Prăbușirea FTX subliniază nevoia de a reglementa cripto

nu lăsați niciodată o criză bună să se răspândească neutilizată. Cryptosfera pare să fi lovit o catastrofă aproape existențială: FTX, o mare bursă care a avut o evaluare de 32 de miliarde de dolari în ianuarie, s -a prăbușit cu o gaură de 8 miliarde de dolari. Fondatorul FTX, Sam Bankman s-a prăbușit în prealabil, chipul prietenos al Crypto-este prins de acuzațiile că compania sa a pus sau a abuzat de fonduri pentru clienți. Încrederea în Cryptomarkt mai larg - stocurile sale de tranzacționare - a fost lovită din greu, deoarece Bitcoin a pierdut valoarea. Acum este momentul în care politicienii, producătorii de decizie politică și autoritățile de supraveghere iau măsuri de protecție.

Statutul în mare măsură nereglementat al cripto -ului are o simplitate atractivă: nu investiți decât dacă sunteți gata să vă pierdeți cămașa. Este un mesaj ușor de înțeles pentru speculanții pieței bursiere. Indiferent dacă veți urma consiliul este o altă întrebare, având în vedere apelul de sirenă al profiturilor simple care promit supermodele și vedete sportive în publicitatea de prim rang. Abordarea actuală a contribuit probabil la delimitarea crizei cripto -cripto din restul sistemului financiar.

Pentru a îmbunătăți status quo -ul, nu trebuie să existe jumătate de lucruri. O inundație de scandaluri de investiții în vânzare cu amănuntul a arătat că regulamentul nu oferă decât strălucirea seriozității fără avantajele unor părți ale activității unei companii. Este confuz pentru clienții normali care văd că o companie poate avea anumite permise și presupun în mod incorect că investițiile lor sunt sigure dacă ceva nu merge bine. Investitorii crypto nu trebuie salvați dacă pariurile merg greșit la un activ fără valoare internă. Legile penale existente pot fi aplicate cazurilor de fraudă și furt. Există însă îmbunătățiri simple care ar putea și ar trebui făcute pentru a proteja consumatorii și întregul sistem financiar împotriva riscului de cripto.

Părțile ecosistemului cripto care ating lumea reală ar trebui să aibă cele mai eficiente balustrade. Acest lucru înseamnă că ambele monede stabile, care se presupune că sunt bazate pe active reale, ar trebui să fie aduse autorităților de supraveghere ca o modalitate pentru ca dealerii să -și parcheze banii în siguranță între pariuri, precum și burse de bursă, cum ar fi FTX. Monedele stabile ar trebui să fie cel puțin trebuie să publice rezerve testate pentru a arăta că afirmațiile lor sunt adevărate.

O transparență similară ar trebui impusă la burse. Șeful lui Binance, arcul -Rivalul FTX și odată controversat Mântuitor, a spus că bursele ar trebui să publice acum dovada de rezervă. Dar acest lucru este puțin de folos, fără a dezvălui cealaltă parte a registrului principal. Până acum, Binance a refuzat să -și publice datoriile.

Pe lângă serviciile sale de bursă, FTX a fost ocupat să acorde împrumuturi, să cheltuiască și să transmită jetoane. Reglementarea schimburilor de cripto-cripto ar trebui să oprească funcțiile întrețesute care pot duce la conflicte de interese și riscuri „hiper-corelate”, așa cum a descris-o pe Bankman. Regulamentul ar trebui să prescrie, de asemenea, separarea activelor clienților pentru a preveni tipul de creditare cu banii altor persoane pe care FTX le -a acordat fondului său de acoperire sora sa.

Statele Unite, Regatul Unit și UE au proiecte de legi care să încerce să închidă o parte din lacune. Dar luptele politice și teritoriul au încetat progresul, cu siguranță în SUA. Greutatea piețelor americane și brațul lung al legilor lor economice fac ca dinamica să nu se piardă.

Va ​​fi dificil să impunem reguli unei industrii, care s -a depozitat în mod deliberat din principiu pe principiu și uneori din motive revistante. Jurisdicțiile mai mici cu regimuri libere au oferit un port sigur care a făcut -o în alte domenii financiare. Acest lucru este, fără îndoială, problematic. Dar fără pași din cea mai mare și mai puternică jurisdicție, arbitraj, șarlatani și fraudatori contondente vor continua să crească. Așteptând următoarea criză mai consecventă înainte de a acționa, poate fi prea târziu.