De crypto -winter dreigt in de ijstijd te komen

Na een spectaculaire crash aan het begin van dit jaar vielen de meest populaire tokens in de crypto -industrie in slaap, wat aangeeft dat amateur -investeerders niet langer van de eens opwindende activaklasse zijn gehouden en besloten om grote fondsen te behouden.

De prijs van het grootste token, Bitcoin, is grotendeels ongeveer $ 20.000 sinds augustus, na het bereiken van maximaal $ 70.000 een jaar geleden. Ether, de tweede grootste, is niet hersteld sinds zijn herziening van het milieu in September. Volgens het analyseplatform Cryptocompare is de gemiddelde jaarlijkse volatiliteit voor Bitcoin nu het laagst sinds oktober 2020.

Ten eerste werd de daling van de tokenprijzen de "crypto winter" genoemd-één van de reguliere inbraken van de markt. Maar de lengte van deze nu sombere fase, gecombineerd met de duizenden banenverliezen in de industrie in de afgelopen maanden, geeft aan dat het meer een ijstijd is waarin geen grote theorieën verschijnen als de volgende brandstofbron voor rally.

"De verhalende stilte is oorverdovend", zegt Edmond Goh, commercieel manager bij de crypto -makelaar B2C2. "Op een gegeven moment zal er een verhaal verschijnen dat de TUT doet [BREAK DE IMPASSE] - misschien inflatie of een grote aankondiging van de regelgeving. Misschien iets volledig onverwachts."

De Digital Asset Investment and Trading Group Coinshares beschrijft dit als een "apathische tijd".

In sommige gevallen heeft Krypto dezelfde malaise geleden als andere zeer speculatieve activaklassen, omdat het bijna een jaar geleden duidelijk werd dat de Amerikaanse rentetarieven snel moesten stijgen om de voortdurende inflatie te bestrijden.

De op technologie gebaseerde NASDAQ-aandelenindex in de VS daalde vorig jaar met 30 procent van de ergste prestaties in de geïndustrialiseerde landen. Maar de achteruitgang van Bitcoin met bijna 70 procent in dezelfde periode is steiler, en de ineenstorting van token Luna en de bijbehorende So -aangedane StableCoin Terrausd in mei verloor ongeveer $ 40 miljard voor beleggers en schudde het vertrouwen in Crypto nog dieper. De marktkapitalisatie van de industrie is gekrompen van $ 3,2 biljoen tot minder dan $ 1 biljoen.

Duizenden verloren hun baan nadat beurzen zoals Coinbase en Gemini grote delen van hun personeelsbestand ontmanteld, terwijl het Crypto Hedge Fund Three Arrows Capital en het Celsius Network Bankrott Loan Platform gingen. Zelfs top -class managers in de industrie hebben hun berichten opgegeven, waaronder de voormalige industriële bazen Jesse Powell von Kraken, Michael Saylor van MicroStrategy en Alex Mashinsky door Celsius.

De vaste prijs heeft speculanten afgeschrikt en de markt op lange termijn achtergelaten. In de industrie die bekend staat als "Hodl-Oers"-Short voor "vasthouden voor het dierbare leven"-lijken ze precies dat te doen. Morgan Stanley schatte deze week dat 78 procent van alle Bitcoin -eenheden in de afgelopen zes maanden geen transactie is gebruikt.

Afgezien van de hardere renteomgeving, hebben enkele van de belangrijkste argumenten voor crypto onjuist gebleken. Het experiment van El Salvador met Bitcoin als een officiële valuta is plat gevallen, terwijl crypto faalde als een bescherming tegen de inflatie - de prijzen zijn gedaald, zelfs wanneer de inflatie in geïndustrialiseerde landen 10 procent heeft bereikt.

"[Bitcoin] heeft de afgelopen jaren niet als een inflatiebescherming of als een waardeconservationist opgevolgd," zei Alkesh Shah, strateeg voor digitale activa bij de Bank of America.

Zelfs een succesvolle verandering in energie-intensieve crypto-mijnbouwpraktijken in een koolstofarm alternatief heeft niet bijgedragen aan het opheffen van de stemming. In september voerde het Ethereum-netwerk de zogenaamde samenvoeging uit en sprong naar een groenere blockchain. De stap heeft het energieverbruik van het netwerk met ongeveer 99 procent verminderd, maar er moet nog steeds een toename van de waarde van ether zijn, het token gebonden aan de blockchain.

De pijn voor anderen is misschien nog niet voorbij. Crypto-man die over het algemeen computers gebruiken om puzzels tegen tokens op te lossen, voelen ook de druk. Hoewel je constant bedragen voor energie moet verhogen, wordt je beloond.

Het mijnbouwbedrijf Core Scientific merkte in de VS op deze week waarschuwde dat het tegen het einde van het jaar geen geld meer kon hebben en faillissement moest registreren, waardoor zijn aandelen met meer dan 70 procent daalden. In een toelatingsaanvraag gaf het bedrijf de lage prijs van Bitcoin, verhoogde elektriciteitskosten en juridische geschillen de schuld aan het nu failliete kredietplatform Celsius.

Ondanks dalende waarden, blijven sommige optimistisch. Dan Ives, directeur van Wedbush Securities, zei: "Dit was een brute tijd voor risicosystemen, inclusief crypto .. maar de investeringsklasse is gekomen." Hij zei echter ook dat "blockchain en andere toepassingen de sleutel zijn tot de toekomst van crypto".

In augustus kondigde Coinbase een deal aan met zwarte rok om de klant van de vermogensbeheerder toegang te geven tot digitale activa, een stap die wordt beschouwd als een potentieel keerpunt voor de mainstream hoop op crypto. Het gigantische vermogensbeheer zei dat hij, ondanks de daling van de markt, "nog steeds aanzienlijk belang" zag bij institutionele klanten.

Nasdaq, MasterCard en BNY Mellon hebben de afgelopen weken ook cryptodische diensten aangekondigd, die het argument ten grondslag liggen dat de institutionele interesse in digitale activa ondanks de crash van dit jaar blijft. Maar het kan enige tijd duren voordat interesse iets steviger wordt.

"Er zijn geen basisprincipes waarop Crypto is gebaseerd, of als ze bestaan, ze nog niet zijn geïdentificeerd," zei Charley Cooper, directeur van Blockchain Company R3. "Ik denk dat het idee dat we plotseling een spectaculaire stier zullen ervaren die loopt voordat de bredere economie een focus krijgt."