Η σπείρα θανάτου Alameda-FTX | Χρόνοι χρηματοδότησης
Η σπείρα θανάτου Alameda-FTX | Χρόνοι χρηματοδότησης
Το Crypto έχει πολλά προβλήματα . Αλλά η διαφάνεια των συναλλαγών επί της αλυσίδας προσφέρει περιστασιακά κάποιες μάλλον συναρπαστικές γνώσεις σε τεχνάσματα όπως η πτώση της μαγικής αυτοκρατορίας Bean της Sam Bankman-Fried.
Η εταιρεία αναλύσεων blockchain Nansen αφορούσε τις αιμομιξίες μεταξύ της εμπορικής εταιρείας Alameda από την SBF και της Crypto Exchange FTX και της επακόλουθης αμοιβαίας σπειροειδούς θανάτου. Η έκθεση έχει πλέον δημοσιευθεί και προσφέρει μια ενδιαφέρουσα ανάγνωση.
Αν και το SBF συχνά επιμένει ότι λειτουργούσαν ανεξάρτητα, ο Nansen δείχνει τι επιτρέπει ο καθένας και είναι τώρα προφανής. Από την αρχή ήταν στενά συνδεδεμένοι και παρέμειναν κατά τη διάρκεια της σύντομης ζωής τους. Πριν από την FTX επισήμως εισήχθη τον Μάιο του 2019, το πορτοφόλι της Alameda είχε αρχίσει να αλληλεπιδρά σε μεγάλη κλίμακα.
© Nansen
Οι συνδέσεις εμβαθύθηκαν μόνο και έγιναν ακόμα πιο προβληματικές όταν η FTX εισήγαγε το συμβόλαιο χρησιμότητας του FTT και η Alameda ήταν ένας άμεσα σημαντικός αντισυμβαλλόμενος.
Η Nansen εκτιμά ότι ελέγχθηκαν συνολικά 280 εκατομμύρια FTX από τα 350 εκατομμύρια FTT και περίπου 27 εκατομμύρια που προσγειώθηκαν στο πορτοφόλι της Alameda (ενδιαφέρον, ο Nansen αναφέρει ότι 10,7 εκατομμύρια FTT δεν λαμβάνονται υπόψη και τα 10 εκατομμύρια FTT δεν επηρεάζονται). διεύθυνση 0x4aa ).
Αυτό σημαίνει ότι πολύ λίγες μάρκες από το FTX στην πραγματικότητα διαπραγματεύθηκαν στην άγρια φύση, αλλά και οι δύο εταιρείες θα μπορούσαν να χρησιμοποιήσουν τη θεωρητική αξία των ακίδων FTT τους ως ασφάλεια για να επιτύχουν μόχλευση.
Η Alameda και η FTX είχαν τη συντριπτική πλειοψηφία ολόκληρης της προσφοράς FTT από την αρχή, πράγμα που σημαίνει:
- Η πραγματική κυκλοφορία (και το βάθος ρευστότητας) είναι χαμηλή σε σύγκριση με τη συνολική προσφορά (δηλαδή χαμηλό πλωτήρα)
Οι τιμές μπορούν εύκολα να επηρεαστούν για να αυξηθούν με σχετικά μικρές ποσότητες σε σύγκριση με την προκύπτουσα αύξηση (ή μείωση) της αξιολόγησης προς τα πάνω (ή κάτω)
-Είμως, τόσο η Alameda όσο και η FTX κράτησαν την πλειοψηφία της προσφοράς FTT, η άλλη εταιρεία θα μπορούσε να υποστεί τεράστια ζημιά στον ισολογισμό του, εάν αναγκάζεται να πουλήσει τα αποθέματά της FTT
Η έκθεση Nansen εξετάζει στη συνέχεια πώς η Alameda, η FTX και ο έλεγχος τους πάνω από το FTT συνέβαλαν στην οδήγηση ο ένας τον άλλον στο Crypto Summer 2021:
<Εικόνα class = "Εικόνα N-Content Image N-Content-Full P402_Hide" style = "Πλάτος: 700px, μέγιστο πλάτος: 100%;">>Στα τέλη Οκτωβρίου, ανακαλύφθηκε ένας "ασυνήθιστος κατάλογος συνεχών μεταφορών StableCoin από το FTX International και το FTX στο Alamedas Circle, το Binance και το FTX πορτοφόλι".
Μαζί, οι μεταφορές ανήλθαν σε σταθερά νομίσματα με συνολική αξία 388 εκατομμυρίων δολαρίων από τις 31 Οκτωβρίου έως την 1η Νοεμβρίου.
<Εικόνα class = "Εικόνα N-Content Image N-Content-Full P402_Hide" style = "Πλάτος: 700px, μέγιστο πλάτος: 100%;">>Στις 2 Νοεμβρίου, ο δημοσιογράφος Coindesk Ian Allison δημοσίευσε την έκθεση, η οποία αποκάλυψε ότι 5,8 δισεκατομμύρια δολάρια από τα περιουσιακά στοιχεία της Alameda ύψους 14,6 δισεκατομμυρίων δολαρίων στο FTT, ξεκίνησε η σπειροειδής θάνατος και τα υπόλοιπα.
Ο Nansen τόνισε μερικές "ασυνήθιστα" μεγάλες αποσύρσεις από το FTX στις 24 ώρες πριν αναγκαστεί να παγώσει, ιδίως μια ακύρωση 245 εκατομμυρίων δολαρίων από "Eth Millionaire". Αλλά το σημαντικότερο συμπέρασμα της εταιρείας ήταν ότι η κατάρρευση της Alameda/FTX ήταν πιθανώς αναπόφευκτη.
Όταν συγκεντρώσαμε τα μέρη της εξέτασης μας στην αλυσίδα, ήταν προφανές ότι η κατάρρευση της Luna/Terra αποκάλυψε ένα βαθύ λάθος μεταξύ της σύγχυσης του Alamedas και του FTX. Υπήρχαν σημαντικές εκπομπές FTT από την Alameda στο FTX γύρω από την κατάσταση Terra-Luna/3AC. Με βάση τα δεδομένα, η συνολική αποστράγγιση FTT ύψους 4 δισεκατομμυρίων δολαρίων από την Alameda στην FTX τον Ιούνιο και τον Ιούλιο θα μπορούσε να αποτελέσει την παροχή εξασφαλίσεων που χρησιμοποιήθηκαν για να εξασφαλίσουν τα δάνεια (αξίας τουλάχιστον 4 δισεκατομμυρίων δολαρίων) τον Μάιο / Ιούνιο που αποκαλύφθηκαν από αρκετούς ανθρώπους κοντά στο Bankman-Fried σε μια Reuters < / strong> συνεντεύξεις.
Παρατηρήσαμε επίσης κάπως ασυνήθιστα μεγάλες συνεχείς αποχετεύσεις από το σήμα StableCoin από το FTX σε πορτοφόλια Alamedas κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου. Λαμβάνοντας υπόψη την επίδραση της κατάρρευσης της Luna, πολλές εταιρείες όπως το 3AC εκκαθαρίστηκαν, γεγονός που οδήγησε σε μόλυνση της αγοράς δανείων κρυπτογράφησης. Ενώ η εξέταση της αλυσίδας μας δεν επιβεβαίωσε άμεσα ότι τα κεφάλαια των χρηστών μεταφέρθηκαν από το FTX στην Alameda για να "σώσουν" πριν από την εκκαθάριση, οι ασυνήθιστα μεγάλες εισροές FTT από το FTX σύμφωνα με την Luna/3AC υποδεικνύουν μια εύλογη περίπτωση.
Από αυτό το σημείο, η αλληλένδετη σχέση μεταξύ Alameda και FTX ήταν ολοένα και πιο ανησυχητική, καθώς τα κεφάλαια πελατών που συμπεριλήφθηκαν επίσης στην εξίσωση. Ο Alameda βρισκόταν σε ένα στάδιο όπου η επιβίωση ήταν η επιλεγμένη προτεραιότητά του και εάν μια μονάδα σπάσει, άλλα προβλήματα για το FTX θα μπορούσαν να καταρρεύσουν. Λαμβάνοντας υπόψη τη διασύνδεση αυτών των μονάδων και την υπερβολική μόχλευση των εξασφαλίσεων, η μεταθανάτια ανάλυση στην αλυσίδα μας δείχνει ότι η τελική κατάρρευση της Alameda (και των αποτελεσμάτων που προκύπτει στο FTX) ήταν ίσως αναπόφευκτη.
Πηγή: Οικονομικοί χρόνοι
Kommentare (0)