De ineenstorting van FTX onderstreept de noodzaak om crypto te reguleren

Laat een goede crisis zich nooit ongebruikt verspreiden. De cryptosfeer lijkt een bijna existentiële catastrofe te hebben bereikt: FTX, een grote beurs met een evaluatie van $ 32 miljard in januari, stortte in met een gat van 8 miljard dollar. De oprichter van FTX, Sam Bankman-gebressiously het vriendelijke gezicht van crypto-is die in beschuldigingen is ingehaald dat zijn bedrijf klantenfondsen heeft gelegd of misbruikt. Het vertrouwen in de bredere cryptomarkt - zijn handelsaandelen - werd hard getroffen omdat Bitcoin waarde verloor. Het is nu tijd dat politici, politieke beslissingen -makers en toezichthoudende autoriteiten beschermende maatregelen nemen.

De grotendeels niet -gereguleerde status van crypto heeft een aantrekkelijke eenvoud: investeer niet tenzij u klaar bent om uw shirt te verliezen. Het is een bericht dat gemakkelijk te begrijpen is voor speculanten van de aandelenmarkt. Of u de raad gaat volgen, is een andere vraag gezien de sirene -oproep van eenvoudige winst die supermodellen en sportsterren beloven in prime time advertenties. De huidige aanpak heeft waarschijnlijk bijgedragen aan het afbakenen van de crypto -crisis van de rest van het financiële systeem.

Om de status -quo te verbeteren, mogen er geen halve dingen zijn. Een stroom van beleggingsschandalen in de detailhandel heeft aangetoond dat de verordening alleen de glans van ernst geeft zonder de voordelen van delen van het bedrijf van een bedrijf. Het is verwarrend voor normale klanten die zien dat een bedrijf bepaalde vergunningen kan hebben en ten onrechte aanneemt dat hun investeringen veilig zijn als er iets misgaat. Crypto -beleggers mogen niet worden opgeslagen als weddenschappen fout gaan naar een actief zonder interne waarde. Bestaande strafwetten kunnen worden toegepast op gevallen van fraude en diefstal. Maar er zijn eenvoudige verbeteringen die kunnen en moeten worden aangebracht om consumenten en het hele financiële systeem te beschermen tegen het risico van crypto.

De delen van het crypto -ecosysteem die de echte wereld raken, moeten de meest effectieve vangrails hebben. Dit betekent dat beide stabiele munten, die naar verluidt worden ondersteund door echte activa, aan de toezichthoudende autoriteiten moeten worden gebracht als een manier voor dealers om hun geld veilig te parkeren tussen weddenschappen, evenals beurzen zoals FTX. Stabiele munten moeten op zijn minst geteste reserves publiceren om aan te tonen dat hun claims waar zijn.

Een vergelijkbare transparantie moet worden opgelegd aan de beurzen. De baas van Binance, de boog -rival van FTX en eens controversiële redder, zei dat de beurzen nu hun reservebeurt moeten publiceren. Maar dat is van weinig nut zonder de andere kant van het hoofdregister bekend te maken. Tot nu toe heeft Binance geweigerd zijn verplichtingen te publiceren.

Naast zijn beursdiensten was FTX bezig met het toekennen van leningen, het besteden en transporteren van tokens. De regulering van crypto-uitwisselingen zou met elkaar verweven functies moeten stoppen die kunnen leiden tot belangenconflicten en "hyper-gecorreleerde" risico's, zoals bankman gefrituurd het beschreef. De verordening moet ook de scheiding van klantenactiva voorschrijven om te voorkomen dat het soort leningen met het geld van andere mensen dat FTX heeft verleend, zijn zusterhedgefonds heeft verleend.

De Verenigde Staten, het Verenigd Koninkrijk en de EU hebben conceptwetten om te proberen enkele van de hiaten te sluiten. Maar de politieke stilstand- en grondgebieden zijn gestopt met vooruitgang, zeker in de VS. Het gewicht van de Amerikaanse markten en de lange arm van hun economische wetten maken het absoluut noodzakelijk dat de dynamiek niet verloren gaat.

Het zal moeilijk zijn om regels op te leggen aan een industrie, die opzettelijk in principe en soms om refrustingsredenen uit principe is gevestigd. Kleinere rechtsgebieden met losse regimes hebben een veilige haven aangeboden die het in andere financiële gebieden heeft gedaan. Dit is ongetwijfeld problematisch. Maar zonder stappen van de grootste en krachtigste jurisdictie, zullen arbitrage, charlatans en botte fraudeurs blijven toenemen. Wachten op de volgende, meer consequente crisis voordat u handelt, kan te laat zijn.