Trgovačka trgovina sa SAM Bankman-prženom već godinama posebno se tretirala na FTX-u

Alameda Research uspjelo je prijeći uobičajena kreditna ograničenja na FTX razmjeni od njihovih početaka, rekao je Sam Bankman-Fried u koncesiji, što pokazuje kako je trgovačko poslovanje bivšeg milijardera godinama prije kriptokrizma 2022. godine uživao u preferiranom tretmanu prema kupcima.

U intervjuu za Financial Times, 30-godišnjak je opisao preveliku ulogu koju je Alameda igrala u uvođenju burze 2019. godine i kako je od početka imala pristup izuzetno visokoj zaduživanju od FTX-a.

Bankman-Fried rekao je da je "kad je FTX prvi put započeo", Alameda je imao "prilično velike granice" za zaduživanje s burze, ali on je "apsolutno" želio da trgovačka tvrtka podvrgne iste standarde kao i ostali kupci.

Na pitanje ima li Alameda još uvijek veća ograničenja od ostalih kupaca, rekao je: "Mislim da bi to moglo biti istina." Koliko su veće granice Alamede bile od ostalih kupaca, nije rekao.

FTX i Alameda javno su predstavljeni kao različite jedinice kako bi se izbjegli dojam sukoba interesa između burze, koji je obradio posao s kupcima u vrijednosti nekoliko milijardi dolara mjesečno prije njihovog urušavanja i kako bi se izbjegla vlastita trgovina bankarskim prženim

Komentari Bankman-Fried osvjetljavaju dugogodišnji poseban tretman Alameda. Bliske veze između kompanija i velikog zaduživanja od Alameda iz FTX -a igrale su ključnu ulogu u spektakularnom kolapsu burze, što je nekada bilo jedno od najvećih mjesta za zamjenu kriptovaluta, a procijenili su ga ulagači poput Sequoia i Blackrock na 32 milijarde dolara.

Bankman prženi, prethodno jedna od najcjenjenijih ličnosti u industriji za digitalnu imovinu, ispričala se zbog pogrešaka koje su zaradile milijun vjerovnika s velikim gubicima u fondovima koje su povjerili FTX-u, ali negirali su da su namjerno zlostavljali imovinu kupaca.

Bankman-Fried rekao je da su podrijetlo velikih kreditnih ograničenja za Alameda rezultat rane uloge komercijalnog poslovanja kao glavnog dobavljača likvidnosti FTX-a prije nego što je privukao druge financijske skupine.

FTX rukovanje, poput ostalih velikih trgovačkih mjesta na moru, velike količine derivata koji su trgovcima omogućili da povećaju svoje oklade s posuđenim agentima, ali u pravilu, profesionalne tvrtke su potrebne tako da tržište funkcionira glatko.

"Ako se probijete do 2019. godine kada je FTX prvi put započeo, Alameda je u to vrijeme imala 45 posto volumena ili nešto slično na platformi", rekao je Bankman-Fried. "To je u osnovi bila situacija u kojoj račun Alameda više nije imao kapaciteta za ulazak u nove pozicije, to bi dovelo do problema s rizikom za platformu, jer nismo imali dovoljno pružatelja usluga likvidnosti. Mislim da je, dakle, bila prilično velika."

Ove godine, rekao je, Alameda je činila oko 2 posto volumena trgovanja i više nije bila najvažniji davatelj likvidnosti na burzi. Bankman-Fried rekao je da žali što nije ponovno provjerio postupanje s maloprodajnom tvrtkom kako bi osigurao da je podložna istim kreditnim ograničenjima kao i ostale slične tvrtke koje rade na burzi.

FTX je dodijelio trgovcima kako bi mogli dovršiti velike oklade na kriptovalutu s samo malim početnim naporima, poznatim kao trgovina na margini. Velika predanost FTX -a u Alamedi bila je jedan od glavnih razloga što je slabost u bilanci trgovačke kompanije uzrokovala financijsku krizu koju su obje tvrtke shvatile.

Procjenjuje se da je Alameda obveze Alameda na oko 10 milijardi dolara u usporedbi s FTX-om kada su obje tvrtke u studenom registrirale bankrot.

"Iz perspektive volumena, prihoda i likvidnosti, burza je praktički bila neovisna o Alamedi. Očito, to nije istina u pogledu položaja ili stanja na mjestu događaja", rekao je bankar-prženi.

John Ray, iskusni administrator insolventnosti, koji je vodio FTX na bankrotu, kritizirao je njegovo bivše vodstvo da nije uspio zadržati Alameda i FTX razdvojeno. U sudskim dosjeima istaknuo je "tajnu iznimku Alamede iz određenih aspekata protokola za likvidaciju s FTX.com".

Automatska likvidacija ili zatvaranje kiselih pozicija bilo je važno načelo postupaka upravljanja rizikom FTX -a i jezgre njihovih prijedloga za promjenu dijelova američke financijske regulacije. Kad je trgovina tipičnog kupca počela ići pod vodu, FTX -ov mehanizam za likvidaciju trebao bi početi konzumirati maržu računa kako bi zaštitio trgovački centar od jedne trgovine koja uzrokuje gubitak za burzu.

Bankman-Fried rekao je, međutim, da je "možda došlo do kašnjenja likvidacije za Alamedu i možda i druge velike dilere. Rekao je da" nije siguran "je li Alameda podložan istom protokolu likvidacije kao i drugi trgovci na burzi i da je liječenje računa trgovačke kompanije" u rijeci ".