El fondo de cobertura de Crypto Tres flechas no cumple con los reclamos para los prestamistas

Three Arrows Capital no pudo cumplir con las afirmaciones de los prestamistas de encontrar fondos adicionales después de que sus apuestas sobre monedas digitales se hayan enojado, lo que cayó en una crisis a los destacados fondos de cobertura de criptografía que fue desencadenada por una pinza de crédito en la industria.

El fracaso del grupo para cumplir con las llamadas de margen el pasado fin de semana hace que el grupo sea la víctima más joven de una caída aguda en los precios de muchos tokens, como Bitcoin y Ether, que se extiende por el mercado. Tres flechas, con sede en Singapur, es uno de los actores más grandes y activos en la industria criptográfica con inversiones en plataformas de crédito y comercio.

Los prestamistas endurecieron severamente la oferta de préstamo después de los choques del mes pasado. Celsius, una gran compañía de servicios de financiación criptográfica, bloqueó los retiros la semana pasada, mientras que dos tokens grandes colapsaron en mayo.

El BLOCKFI de préstamo criptográfico con sede en los EE. UU. Fue uno de los grupos que al menos algunas de las posiciones de tres flechas, lo que significa que redujo su compromiso al reducir la garantía que el fondo había almacenado para asegurar sus préstamos, según la persona familiarizada con el asunto.

Tres flechas, que hicieron una inversión "estratégica" en Blockfi en 2020, Bitcoin había tomado prestado del prestamista, dijo la gente, pero no pudo cumplir con un reclamo adicional. Una de las personas dijo que la liquidación se realizó por acuerdo mutuo.

"Estamos en proceso de comunicarnos con las partes relevantes y estamos decididos a aclarar esto", dijo Su Zhu, co -fundador de tres flechas, el miércoles en Twitter, sin llamar a una contraparte. La compañía no respondió a una solicitud de comentarios.

Yuri Mushkin, director de riesgos de Blockfi, dijo que el grupo "puede confirmar que recientemente ejercimos nuestro mejor juicio comercial hacia un gran cliente que no ha cumplido sus obligaciones. Creemos que fuimos uno de los primeros en tomar medidas".

Agregó que Blockfi había tenido garantía que excedía el monto del préstamo.

"La gestión de riesgos prudente y proactiva de Blockfi beneficia a nuestra base de clientes más amplia y nos permite permanecer abiertos en tiempos de estrés del mercado para los negocios", dijo Mushkin.

Los problemas con tres flechas se estrellaron contra Finblox, una plataforma que ofrece a los minoristas el 90 por ciento de los retornos anuales para dar sus criptos. Finblox, que cuenta con el apoyo de la compañía de capital de riesgos Sequoia Capital y recibió una inversión en tres flechas, redujo sus límites de pago en dos tercios el jueves por la noche y citó la situación en el fondo de cobertura.

Tres flechas, que es operada por Zhu y su cofundador Kyle Davies, es conocida por su apuesta alcista por la criptografía. Zhu había representado una visión del "súper ciclo" de Krypto, en la que una aceptación general cada vez mayor significaba que los precios continuarían aumentando sin volver a caer en un mercado bajista a corto plazo.

El mes pasado admitió que la venta actual había demostrado lo contrario. "Desafortunadamente, la tesis impecable de superciclos estaba incorrecta, pero la criptográfica aún prosperará y el mundo cambiará todos los días", tuiteó Zhu a fines de mayo.

"Eran realmente grandes y muy activos. Fueron a algunos puestos enormes", dijo David Siemer, CEO de Wave Financial, un gerente de activos digitales. Agregó que las grandes compañías criptográficas de todo el mundo probablemente entraron en contacto con tres flechas: "Trabajaron con todos".

Fuentes de la industria, tres flechas, que se gestionan principalmente, si no exclusivamente, la equidad de Zhu y Davies. Una persona que ha hablado con los gerentes en los últimos meses dijo que se les ha informado que el valor total del fondo era de $ 4 mil millones. La compañía de análisis de Blockchain Nansen estimó previamente los activos del Fondo en $ 10 mil millones.

Otra persona que trabaja en una compañía de comercio criptográfico dijo que no había podido llegar a tres flechas en los últimos días. "No responden a nadie", dijeron.

Una de las grandes misiones de tres flechas fue Luna, la ficha hermana de la moneda estable algorítmica Terra. Ambos implosionaron en mayo y fueron a cero, una oportunidad en el mercado, que transformó los meses de declive constante en los precios criptográficos en una derrota más dramática.

El Fondo ha tenido participaciones en una variedad de criptográficos, cuyas fichas se han desarrollado mal en los últimos meses, incluidos Avalanche, Solana y Game Axie Infinity, todos los cuales se han reducido en alrededor del 90 por ciento en noviembre.

Según los datos de FactSet, tres flechas también fue el mayor inversor en unidades de la fideicomiso de bitcoinscala de grises, GBTC. Actualmente, GBTC cotiza con un descuento del 30 por ciento en el precio de Bitcoin, ya que la Autoridad de Supervisión de la Bolsa de Valores de EE. UU. Lo ha rechazado hasta ahora para aprobarlo como fondos cotizados en bolsa que estarían abiertos a inversores privados.

Hasta principios de 2021, GBTC se negoció con un recargo del precio de Bitcoin. Esto ofreció una opción de arbitraje para fondos como tres flechas que tomaron prestado bitcoin y depositados contra las unidades GBTC en Grayscale, que luego podrían venderse en el mercado libre. La escala de grises no permite que GBTC se redime por el bitcoin subyacente.

Según su último informe a la SEC en enero de 2021, tres flechas tenían casi 39 millones de unidades GBTC por valor de $ 1.2 mil millones a fines de 2020. La misma posición ahora se calificaría con solo $ 550 millones.

Michael Sonnenshein, CEO de Grayscale, dijo que no tiene conocimiento de los oficios de tres flechas, pero agregó: "Hay jugadores que han usado demasiada influencia ... una gran corrección de precios envía ondas de choque a través del ecosistema".