El invierno criptográfico amenaza con entrar en la era de hielo

Después de un choque espectacular a principios de este año, las fichas más populares en la industria criptográfica se quedaron dormidas, lo que indica que a los inversores aficionados ya no les ha encantado la clase de activos que alguna vez fue emocionante y decidieron mantener grandes fondos.

El precio del token más grande, Bitcoin, ha pasado en gran medida alrededor de $ 20,000 desde agosto, después de alcanzar su máximo de $ 70,000 hace un año. Ether, el segundo más grande, no se ha recuperado desde su revisión ambiental en septiembre. Según la plataforma de análisis Cryptocompare, la volatilidad promedio anualizada para Bitcoin ha sido la más baja desde octubre de 2020.

Primero, la disminución de los precios de los tokens se denominó el "invierno criptográfico", uno de los robos regulares del mercado. Pero la longitud de estas ahora triste fase, combinada con las miles de pérdidas de empleos en la industria en los últimos meses, indica que es más una edad de hielo en la que no aparecen teorías importantes como la próxima fuente de combustible para el rally.

"El silencio narrativo es ensordecedor", dijo Edmond Goh, gerente comercial del cripto corredor B2C2. "En algún momento aparecerá una narración que hace el tut [rompa el impasse], tal vez la inflación o un gran anuncio regulatorio. Quizás algo completamente inesperado".

El grupo de inversión y comercio de activos digitales Coinshares describe esto como un "tiempo apático".

En algunos casos, Krypto ha sufrido el mismo malestar que otras clases de activos altamente especulativas desde que quedó claro hace casi un año que las tasas de interés de los Estados Unidos tuvieron que aumentar rápidamente para combatir la inflación continua.

El índice de acciones NASDAQ basado en la tecnología en los EE. UU. Cayó en un 30 por ciento el año pasado, uno de los peores rendimientos en los países industrializados. Pero la disminución de Bitcoin en casi un 70 por ciento en el mismo período es más pronunciada, y el colapso de la luna de token y el asociado de Stablecoin Terrausd en mayo perdieron alrededor de $ 40 mil millones para los inversores y sacudieron la confianza en criptográfico aún más profundo. La capitalización de mercado de la industria se ha reducido de $ 3.2 billones a menos de $ 1 billón.

miles perdieron sus empleos después de las bolsas de valores como Coinbase y Gemini desmantelaron grandes partes de su fuerza laboral, mientras que el Fondo de cobertura de Crypto Tres Capital y la plataforma de préstamos de Bankrott de Celsius Network se fue. Incluso los gerentes de primera clase en la industria han renunciado a sus publicaciones, incluidos los antiguos jefes de la industria Jesse Powell von Kraken, Michael Saylor de Microstrategy y Alex Mashinsky de Celsius.

El precio plano ha disuadido a los especuladores y ha dejado los toros a largo plazo del mercado. En la industria conocida como "Hodl-oers" -hort por "aguantar por la vida de querida", parecen hacer exactamente eso. Morgan Stanley estimó esta semana que el 78 por ciento de todas las unidades de bitcoin no se han utilizado para ninguna transacción en los últimos seis meses.

Aparte del entorno de interés más duro, algunos de los principales argumentos para la criptografía han demostrado ser incorrectos. El experimento de El Salvador con Bitcoin como moneda oficial se ha fallado, mientras que la criptografía falló como protección contra la inflación: los precios han caído, incluso cuando la inflación en los países industrializados ha alcanzado el 10 por ciento.

"[Bitcoin] no ha actuado como una protección contra la inflación o como un conservacionista de valor en los últimos años", dijo Alkesh Shah, estratega de activos digitales en el Bank of America.

Incluso un cambio exitoso en las prácticas mineras de criptografía intensivas en energía a una alternativa baja en carbono no ha contribuido a levantar el estado de ánimo. En septiembre, la red Ethereum llevó a cabo la llamada fusión y saltó a una cadena de bloques más verde. El paso ha reducido el consumo de energía de la red en alrededor del 99 por ciento, pero aún debe haber un aumento en el valor del éter, el token unido a la cadena de bloques.

El dolor para los demás puede no haber terminado todavía. Crypto-Miner que generalmente usa computadoras para resolver rompecabezas contra las fichas también sienten la presión. Si bien debe gastar sumas constantemente aumentadas para la energía, será recompensado.

La compañía minera Core Scientific observó en los EE. UU. Advirtió esta semana que ya no podría tener dinero para fin de año y tiene que registrarse en bancarrota, lo que hizo que sus acciones cayeran en más del 70 por ciento. En una solicitud de admisión, la compañía culpó al bajo precio de Bitcoin, aumentó los costos de electricidad y las disputas legales con la plataforma de crédito ahora en quiebra Celsius.

A pesar de los valores de caída, algunos siguen siendo optimistas. Dan Ives, director gerente de Wedbush Securities, dijo: "Este fue un momento brutal para los sistemas de riesgos, incluida la criptografía ... pero la clase de inversión ha llegado a quedarse". Sin embargo, también dijo que "blockchain y otras aplicaciones son la clave del futuro del criptografía".

En agosto, Coinbase anunció un acuerdo con la falda negra para dar al cliente el Accesor de Activos a los Activos Digitales, un paso que se considera un punto de inflexión potencial para las principales esperanzas de criptografía. La gestión de activos gigantes dijo que a pesar de la disminución del mercado, vio "todavía un interés considerable" en los clientes institucionales.

Nasdaq, MasterCard y Bny Mellon también han anunciado servicios criptoódicos en las últimas semanas, lo que sustenta el argumento de que el interés institucional en los activos digitales sigue siendo a pesar del accidente de este año. Pero puede tomar algún tiempo para convertirse en algo más firme.

"No hay conceptos básicos sobre los que se basa la criptografía, o si existen, aún no se han identificado", dijo Charley Cooper, director gerente de la compañía blockchain R3. "Creo que la idea de que de repente experimentaremos un toro espectacular antes de que la economía más amplia obtenga un focal".