Alameda-ftx Death Spiral | Finansieringstider

Nansen estimerer, at i alt 280 millioner FTX blev kontrolleret på 350 millioner ftt, og omkring 27 millioner landede i Alamedas tegnebog (interessant nok siger Nansen, at 10,7 millioner ftt ikke tages i betragtning, og 10 millioner ftt er ikke påvirket). Adresse 0x4aa ).

Dette betyder, at meget få symboler fra FTX faktisk blev handlet i naturen, men begge virksomheder kunne bruge den teoretiske værdi af deres FTT -stifter som sikkerhed for at opnå en gearing.

Alameda og FTX havde langt de fleste af hele FTT -tilbudet fra starten, hvilket betyder:

- Den faktiske cirkulation (og likviditetsdybden) er lav sammenlignet med det samlede tilbud (dvs. lav float)

Priser kan let påvirkes til at stige med relativt små beløb sammenlignet med den resulterende stigning (eller reduktion) af evalueringen op (eller ned)

-Siden både Alameda og FTX holdt størstedelen af FTT-tilbudet, kunne det andet selskab lide en enorm skade på hans balance, hvis det er tvunget til at sælge sine FTT-aktier

Nansen -rapporten undersøger derefter, hvordan Alameda, FTX og deres kontrol over FTT har bidraget til at køre hinanden i Crypto Summer 2021:

meget "src =" https://redaction.krypto-news.at/wp-content/uploads/2022/166878198_957_die-alameda-tx-todess-finanzzeiten.png "data-id = "https://api.ft.com/content/1e883934-cb6b-4bf7-bd9-b89e536b8d69" Data-image-type = "Image" Data-original-image-width = "1540" Data-oprigtige-image-hight = "1466" ariA-HIDDEN = "TRUE ="> meget

En massivt gearet lang cryptocurrency baseret på dodgy sikkerhed var åbenbart ikke en god idé i krypto vinter 2022.

Nansen antager, at Alameda havde alvorlige problemer for første gang i maj, da hvirvelen til at kollapse krypto-quasi-bank Celsius, Crypto Hedge Fund 3AC og det stabile møntøkosystem af Terra/Luna og blev udløst af nedbrydningen.

On-kain-data beviser ikke endeligt, at FTX Alameda omkring denne tid for første gang et lån på 4 mrd -juli, med spidsaflejringerne, imploderet som 3ac i midten af juni.

Flere andre "mystiske" overførsler fra FTX til Alameda blev fundet, såsom denne overførsel af 155.000 Ethereum ($ 323 millioner) den 12. maj, Alameda derefter til Genesis, en kryptoudlejningsplatform, overførte.

meget "src =" https://redaction.krypto-news.at/wp-content/uploads/2022/16877819_468_die-alameda-tx-todess-finanzzeiten.png "data-id = "https://api.ft.com/content/0e262ac4-4a04-bec3-8a8d2d2daf" Data-Image-type = "Image" Data Original Image-Width = "Data-Original-Image-height =" 181 "aria--Hidden =" sand "alt =" ">

I slutningen af oktober blev en "usædvanlig liste over kontinuerlige stablecoinoverførsler fra FTX International og FTX Us til Alamedas Circle, Binance og FTX -tegnebog opdaget".

Sammen udgjorde overførslerne stabile mønter med en samlet værdi af $ 388 millioner fra 31. oktober til 1. november. Ikke stor.

meget "Src =" https://redaction.krypto-news.at/wp-content/uploads/2022/166877819_506_die-alameda-tx-todess-finanzzeiten.png "data-id = "https://api.ft.com/content/5621683A-8AB0-472B-9B58-2132BCAF1F4E" Data-Image-Type = "Image" Original Image-Width = "

Den 2. november offentliggjorde Coindesk -journalisten Ian Allison rapporten, som afslørede, at 5,8 milliarder dollars af Alamedas aktiver på $ 14,6 milliarder i FTT, begyndte dødsspiralen, og resten er.

Nansen understregede nogle "usædvanligt" store tilbagetrækninger fra FTX i 24 timer, før det blev tvunget til at fryse, især en mammut-neto-annullering på $ 245 millioner af "Eth Millionaire". Men den vigtigste konklusion af virksomheden var, at sammenbruddet af Alameda/FTX sandsynligvis var uundgåelig.

Da vi sammensatte delene af vores on-chain-undersøgelse, var det tydeligt, at sammenbruddet af Luna/Terra afslørede en dyb fejltagelse mellem Alamedas og FTXs forvirrede forhold. Der var betydelige FTT-emissioner fra Alameda til FTX omkring Terra-Luna/3AC-situationen. Baseret på dataene kunne den samlede FTT-dræning på 4 milliarder dollars fra Alameda til FTX i juni og juli have været tilvejebringelse af sikkerhedsstillelse, der blev brugt til at sikre lånene (værd mindst 4 milliarder USD) i maj / juni, der blev afdækket af flere mennesker i nærheden af Bankman-Fried i et reuters interview.

Vi observerede også noget usædvanligt store kontinuerlige afløb fra Stablecoin -token fra FTX i Alamedas tegnebøger i denne periode. I betragtning af den kaskaderende virkning af sammenbruddet af Luna blev mange virksomheder såsom 3AC likvideret, hvilket førte til en infektion af kryptobelånsmarkedet. Mens vores on-chain-undersøgelse ikke direkte bekræftede, at brugerfonde blev omdirigeret fra FTX til Alameda for at "redde" dem før likvidationen, indikerer den usædvanligt store FTT-tilstrømning fra FTX ifølge Luna/3ac en plausibel sag.

Fra dette tidspunkt blev det sammenflettede forhold mellem Alameda og FTX i stigende grad bekymrende, da kundefonde også inkluderede i ligningen. Alameda var i et stadium, hvor overlevelse var hans valgte prioritet, og hvis en enhed går i stykker, kunne andre problemer for FTX kollapse. I betragtning af sammenvævningen af disse enheder og den overdrevne gearing af sikkerhed, indikerer vores postmortale on-chain-analyse, at det ultimative sammenbrud af Alameda (og de resulterende effekter på FTX) måske var uundgåelig.