Crypto Hedge Fund Three Arrows oppfyller ikke kravene til långivere

Three Arrows Capital kunne ikke oppfylle långivernes påstander om å finne ytterligere midler etter at hans spill på digitale valutaer har blitt sinte, noe som falt i en krise til de fremtredende krypto -hedgefondene som ble utløst av en kredittklemme i bransjen.

Gruppens svikt å oppfylle marginanrop forrige helg gjør gruppen til det yngste offeret for et akutt prisfall for mange symboler som Bitcoin og Ether som sprer seg gjennom markedet. Tre piler, med base i Singapore, er en av de største og mest aktive aktørene i kryptoindustrien med investeringer i kreditt- og handelsplattformer.

långivere strammet lånetilbudet alvorlig etter sjokkene forrige måned. Celsius, et stort Crypto Finance Service -selskap, blokkerte uttak forrige uke, mens to store symboler kollapset i mai.

Crypto Loan Blockfi med base i USA var en av gruppene som i det minste noen av stillingene til tre piler, noe som betyr at han reduserte sitt engasjement ved å redusere sikkerhet som fondet hadde lagret for å sikre lån, ifølge personen som er kjent med saken.

Tre piler, som gjorde en "strategisk" investering i Blockfi i 2020, Bitcoin hadde lånt fra långiveren, sa folk, men ikke kunne oppfylle et ekstra krav. En av folket sa at avviklingen ble gjort ved gjensidig avtale.

"Vi er i ferd med å kommunisere med relevante parter og er fast bestemt på å avklare dette," sa Su Zhu, medfunder av Three Arrows, onsdag på Twitter, uten å ringe en motpart. Selskapet svarte ikke på en forespørsel om kommentar.

Yuri Mushkin, sjef for risiko fra Blockfi, sa at gruppen "kan bekrefte at vi nylig utøvde vår beste forretningsdom til en stor kunde som ikke har oppfylt sine forpliktelser. Vi tror at vi var en av de første som tok tiltak."

Han la til at Blockfi hadde hatt sikkerhet som overskred lånet.

"Den forsiktige og proaktive risikostyringen av BlockFI kommer vårt bredere kundegrunnlag og gjør det mulig for oss å være åpne i tider med markedstress for virksomheten," sa Mushkin.

Problemene med tre piler krasjet inn i Finblox, en plattform som tilbyr forhandlere 90 prosent årlig avkastning for å gi kryptoer. Finblox, som støttes av risikokapitalfirmaet Sequoia Capital og fikk en investering med tre piler, reduserte utbetalingsgrensene med to tredjedeler sent torsdag, og siterte situasjonen ved hedgefondet.

Tre piler, som drives av Zhu og hans medfunder Kyle Davies, er kjent for sin bullish -innsats på krypto. Zhu hadde representert et "Super Cycle" -visning av Krypto, der en økende mainstream-aksept gjorde at prisene ville fortsette å stige uten å falle tilbake i et kortsiktig bjørnemarked.

I forrige måned innrømmet han at det nåværende salget hadde bevist det motsatte. "Dessverre var den uberørte avhandlingen med supersykkel feil, men Crypto vil fortsatt trives og verden vil endre seg hver dag," twitret Zhu i slutten av mai.

"De var veldig store og veldig aktive. De gikk til noen enorme stillinger," sa David Siemer, administrerende direktør i Wave Financial, en digital kapitalforvalter. Han la til at store kryptoselskaper over hele verden sannsynligvis kom i kontakt med tre piler: "De jobbet med alle."

industriens kilder, tre piler, som hovedsakelig administreres, om ikke utelukkende, egenkapitalen til Zhu og Davies. En person som har snakket med ledere de siste månedene, sa at de har blitt informert om at den totale verdien av fondet var 4 milliarder dollar. Blockchain Analytics Company Nansen estimerte tidligere fondets eiendeler til 10 milliarder dollar.

En annen person som jobber i et krypto -handelsfirma sa at hun ikke hadde klart å nå tre piler de siste dagene. "De svarer ingen," sa de.

Et av de store oppdragene av Three Arrows var Luna, søstertokenet fra den algoritmiske stabile myntterraen. Begge imploderte i mai og gikk til null, et skudd i markedet, noe som forvandlet månedene med jevn nedgang i kryptopriser til et mer dramatisk nederlag.

Fondet har hatt deltakelser i en rekke krypto -satsinger, hvis symboler har utviklet seg dårlig de siste månedene, inkludert snøskred, Solana og Game Axie Infinity, som alle har falt med rundt 90 prosent i november.

I henhold til Factset -data var Three Arrows også den største investoren i enheter av Grayscale Bitcoin Trust, GBTC. GBTC handler for tiden med en rabatt på 30 prosent på Bitcoin's pris, siden den amerikanske børsstilsynsmyndigheten så langt har avvist den for å godkjenne det som et børshandlet midler som vil være åpne for private investorer.

Inntil begynnelsen av 2021 ble GBTC omsatt med et tillegg på Bitcoin's pris. Dette tilbød et arbitrage -alternativ for midler som tre piler som lånte Bitcoin og satt inn mot GBTC -enheter på Grayscale, som deretter kunne selges på det frie markedet. Grayscale tillater ikke at GBTC kan innløses for den underliggende bitcoin.

I følge hans siste rapport til SEC i januar 2021, hadde tre piler nesten 39 millioner GBTC -enheter til en verdi av 1,2 milliarder dollar i slutten av 2020. Den samme posisjonen ville nå bli vurdert med bare 550 millioner dollar.

Michael Sonnenshein, administrerende direktør i Grayscale, sa at han ikke har kunnskap om handelen fra tre piler, men la til: "Det er spillere her som har brukt for mye gearing .. En stor prisretting sender sjokkbølger gjennom økosystemet".