La course pour l'introduction du premier ETF à terme crypto à terme de Hong Kong commence

Le fournisseur de fonds négociés en bourse est occupé à soumettre des demandes pour l'introduction des FNB à terme de crypto axés sur le commerce de détail après que l'autorité de réglementation locale a annoncé qu'elle ouvrirait la porte.

Pour être l'un des premiers à noter qu'un FNB à terme de crypto de détail à la Bourse locale sera particulièrement crucial compte tenu de la bande passante étroite de la sous-jacent sous-jacent autorisé, qui est décrit dans une circulaire de la Commission des Securities and Futures, selon les experts.

Selon Rocky Mui, un partenaire du cabinet d'avocats Clifford Chance basé à Hong Kong, qui a travaillé en étroite collaboration avec les émetteurs dans l'industrie des ETF, l'annonce "beaucoup d'intérêt, beaucoup de bruit".

Richard Douglas, directeur général de Saxo Markets à Hong Kong, a déclaré que son entreprise disposait d'un large éventail de produits d'échange de crypto de fournisseurs tiers qui étaient disponibles pour être en mesure d'offrir un certain nombre d'investisseurs privés à Hong Kong.

Le site Web de Saxo répertorie certains nés et ETPS cryptographiques, y compris le tracker Ethereum de Coinshares Eur XBT Provider et Bitcoin Tracker Eur XBT Provider ETNS, Vaneck Bitcoin et Etns ETNS et 21Shares Crypto Basket Index.

"Il y a un certain nombre d'ETPS crypto [sur notre étagère] que nous pensons qu'ils entrent dans la définition existante comme indiqué [dans la circulaire SFC] et seront donc soumis sous peu", a déclaré Douglas.

Fidelity International, qui le mois dernier en tant que première grande société de fonds mondiaux, les investisseurs professionnels de Hong Kong ont offert un ETP, qui a été physiquement posé par Bitcoin, a refusé si elle avait des plans spécifiques pour demander un ETF des crypto-futures pour le commerce de détail.

Selon Emma Pecenicic, responsable des offres numériques et des partenariats dans la région Asie-Pacifique, ex-Japan, la société observe le développement de crypto-monnaies dans le cadre d'une exploration plus complète du potentiel des actifs numériques.

Vivien Wong, directeur général de New Huo Asset Management, un fonds pour les actifs virtuels, a déclaré que la société était en discussion avec les gestionnaires d'actifs spécifiques aux ETF sur la coopération possible pour lancer un ETF des crypto-futures pour la vente au détail à Hong Kong.

Joy Lam, spécialiste des actifs virtuels du cabinet d'avocats Baker McKenzie de Hong Kong, a déclaré qu'il y avait un fort intérêt des gestionnaires à Hong Kong depuis un certain temps.

"Il y a probablement environ 15 mois, nous avons reçu des appels de certains des gestionnaires de fonds les plus traditionnels sur la possibilité de Crypto ETF et d'autres produits cryptofocussés", a déclaré Lam.

La circulaire SFC déclare que les gestionnaires d'actifs qui souhaitent recevoir une approbation officielle doivent démontrer une expérience éprouvée d'au moins trois ans dans l'administration des ETF. En conséquence, de nombreux acteurs s'efforcent désormais de partenariats entre un gestionnaire d'actifs traditionnel établi et une nouvelle entreprise cryptofocussée.

"La vérité est que bon nombre des gestionnaires de fonds natifs ou crypto-axés sur la crypto n'ont pas vraiment l'expérience nécessaire avec les fonds publics qui sont nécessaires", a déclaré Lam.

En revanche, en ce qui concerne l'expertise en cryptographie, peu de gestionnaires d'actifs traditionnels ont le bilan requis ou les personnes de leurs équipes avec une «expérience significative» avec des investissements dans des actifs virtuels pour surmonter les défauts du marché, a-t-elle déclaré.

Le plus grand défi pour les joueurs qui souhaitent mettre un ETF à terme de Crypto Futures au détail sont les restrictions établies par le SFC dans lequel ces fonds peuvent investir, par lequel seuls les contrats à terme Bitcoin et les futures éther qui sont négociés sur le Chicago Mercantile Exchange sont autorisés.

Les experts se demandent combien de produits que le marché de Hong Kong peut vraiment soutenir si la palette de sous-jacente autorisée est si serrée.

"Avec cette gamme serrée par rapport à votre champ d'investissement ou à votre stratégie, il sera très difficile si vous n'êtes pas l'un des premiers couples qui sont approuvés", a déclaré Lam.

Les sociétés de fonds pourraient également être exposées à la concurrence par des acteurs étrangers qui sont tirés de produits cryptographiques pour le commerce de détail en fonction de Hong Kong en raison de l'ouverture du SFC.

Lam a reçu des appels d'un petit nombre d'entreprises étrangères qui ont introduit des produits aux États-Unis et en Europe, mais ne sont pas présents à Hong Kong ou en Asie.

"Quand ils ont vu la nouvelle que Hong Kong voulait autoriser les FNB à Futures Crypto, ils étaient au téléphone très rapidement", a-t-elle déclaré.

* Ignites Asia est un service de renseignement publié par le spécialiste de la FT pour les experts qui travaillent dans l'industrie de la gestion des actifs. Il couvre tout, de l'introduction de nouveaux produits aux réglementations et aux tendances de l'industrie. Les versions et abonnements de test sont disponibles sur ignitesasia.com .