Аламеда-фута Смъртна спирала | Финансови времена
Аламеда-фута Смъртна спирала | Финансови времена
Crypto има много проблеми. Но прозрачността на сделките на веригата от време на време предлага някои доста завладяващи поглед върху трикове като падането на магическата империя на боб на Сам Банкман-Фрид.
; Докладът вече е публикуван и предлага интересно четене.Въпреки че SBF често настоява, че те са били оперирани независимо, Нансен показва това, което всички позволяват и сега са очевидни. От самото начало те бяха тясно свързани и останаха през краткия си живот. Преди да бъде официално представен FTX през май 2019 г., портфейлът на Аламеда започна да взаимодейства в голям мащаб.
© Nansen
Връзките само се задълбочиха и станаха още по -проблематични, когато FTX въведе своя маркер FTT и Alameda беше непосредствено важна контрагента.
Nansen изчислява, че общо 280 милиона FTX са проверени от 350 милиона FTT и около 27 милиона кацани в портфейла на Аламеда (интересното е, че Нансен казва, че 10,7 милиона FTT не се вземат предвид и 10 милиона FTT не са засегнати). адрес 0x4aa ).
Това означава, че много малко жетони от FTX всъщност се търгуват в дивата природа, но и двете компании могат да използват теоретичната стойност на своите FTT пинове като сигурност, за да постигнат лост.
Alameda и FTX имаха по -голямата част от цялата оферта за FTT от самото начало, което означава:
- действителната циркулация (и дълбочината на ликвидността) е ниска в сравнение с общата оферта (т.е. нисък поплавък)
Цените могат лесно да се повлияят със сравнително малки количества в сравнение с полученото увеличение (или намаляване) на оценката нагоре (или надолу)
-Тъй като и Аламеда, и FTX запазиха по-голямата част от офертата на FTT, другата компания може да нанесе огромни щети в баланса му, ако е принудена да продаде своите акции на FTT
Докладът на Нансен след това разглежда как Аламеда, FTX и техният контрол над FTT са допринесли за шофирането един в друг в криптовалута лято 2021:
<Фигура Class = "N-Content Image N-Content Image-Full P402_Hide" Style = "Width: 700px; Max-Width: 100%;">Масово залепената дълга криптовалута, базирана на развратно обезпечение, очевидно не беше страхотна идея през крипто зимата 2022 г.
Нансен предполага, че Аламеда е имала сериозни проблеми за първи път през май, когато вихърът да срине крипто-квас-банковия Целзий, Хедж Фондът на криптовалута 3AC и стабилната монета екосистема на Тера/Луна и е предизвикана от разбиването.
Данните на веригата не доказват категорично, че FTX Alameda около това време за първи път заем от 4 MRD -Juli, с пиковите депозити, импланирани като 3AC в средата на юни.
Бяха открити няколко други „мистериозни“ трансфери от FTX към Аламеда, като този трансфер на 155 000 Ethereum (323 милиона долара) на 12 май, аламедата след това в Genesis, платформа за криптовалути.
<Фигура Class = "N-Content Image N-Content Image-Full P402_Hide" Style = "Width: 700px; Max-Width: 100%;">В края на октомври „необичаен списък на непрекъснатите стажанни трансфери от FTX International и FTX US в Alamedas Circle, Binance и FTX портфейл бяха открити“.
Заедно трансферите възлизат на стабилни монети с обща стойност от 388 милиона долара от 31 октомври до 1 ноември. Не е голямо.
<Фигура Class = "N-Content Image N-Content Image-Full P402_Hide" Style = "Width: 700px; Max-Width: 100%;">На 2 ноември журналистът на Coindesk Иън Алисън публикува доклада, който разкри, че 5,8 милиарда долара от активите на Аламеда от 14,6 милиарда долара в FTT, смъртната спирала започна, а останалото е.
Нансен подчерта някои „необичайно“ големи тегления от FTX за 24 часа, преди да бъде принуден да замръзне, по-специално анулиране на мамут-неето от 245 милиона долара от „ETH Millionaire“. Но най -важното заключение на компанията беше, че сривът на Alameda/FTX вероятно е неизбежен.
Когато събрахме частите от нашия преглед на веригата, беше очевидно, че сривът на Луна/Тера разкри дълбока грешка между Аламедас и обърканата връзка на FTX. Имаше значителни емисии на FTT от Аламеда до FTX около ситуацията на Terra-Luna/3AC. Въз основа на данните, общият отводник на FTT от 4 милиарда долара от Аламеда до FTX през юни и юли можеше да бъде осигуряването на обезпечение, което беше използвано за осигуряване на заемите (на стойност най-малко 4 милиарда USD) през май / юни, които бяха разкрити от няколко души близо до Fried Bankman в Reuters интервю.
; С оглед на каскадния ефект от срива на Луна, много компании като 3AC бяха ликвидирани, което доведе до инфекция на пазара на криптовалути. Докато нашето изследване на веригата не потвърждава директно, че потребителските фондове са пренасочени от FTX към Alameda, за да ги „спестят“ преди ликвидацията, необичайно големите FTT притоци от FTX според Luna/3AC показват правдоподобен случай.От този момент нататък преплетената връзка между Аламеда и FTX все повече се тревожи, тъй като в уравнението също са включени клиентските фондове. Аламеда беше в етап, в който оцеляването беше избраният от него приоритет и ако единица се разпадне, други проблеми за FTX могат да се сринат. С оглед на преплитането на тези единици и прекомерния лост на обезпечението, нашият постмортален анализ на веригата показва, че крайният срив на Аламеда (и получените ефекти върху FTX) е може би неизбежен.
Източник: Финансови времена
Kommentare (0)