Crypto vinteren truer med at komme ind i istiden

Efter en spektakulær nedbrud i begyndelsen af ​​dette år faldt de mest populære tokens i kryptoindustrien i søvn, hvilket indikerer, at amatørinvestorer ikke længere har elsket den engang spændende aktivklasse og besluttede at beholde store midler.

Prisen på det største token, Bitcoin, har stort set været omkring $ 20.000 siden august, efter at have nået sit maksimum på $ 70.000 for et år siden. Ether, den næststørste, er ikke kommet sig siden hans miljømæssige revision i September. I henhold til analyseplatformen Cryptocompare har den gennemsnitlige årlige volatilitet for Bitcoin nu været den laveste siden oktober 2020.

For det første blev faldet i tokenpriser omtalt som "krypto vinter" -en af ​​de almindelige indbrud på markedet. Men længden af ​​disse nu triste fase kombineret med de tusinder af jobtab i branchen i de seneste måneder indikerer, at det er mere en istid, hvor ingen større teorier vises som den næste brændstofkilde til rally.

"Den narrative tavshed er øredøvende," sagde Edmond Goh, kommerciel manager hos Crypto Broker B2C2. "På et tidspunkt vises en fortælling, der gør tut [bryder forbilledet] - måske inflation eller en stor lovgivningsmeddelelse. Måske noget helt uventet."

Den digitale aktivinvestering og handelsgruppe Coinshares beskriver dette som et "apatisk tidspunkt".

I nogle tilfælde har Krypto lidt den samme ubehag som andre meget spekulative aktivklasser, da det blev klart for næsten et år siden, at amerikanske renter måtte stige hurtigt for at bekæmpe den fortsatte inflation.

Det teknologibaserede NASDAQ-aktieindeks i USA faldt med 30 procent sidste år med en af ​​de dårligste præstationer i de industrialiserede lande. Men tilbagegangen af ​​Bitcoin med næsten 70 procent i samme periode er stejlere, og sammenbruddet af Token Luna og den tilknyttede SO -Called Stablecoin Terrausd i maj tabte omkring 40 milliarder dollars for investorer og rystede tillid i krypto endnu dybere. Industriens markedsværdi er krympet fra $ 3,2 billioner til mindre end $ 1 billioner.

Tusinder mistede deres job efter børser som Coinbase og Gemini demonterede store dele af deres arbejdsstyrke, mens Crypto Hedge Fund Three Arrows Capital og Celsius Network Bankrott låneplatform gik. Selv top -klasseledere i branchen har opgivet deres stillinger, herunder de tidligere branchechefer Jesse Powell von Kraken, Michael Saylor af MicroStrategy og Alex Mashinsky af Celsius.

Den faste pris har afskrækkede spekulanter og efterladt markedet lange tyre. I branchen kendt som "Hodl-Oers" -skort til "Holding On for Dear Life"-ser de ud til at gøre nøjagtigt det. Morgan Stanley vurderede denne uge, at 78 procent af alle Bitcoin -enheder er blevet brugt uden transaktion i de sidste seks måneder.

Bortset fra det hårdere interesseringsmiljø har nogle af de vigtigste argumenter for krypto vist sig at være forkerte. El Salvadors eksperiment med Bitcoin som en officiel valuta er faldet fladt, mens Crypto mislykkedes som en beskyttelse mod inflationen - priserne er faldet, selv når inflationen i industrialiserede lande er nået 10 procent.

"[Bitcoin] har ikke fungeret som en inflationsbeskyttelse eller som en værdikonserveringsmand i de senere år," sagde Alkesh Shah, strateg for digitale aktiver ved Bank of America.

Selv en vellykket ændring i energikrævende krypto-minedrift til et alternativ med lavt kulstofindhold har ikke bidraget til at løfte stemningen. I september udførte Ethereum-netværket den såkaldte fusion og hoppede til en grønnere blockchain. Trinnet har reduceret netværkets energiforbrug med ca. 99 procent, men der skal stadig være en stigning i værdien af ​​ether, tokenet bundet til blockchain.

Smerten for andre er muligvis ikke forbi endnu. Crypto-miner, der generelt bruger computere til at løse gåder mod tokens, føler også presset. Mens du konstant skal bruge på at øge beløbene til energi, vil du blive belønnet.

Mineselskabet Core Scientific bemærkede i USA advarede denne uge om, at det ikke længere kunne have penge ved udgangen af ​​året og skal registrere konkurs, hvilket fik sine aktier til at falde med mere end 70 procent. I en ansøgning om optagelse beskyldte virksomheden den lave pris på Bitcoin, øgede elektricitetsomkostninger og juridiske tvister med den nu konkurs kreditplatform Celsius.

På trods af faldende værdier forbliver nogle optimistiske. Dan Ives, administrerende direktør for Wedbush Securities, sagde: "Dette var en brutal tid for risikosystemer, herunder krypto .. men investeringsklassen er kommet for at blive." Han sagde imidlertid også, at "blockchain og andre applikationer er nøglen til kryptos fremtid".

I august annoncerede Coinbase en aftale med sort nederdel for at give kunden af ​​Asset Manager adgang til digitale aktiver, et skridt, der betragtes som et potentielt vendepunkt for mainstream -håbet om krypto. Den gigantiske kapitalforvaltning sagde, at trods markedets tilbagegang så han ”stadig betydelig interesse” hos institutionelle kunder.

NASDAQ, MasterCard og BNY Mellon har også annonceret kryptodiske tjenester i de sidste par uger, hvilket understøtter argumentet om, at den institutionelle interesse for digitale aktiver forbliver på trods af dette års nedbrud. Men det kan tage nogen tid for interesse at blive til noget fastere.

"Der er ikke noget grundlæggende, som Crypto er baseret på, eller hvis de findes, er de endnu ikke blevet identificeret," sagde Charley Cooper, administrerende direktør for blockchain -selskab R3. "Jeg tror, ​​at ideen om, at vi pludselig vil opleve en spektakulær tyreløb, før den bredere økonomi får en fokal."