Crypto -hedgefonden Tre pilar uppfyller inte påståenden för långivarna

Tre pilar Capital kunde inte uppfylla långivarnas påståenden om att hitta ytterligare medel efter att hans satsningar på digitala valutor har blivit arga, som föll i en kris för de framstående krypto -hedgefonderna som utlöste av en kreditklämma i branschen.

Gruppens misslyckande med att möta marginalsamtal förra helgen gör gruppen till det yngsta offeret för en akut prisfall för många symboler som bitcoin och eter som sprider sig genom marknaden. Tre pilar, baserade i Singapore, är en av de största och mest aktiva aktörerna inom kryptobranschen med investeringar i kredit- och handelsplattformar.

Långivarna skärpade kraftigt låneterbjudandet efter chocken förra månaden. Celsius, ett stort kryptotjänstföretag, blockerade uttag förra veckan, medan två stora tokens kollapsade i maj.

Crypto Loan Blockfi baserat i USA var en av grupperna som åtminstone några av positionerna för tre pilar, vilket innebär att han minskade sitt engagemang genom att minska säkerheter som fonden hade lagrat för att säkra sin upplåning, enligt den som är bekant med saken.

Tre pilar, som gjorde en "strategisk" investering i Blockfi 2020, Bitcoin hade lånat från långivaren, sade människor, men kunde inte uppfylla ett ytterligare krav. En av folket sa att likvidationen gjordes genom ömsesidig överenskommelse.

"Vi håller på att kommunicera med relevanta parter och är fast beslutna att klargöra detta," sa Su Zhu, co -founder av tre pilar, på onsdag på Twitter, utan att ringa en motsvarighet. Företaget svarade inte på en begäran om kommentar.

Yuri Mushkin, chef för riskchef från Blockfi, sa att gruppen "kan bekräfta att vi nyligen utövade vår bästa affärsbedömning gentemot en stor kund som inte har uppfyllt sina skyldigheter ... Vi tror att vi var en av de första som vidtog."

Han tillade att Blockfi hade haft säkerhet som överskred lånets belopp.

"Den försiktiga och proaktiva riskhanteringen av BlockFI gynnar vår bredare kundbas och gör att vi kan förbli öppna i tider med marknadsstress för företag," sade Mushkin.

Problemen med tre pilar kraschade i Finblox, en plattform som erbjuder återförsäljare 90 procent årlig avkastning för att ge sina kryptor. Finblox, som stöds av Risk Capital Company Sequoia Capital och fick en investering med tre pilar, minskade sina utbetalningsgränser med två tredjedelar sent på torsdagen och citerade situationen vid hedgefonden.

Tre pilar, som drivs av Zhu och hans medfundare Kyle Davies, är känd för sin hausseartade satsning på krypto. Zhu hade representerat en "supercykel" -vy över Krypto, där en ökande mainstream-acceptans innebar att priserna skulle fortsätta att stiga utan att falla tillbaka på en kortvarig björnmarknad.

Förra månaden medgav han att den nuvarande försäljningen hade bevisat det motsatta. "Tyvärr var den supercykeln orörda avhandlingen fel, men Crypto kommer fortfarande att trivas och världen kommer att förändras varje dag," tweetade Zhu i slutet av maj.

"De var riktigt stora och mycket aktiva. De gick till några enorma positioner," sa David Siemer, VD för Wave Financial, en digital kapitalförvaltare. Han tillade att stora kryptoföretag över hela världen troligen kom i kontakt med tre pilar: "De arbetade med alla."

industrins källor, tre pilar, som främst förvaltas, om inte uteslutande, Zhu och Davies kapital. En person som har pratat med chefer under de senaste månaderna sa att de har informerats om att fondens totala värde var 4 miljarder dollar. Blockchain Analytics Company Nansen uppskattade tidigare fondens tillgångar till 10 miljarder dollar.

En annan person som arbetar på ett kryptohandelsföretag sa att hon inte hade kunnat nå tre pilar under de senaste dagarna. "De svarar inte på någon," sa de.

En av de stora uppdragen med tre pilar var Luna, systertoken för det algoritmiska stabila myntet Terra. Båda imploderade i maj och gick till Zero, ett skott på marknaden, som förvandlade månaderna med en stadig nedgång i kryptopriser till ett mer dramatiskt nederlag.

Fonden har haft deltagande i en mängd olika krypto -satsningar, vars tokens har utvecklats dåligt under de senaste månaderna, inklusive Avalanche, Solana och The Game Axie Infinity, som alla har sjunkit med cirka 90 procent i november.

Enligt FactSet -data var tre pilar också den största investeraren i enheterna i GrayScale Bitcoin Trust, GBTC. GBTC handlar för närvarande till en rabatt på 30 procent på Bitcoins pris, eftersom den amerikanska börsövervakningsmyndigheten hittills har avvisat den för att godkänna den som en byteshandel som skulle vara öppna för privata investerare.

Fram till början av 2021 handlades GBTC med en tillägg av Bitcoin pris. Detta erbjöd ett arbitrage -alternativ för medel som tre pilar som lånade Bitcoin och deponerade mot GBTC -enheter på GrayScale, som sedan kunde säljas på den fria marknaden. Gråskala tillåter inte att GBTC löses in för den underliggande bitcoin.

Enligt hans sista rapport till SEC i januari 2021 hade tre pilar nästan 39 miljoner GBTC -enheter värda 1,2 miljarder dollar i slutet av 2020. Samma position skulle nu betygsättas med endast 550 miljoner dollar.

Michael Sonnenshein, VD för GrayScale, sa att han inte har någon kunskap om handeln från tre pilar, men tillade: "Det finns spelare här som har använt för mycket hävstång. En stor priskorrigering skickar chockvågor genom ekosystemet".