FTX: n romahdus korostaa tarvetta säännellä sala

Älä koskaan anna hyvän kriisin levittää käyttämätöntä. Kryptosfääri näyttää osuneen melkein eksistentiaaliseen katastrofiin: FTX, suureen pörssiin, jonka tammikuussa oli 32 miljardia dollaria, romahti 8 miljardin dollarin aukon kanssa. FTX: n perustaja, Sam Bankman-Fried-Fried-Propery Crypto-IS -yrityksen ystävälliset kasvot kiinni syytöksistä, jotka hänen yrityksensä on asettanut tai väärinkäyttänyt asiakasrahastoja. Luottamus laajempaan Cryptomarktiin - sen kauppavarastoihin - oli kovaa, koska Bitcoin menetti arvon. Nyt on aika, että poliitikot, poliittinen päätöksentekijät ja valvontaviranomaiset ryhtyvät suojatoimenpiteisiin.

Krypton suurelta osin sääntelemättömällä tilalla on houkutteleva yksinkertaisuus: Älä sijoita, ellet ole valmis menettämään paitasi. Se on viesti, joka on helppo ymmärtää osakemarkkinoiden keinottelijoille. Seuratko neuvostoa, on toinen kysymys, kun otetaan huomioon yksinkertaisten voittojen sireeni, jotka lupaavat supermallit ja urheilutähdet pääajan mainonnassa. Nykyinen lähestymistapa on todennäköisesti myötävaikuttanut muun finanssijärjestelmän salauskriisin rajaamiseen.

Status quon parantamiseksi ei saa olla puoli. Sijoitusskandaalien tulva vähittäiskaupassa on osoittanut, että asetus antaa vain vakavuuden kiiltoa ilman yrityksen liiketoiminnan etuja. On hämmentävää normaalia asiakkaille, jotka näkevät, että yrityksellä voi olla tiettyjä lupia, ja olettaa väärin, että heidän sijoituksensa ovat turvallisia, jos jotain menee pieleen. Krypto -sijoittajia ei pidä tallentaa, jos vedot menevät pieleen omaisuuteen ilman sisäistä arvoa. Nykyisiä rikoslakia voidaan soveltaa petoksia ja varkauksia. Mutta on olemassa yksinkertaisia ​​parannuksia, jotka voitaisiin ja tulisi tehdä kuluttajien ja koko rahoitusjärjestelmän suojelemiseksi salausriskiltä.

Kryptoekosysteemin osissa, jotka koskettavat todellista maailmaa, tulisi olla tehokkaimmat suojakaiteet. Tämä tarkoittaa, että molemmat vakaa kolikoita, joita väitetään tukevan todellisia varoja, olisi saatettava valvontaviranomaisille tapa, jolla jälleenmyyjät pysäköivät rahansa turvallisesti vedonlyönnien välillä, samoin kuin osakevaihtoja, kuten FTX. Vakaiden kolikoiden tulisi ainakin julkaista testatut varannot osoittaakseen, että heidän väitteensä ovat totta.

Samanlainen läpinäkyvyys tulisi asettaa osakevaihtoihin. Binance -pomo, FTX: n kaari -kilpailu ja kerran kiistanalainen pelastaja sanoi, että osakevaihtojen tulisi nyt julkaista heidän varantotodistuksensa. Mutta siitä on vähän hyötyä paljastamatta päärekisterin toista puolta. Toistaiseksi Binance on kieltäytynyt julkaisemasta vastuitaan.

pörssipalvelujensa lisäksi FTX myönsi kiireisesti lainoja, kuluttaa ja kuljettaa rahakkeita. Kryptovaihtojen sääntelyn tulisi lopettaa kietoutuneet toiminnot, jotka voivat johtaa eturistiriitoihin ja "hyperkorreloituihin" riskeihin, kuten Bankman-Fried kuvasi. Asetuksessa on myös määrättävä asiakasvarojen erottaminen estämään lainaus muiden ihmisten rahan kanssa, jonka FTX on myöntänyt sisarensa hedge -rahaston.

Yhdysvalloissa, Yhdistyneessä kuningaskunnassa ja EU: lla on luonnosluonnos yrittää sulkea joitain aukkoja. Mutta poliittiset pysähdykset ja alueen kamppailut ovat lopettaneet edistymisen varmasti Yhdysvalloissa. Yhdysvaltojen markkinoiden paino ja heidän taloudellisten lakien pitkä käsivarsi tekevät välttämättömyydestä, että dynamiikka ei menetetä.

On vaikea asettaa sääntöjä teollisuudelle, joka on tarkoituksella päättänyt periaatteesta periaatteen ja joskus sammuttavista syistä. Pienemmät lainkäyttöalueet, joissa on löysät järjestelmät, ovat tarjonneet turvallisen sataman, joka teki sen muilla rahoitusalueilla. Tämä on epäilemättä ongelmallista. Mutta ilman suurimman ja voimakkaimman lainkäyttövaltaan liittyviä vaiheita, charlatans ja tylsä ​​petokset lisääntyvät edelleen. Seuraavan, mikäli enemmän aiheuttama kriisi odottaa ennen toimintaa, voi olla liian myöhäistä.