Stigningen og stigningen af ​​krypto

Jeg stemte for Eric Adams, den nye borgmester i New York, fordi jeg troede, at han var den bedste person til at tackle det voksende kriminalitetsproblem i byen, som jeg skrev her i en tidligere note:

Jeg troede aldrig, at han var en krypto -tilhænger. Sidste uge gav borgmesteren sit løfte om at acceptere sin første løncheck i cryptocurrency ved at bruge Coinbase (en online handelsplatform), der skal betales i Bitcoin og Ethereum.

imponerende. Bare wow. Der er mange ting at overveje her. For det første er dette New York, og hvis vi skifter til en verden af ​​digital valuta (hvad vi kunne være, i betragtning af at snesevis af centralbanker i verden, inklusive Fed, nu eksperimenterer med det), er det forståeligt, at dette er tilfældet, at byen ønsker byen.

Han er ikke den eneste. Pludselig kan enhver samling af enkeltpersoner oprette deres egen digitale skabelsesmønt, støttet af offentlige og private institutioner. El Salvadors Bitcoin City, Miamis Miamicoin og Nyccoin er alle versioner af denne smukke nye verden, hvor offentlige institutioner opfordrer investorer til at investere penge i arbejdsprojekter, der understøttes af digitale teknologier. Borgmestrene i Miami, Francis Suarez og Eric Adams er afhængige af "City Coins" for at lokke penge ind i den spirende kryptoindustri for at finansiere ting, som byen har brug for. I slutningen af ​​2021 tilladte Los Angeles Crypto.com, en handelsplatform for digitale valutaer, $ 700 millioner for navnerettighederne på Los Angeles Lakers Stadium. Wyomings lov om decentrale autonome organisationer (DAO) vil gøre det muligt for nye typer virksomheder at finde fuldstændigt digitalt i håb om at gøre regionen til et center for web3.

Meget af det handler meget sandsynligt om at komme i den sene fase hype af den nyeste tech-boble. Vi ved ikke rigtig, før boblen brister. Men en del af det vedrører den måde, byer, lande og regioner stræber efter at kontrollere deres egen økonomiske skæbne. Ligesom min kollega fra Financial Times, bemærkede Brendan Greeley: "Der er en lang historie med bystater, der producerer deres egne penge." I det middelalderlige Europa blev økonomiske færdigheder et omsætteligt aktiv, og de steder, som de fleste af dem havde - såsom Venedig og Firenze - blomstrede. "Hvis du mener, at krypto er fremtiden for det finansielle system, skal du bestemt invitere Fibonaccis og Paciolis til din by." Så Miami forsøger at tiltrække fintech -startups og betale lønninger til bykysten for at varme boomet. På en måde er disse kombinerede offentlige-private bestræbelser sammen med den rent kommercielle indsats, at penge i en post-global, post-Bretton-Woods-verden ikke længere falder inden for statens ansvar.

Personligt spiller jeg det ganske omhyggeligt med alt, hvad der ikke understøttes af en legitim centralbank, i det mindste i øjeblikket. Men hvis vi antager, at vi skifter til digitale valutaer, vil hele det finansielle system ændre sig. Kursusbanker selv, som traditionelt er den måde, hvorpå penge distribueres af regeringen til individuelle forbrugere og virksomheder, ville ikke længere være nødvendigt. Regeringer kunne simpelthen give forbrugerne digitaliserede tokens, der er indtastet i computerbøgerne i centralbankerne selv.

Som Jens Weidmann, tidligere leder af Deutsche Bundesbank, sagde i 2021, vil processen meget sandsynligt ryste indkomsten fra de forretningsmæssige banker og skabe et meget mere decentraliseret og lokaliseret finansielt system - regeringer og forbrugere ville interagere med hinanden helt nye slags banksystem. Mens de juridiske rammer såvel som logistiske og teknologiske spørgsmål stadig skal udarbejdes, er det vigtigt, at JPMorgan Chase CEO Jamie Dimons JPMorgan CEO fra 2021 behandlede denne mulighed såvel som internationale bankbureauer som Bank for International Payment Compensation og IMF.

På en måde er alt dette lidt tilbage i fremtiden. Hvis den britiske økonom havde sejret i Bretton Woods, ville vi bruge en "bancor" eller en international valuta, der i det væsentlige ville være en kurv med flere valutaer fra forskellige lande og ikke en dollar. Dette handlede virkelig om at forhindre den type kommercielle og investeringsselskaber, som vi har i dag. Hvis et enkelt land har både privilegiet og byrden ved at være den internationale reservevaluta, som USA har gjort siden Bretton Woods -æraen, kan der gøres meget for at indeholde økonomiske ubalancer. Dollaren tillader ikke kun amerikanerne, men tvinger dem til at blive debitorer på en måde, da investeringer fra hele verden flyder naturligt ind i dollaren, driver dens værdi op og fremmer finansiering og spekulation.

Men alt dette kunne ændres snart. Decentraliseret teknologi har gjort det muligt at huske som en ny type Bretton-Woods Change-Away fra dollaren som den eneste globale reserve og mod et nyt system, hvor lande, byer og kommuner af alle slags kan gavne mere kontrol over deres finansielle systemer, i godt og ondt. Som jeg har argumenteret i tidligere kolonner, tror jeg, at valutastrømmene gradvist vil afspejle den tillid, som folk har i forskellige institutioner, det være sig offentlige eller private.

Mit spørgsmål til dig, Ed, er: Hvis du har modtaget din løncheck i noget andet som en dollar, hvad ville det være? Guld? Georgetown -mønt? Digital RMB? Pelosium? Eller….?

Litteraturanbefalinger

• Når jeg talte om penge, nød jeg for nogen tid siden Peter Coys store bidrag til Inst på paradigmeskiftet, der i øjeblikket finder sted i valutaen. Det faktum, at NYT har ansat det fra Bloomberg, får mig også til at tro, at de beskæftiger sig mere alvorligt med omfattende økonomisk rapportering.

• Som altid har Ross Dothat kloge og uventede ting at sige denne gang om det amerikanske sundhedssystem. Konklusion: Amerika afskærer bedst på ekstremerne - i avanceret forskning, men også på kanterne af holistisk medicin - men ikke så godt i midten.

• Og som barn af indvandrere elskede jeg denne New York -satire om "som indvandrerforældre, som jeg elsker dig". "Bemærk om Papa - pointen med at skære frugt, som jeg ikke har bedt om, og at være forsigtig med at sikre mig, at jeg spiser det - det er for dig.

Edward Luce Answers

Rana, jeg ville være meget forsøgt at følge Brendans eksempel og bede FT om at betale mig selv med fast ejendom. I modsætning til Bitcoin (eller Ripple eller Dogecoin osv.) Ville jeg have et ejerskabsattest og en lovgivningsmyndighed for at håndhæve mine ejendomsrettigheder. Hvis jeg mister House Key, kunne jeg få en ny lavet. Mine problemer med cryptocurrency er ikke kun meget uvidende, men undertiden rationelle og undertiden instinktivt. Den rationelle del er, at Krypto stadig opererer i det vilde vest. Mange af disse kryptoplatformer er placeret på steder, hvor de kan undslippe regulering. Eller du bor bare i skyen. Du hører historier om mennesker, der mister deres penge og finder enhver, der tager ansvar. Selv hvis du finder en person, reagerer du mere som teknologi -freaks end bankfolk - det er ikke dit job at garantere dine penge. Hvad gør krypto mere til et spekulativt køretøj end et sted, hvor du kan beholde dine penge. Jeg ved, at mange mennesker har tjent en masse penge med disse instrumenter. Prisen for Bitcoin steg fra omkring $ 3.800 i begyndelsen af ​​2019 til $ 65.000 i slutningen af ​​2021. Selv Tesla blev sat i skyggen. Siden da er hun imidlertid halveret. Jeg ville være begejstret over at se, om Eric Adams stadig gerne vil blive betalt i Bitcoin, hvis det går videre.

Jeg har også viscerale. Jeg mister adgangskoder hele tiden. Men min bank/streaming videoudbyder/skole af min datter/den, der er, er altid så venlig at sende mig et link for at nulstille den. Hvad hvis jeg har mistet adgangskoden til min digitale tegnebog? Så er jeg på min røv. Jeg er lige så meget som kryptosystemet. Min mistanke bliver også vækket af den slags mennesker, der står op for crypto, herunder store tech-libertarians som Elon Musk og Jack Dorsey (strejke), dårlige berømtheder som Kim Kardashian og Matt Damon, der fremmer kampagnen i krypto-handling i krypto. der tror, ​​at verden styres af Secret Cabal (angreb tre). Denne tweet af Josh Mandel, den højreorienterede ekstremistiske republikanske senats kandidat til Ohio, opsummerer sidstnævnte: "siger, der underkaster sig myndigheden af ​​den Almægtige Gud // Stater, der ikke er. Stater, der er familievenlige // Stater, der ikke er Howy hvide arbejdere med kulturkrig og får dem derefter til at sætte deres penge i et pyramidsystem.