Kryptowa zima grozi wejściem w epokę lodowcową

Po spektakularnej katastrofie na początku tego roku najpopularniejsze tokeny w branży kryptograficznych zasnąły, co wskazuje, że amatorni inwestorzy nie uwielbiają już ekscytującej klasy aktywów i postanowili zachować duże fundusze.

Cena największego tokena, Bitcoin, wynosi w dużej mierze około 20 000 USD od sierpnia, po osiągnięciu maksymalnie 70 000 USD rok temu. Ether, drugi co do wielkości, nie odzyskał od czasu przeglądu środowiska we wrześniu. Według platformy analitycznej Cryptocompary, średnia roczna zmienność bitcoinów była najniższa od października 2020 r. Po pierwsze, spadek cen tokenów był określany jako „zima kryptograficzna”-jeden z regularnych włamań rynku. Ale długość tych ponurych fazy, w połączeniu z tysiącami utraty miejsc pracy w branży w ostatnich miesiącach, wskazuje, że jest to bardziej epoka lodowcowa, w której żadne główne teorie nie pojawiają się jako kolejne źródło paliwa do rajdu.

„Narracyjna cisza jest ogłuszająca”, powiedział Edmond Goh, kierownik komercyjny w brokerze kryptograficznym B2C2. „W pewnym momencie pojawi się narracja, która [łamie impas] - być może inflacja lub duże ogłoszenie regulacyjne. Może coś zupełnie nieoczekiwanego”.

Cyfrowa grupa inwestycyjna i handlowa Coinshares opisuje to jako „czas apatyczny”.

W niektórych przypadkach Krypto doznał tego samego złego samopoczucia, co inne wysoce spekulacyjne klasy aktywów, ponieważ prawie rok temu stało się jasne, że stopy procentowe USA musiały szybko wzrosnąć, aby zwalczyć ciągłą inflację.

Wskaźnik giełdowy NASDAQ oparty na technologii w USA spadł o 30 procent w zeszłym roku-jeden z najgorszych wyników w krajach uprzemysłowionych. Ale spadek bitcoinów o prawie 70 procent w tym samym okresie jest bardziej silny, a upadek tokenu Luny i powiązanego SABLELED STABLECOIN TRARAUSD w maju stracił około 40 miliardów dolarów dla inwestorów i wstrząsnęło zaufaniem w krypto jeszcze głębiej. Kapitalizacja rynkowa branży zmniejszyła się z 3,2 bln USD do mniej niż 1 biliona dolarów.

Tysiące straciło pracę po giełdach papierów wartościowych, takich jak Coinbase i Gemini, zdemontowały duże części swojej siły roboczej, podczas gdy Crypto Hedge Fund Fund Fund Three Arrows Capital i Celsus Network Bankrott Loan Platform. Nawet menedżerowie najlepiej klasy w branży zrezygnowali ze swoich stanowisk, w tym byli szefowie branży Jesse Powell von Kraken, Michael Saylor MicroStrategy i Alex Mashinsky autorstwa Celsjusza.

Cena zryczałtowana zniechęciła spekulatorów i opuściła rynek długoterminowe byki. W branży znanej jako „Hodl-oers”-Short do „trzymania się drogiego życia”-wydają się dokładnie to robić. Morgan Stanley oszacował w tym tygodniu, że w ciągu ostatnich sześciu miesięcy 78 procent wszystkich jednostek Bitcoin zostało użyte bez transakcji.

Oprócz trudniejszego środowiska odsetek niektóre z głównych argumentów za kryptograficzne okazały się nieprawidłowe. Eksperyment El Salwadoru z Bitcoinem jako oficjalną walutą spadł płasko, podczas gdy krypto nie powiodło się jako ochrona przed inflacją - ceny spadły, nawet gdy inflacja w krajach uprzemysłowionych osiągnęła 10 procent.

„[Bitcoin] nie działał jako ochrona inflacji ani w ostatnich latach jako zachowanie wartości”, powiedział Alkesh Shah, strateg ds. Aktywów cyfrowych w Bank of America.

Nawet pomyślna zmiana energochłonnych praktyk wydobywczych kryptograficznych na alternatywę o niskiej zawartości węgla nie przyczyniła się do podniesienia nastroju. We wrześniu sieć Ethereum przeprowadziła tak zwane połączenie i wskoczyła do bardziej ekologicznego blockchain. Krok zmniejszył zużycie energii sieci o około 99 procent, ale nadal musi być wzrost wartości eteru, token związany z blockchainem.

Ból dla innych może jeszcze się nie skończyć. Crypto-Miner, który na ogół używa komputerów do rozwiązywania zagadek przeciwko tokenom, również odczuwają presję. Chociaż musisz wydawać stale rosnące sumę energii, zostaniesz nagrodzony.

Core Scientific firmy Mining Firma zauważała w USA w tym tygodniu, że nie może już mieć pieniędzy do końca roku i musi zarejestrować bankructwo, co spowodowało, że jego akcje spadły o ponad 70 procent. We wniosku o przyjęcie firma obwiniała niską cenę bitcoinów, zwiększyła koszty energii elektrycznej i spory prawne z teraz bankrutową platformą kredytową Celsjusza.

Pomimo spadających wartości, niektóre pozostają optymistyczne. Dan Ives, dyrektor zarządzający Wedbush Securities, powiedział: „To był brutalny czas na systemy ryzyka, w tym kryptograficzne… ale klasa inwestycyjna została”. Powiedział jednak również, że „blockchain i inne aplikacje są kluczem do przyszłości kryptografii”.

W sierpniu Coinbase ogłosiła umowę z czarną spódnicą, aby zapewnić klientowi menedżera aktywów dostęp do aktywów cyfrowych, co jest uważane za potencjalny punkt zwrotny dla głównego nurtu nadziei na krypto. Gigantyczne zarządzanie aktywami powiedział, że pomimo spadku rynku widział „wciąż znaczne zainteresowanie” klientów instytucjonalnych.

Nasdaq, MasterCard i Bny Mellon ogłosili również usługi kryptodickie w ciągu ostatnich kilku tygodni, co stanowi podstawę argumentu, że zainteresowanie instytucjonalne aktywów cyfrowych pozostaje pomimo tegorocznej katastrofy. Ale zainteresowanie może zająć trochę czasu.

„Nie ma podstaw, na których opiera się krypto, a jeśli istnieją, nie zostały jeszcze zidentyfikowane” - powiedział Charley Cooper, dyrektor zarządzający Blockchain Company R3. „Myślę, że pomysł, że nagle doświadczymy spektakularnego byka, zanim szersza gospodarka zyska ognisko”.

Źródło: Financial Times