainen verenkierto (ja likviditeettisyvyys) on alhainen verrattuna kokonaistarjoukseen (ts. Matala kellua)

hintoihin voidaan helposti vaikuttaa nousuun suhteellisen pienillä määrillä verrattuna tuloksena olevaan nousuun (tai vähentämiseen) arvioinnin nousuun (tai alas)

-Sekä Alameda että FTX pitivät suurimman osan FTT-tarjouksesta, toinen yritys voi kärsiä valtavista vaurioista hänen taseeseensa, jos se pakotetaan myymään FTT-varastot

;

Massiivisesti viivinen pitkä kryptovaluutta, joka perustuu haisevaan vakuuteen

Nansen olettaa, että Alamedalla oli vakavia ongelmia toukokuussa ensimmäistä kertaa, kun pyörre romahtaa Crypto-Quasi-Bank Celsius, Crypto Hedge Fund 3AC ja Terra/Lunan vakaa kolikoiden ekosysteemi ja sen laukaiseminen laukaisee.

ketjutiedot eivät todista lopullisesti, että FTX Alameda tällä kertaa ensimmäistä kertaa 4 MRD-JULI-laina, jonka huipputalletukset olivat 3AC: ksi kesäkuun puolivälissä.

Löydettiin useita muita "salaperäisiä" siirtoja FTX: stä Alamedaan, kuten tämä 155 000 Ethereumin (323 miljoonan dollarin) siirto 12. toukokuuta, Alameda sitten Genesis, kryptovuokrausalusta, siirretty.

Lokakuun lopussa "epätavallinen luettelo jatkuvista stablecoin -siirroista FTX Internationalista ja FTX USA: sta Alamedas Circle-, Binance- ja FTX -lompakkoon löydettiin".

yhdessä siirrot olivat vakaat kolikot, joiden kokonaisarvo oli 388 miljoonaa dollaria 31. lokakuuta - 1. marraskuuta. Ei suuri.

".

Coindeskin toimittaja Ian Allison julkaisi 2. marraskuuta raportin, joka paljasti, että 5,8 miljardia dollaria Alamedan omaisuutta 14,6 miljardia dollaria FTT: ssä, kuoleman spiraali alkoi ja loput ovat.

Nansen korosti joitain "epätavallisesti" suuria nostoja FTX: stä 24 tunnissa ennen kuin se pakotettiin jäädyttämään, etenkin "ETH-miljonäärin" mammutti-neto-peruutus 245 miljoonaa dollaria. Mutta yrityksen tärkein päätelmä oli, että Alameda/FTX: n romahtaminen oli todennäköisesti väistämätöntä.

Kun kootimme ketjututkimuksemme osat, oli selvää, että Luna/Terra -yhteys paljasti syvän virheen Alamedasin ja FTX: n hämmentyneen suhteen välillä. Alamedan FTX: stä FTT-päästöjä oli huomattavia FTX: ää terra-luna/3ac-tilanteen ympärillä. Tietojen perusteella FTT: n kokonaisvuoro 4 miljardia dollaria Alamedasta FTX: ään kesäkuussa ja heinäkuussa olisi voinut olla vakuuden tarjoaminen, joita käytettiin lainojen turvaamiseen (vähintään 4 miljardia USD) toukokuussa / kesäkuussa, jotka useat ihmiset paljastivat Bankman-Friedin lähellä Reuters -haastattelussa.

Havaitsimme myös jonkin verran epätavallisen suuria jatkuvia viemäröitä Stablecoin -tunnuksesta FTX: stä Alamedas -lompakoissa tänä aikana. Lunan romahtamisen CSS -vaikutuksen vuoksi monet yritykset, kuten 3AC Vaikka ketjututkimuksemme ei suoraan vahvistanut, että käyttäjän varat ohjattiin FTX: stä Alamedaan "pelastamaan" ne ennen selvitystilaa, epätavallisen suuret FTT-virtaukset FTX: stä LUNA/3AC: n mukaan osoittavat uskottavan tapauksen.

Tästä lähtien Alamedan ja FTX: n välinen kietoutunut suhde oli yhä huolestuttavampi, koska myös yhtälöön sisältyivät asiakasrahastot. Alameda oli vaiheessa, jossa eloonjääminen oli hänen valittu prioriteettinsa, ja jos yksikkö hajoaa, muut FTX: n ongelmat voivat romahtaa. Kun otetaan huomioon näiden yksiköiden kietoaminen ja vakuuden liiallinen vipuvaikutus, kuoleman jälkeisen ketjun analyysimme osoittaa, että Alamedan (ja siitä johtuvat vaikutukset FTX: hen) lopullinen romahtaminen oli ehkä väistämätöntä.

lähde: financial Times

Kommentare (0)