Următoarea piesă pentru instituțiile înfometate cu venit fix este probabil Ether

Următoarea piesă pentru instituțiile înfometate cu venit fix este probabil Ether

Randamentele pe care investitorii le pot câștiga acum pe Ether sunt gata să aducă capital instituțional într-un mod semnificativ, potrivit participanților din industrie. Dar riscurile de reglementare și de custodie rămân obstacole mari.

Ethereum și-a încheiat cu succes tranziția mult așteptată de la proof-of-work la proof-of-stake săptămâna trecută – iar unii au spus că fuziunea „schimbă complet” cazul investițiilor Ether pentru instituții.

Pe lângă eliminarea tuturor, cu excepția unei fracțiuni consumul de energie al blockchain-ului Fuzionarea într-un sistem de dovadă a mizei permite deținătorilor de jetoane să câștige jetoane suplimentare prin participarea la validarea blockchain - similar cu rutinele stabile cu venit fix, care au fost mult timp un semn distinctiv pentru diversificarea împotriva volatilității stocurilor și mărfurilor.

Vivek Raman Șeful Proof-of-Stake la platforma de finanțare a activelor digitale BitOoda, a declarat că validatorii pot câștiga o subvenție în bloc de aproximativ 4%, comisioane de tranzacție în prezent în jur de 1,5% și o valoare maximă extractabilă (MEV) cuprinsă între 0,2% și 0,5% - cu un randament agregat la miza de aproximativ 6%.

„Randamentul este unul dintre pilonii fundamentali ai finanțării tradiționale și ai criptofinanțelor, iar randamentul staking ETH va reprezenta „rata fără risc” a ecosistemului cripto, la fel cum randamentul Trezoreriei reprezintă „rata fără risc” pentru finanțarea tradițională”, a spus el pentru Blockworks.

Pranav Kanade, managerul de portofoliu al Digital Assets Alpha Strategy de la VanEck, a declarat că ETH are randamente competitive în comparație cu alte instrumente cu randament ridicat, cum ar fi obligațiunile de calitate pentru investiții, obligațiunile municipale și bonurile de trezorerie. Frecvența cu care investitorii obțin acest randament este, de asemenea, un plus, a adăugat el.

Directorii de la firma de fonduri speculative cripto Globe 3 Capital au declarat pentru Blockworks că se așteaptă ca randamentele mizurilor să crească peste 6% pe măsură ce volumul crește, blocând active suplimentare în lanț.

„Pe măsură ce aceste instituții financiare încep să intre în spațiu și să adauge active digitale în cărțile lor, ele vor gravita în mod natural către cele mai stabile, mai mari, mai ușor de tranzacționat și cele mai sigure active, cu cele mai mari randamente”, a declarat Matt Lason, director de investiții al Globe 3 Capital. „Ethereum verifică toate aceste casete.”

Firma de active digitale a Fidelity Investments intenționează să ofere investitorilor săi instituționali capacitatea de a cumpăra, tranzacționa, vinde și păstra Ether - o imagine în oglindă a produselor Bitcoin actuale - până la sfârșitul anului, a confirmat un purtător de cuvânt al companiei.

„Narațiunile care decurg din fuziune ar putea crește interesul general al multor investitori instituționali pentru activ, în special pe o perioadă suficient de lungă”, a declarat Jack Neureuter, analist de cercetare la Fidelity Digital Assets.

Cine va adopta primul?

Adopția va începe probabil cu instituții cripto-native, birouri de familie și fonduri speculative înainte de a fi încorporate în portofoliile fondurilor mutuale și fondurilor de pensii, a spus Raman.

Kanade a fost de acord că birourile de familie și anumite fonduri speculative ar putea fi interesate să dețină Ether, menționând că fondurile suverane și fundațiile ar putea, de asemenea, să caute expunere.

Directorii Globe 3 Capital au spus că fondul lor intenționează să dețină întotdeauna ceva Ether.

„Credem că cei care adoptă timpuriu vor fi în mod firesc asumatori de riscuri care caută aprecierea capitalului, iar randamentele vor fi un bonus pentru a compensa o parte din risc”, a spus Lason. Acestea includ fonduri suverane de avere, planuri de pensii și birouri de familie.

Alte instituții, cum ar fi administratorii pasivi de active, probabil că nu au mandatul potrivit pentru a avea expunere la cripto, au spus unii.

„În timp ce vedem semne că unele instituții TradFi își scufundă piciorul în miza, pentru marea majoritate rămâne prea dificil pentru ei să dețină ETH direct într-o manieră conformă”, a spus CEO-ul Aplo, Oliver Yates, într-un e-mail. „Aceasta înseamnă că orice rentabilitate legată de miza pe care o primește TradFi este de obicei indirectă și provine din expunerea la creditorii în care au investit.”

Obstacolele rămân

Unul dintre cele mai mari obstacole pentru instituții este incertitudinea cu privire la calendarul pentru miza Ether.

Actualizarea Ethereum la Shanghai, care se așteaptă să fie lansată în următoarele șase până la 12 luni, ar permite retragerile de miză, potrivit site-ului web al Ethereum.

„Mizarea ETH în sensul tradițional îl expune la acest risc, deoarece nu știm momentul actualizării la Shanghai”, a spus Kanade.

„Dacă participă la pariarea ETH, probabil că vor explora instrumentele derivate lichide de miză care le vor oferi randament ETH, păstrând în același timp lichiditatea”, a spus el.

Incertitudinea de reglementare în cadrul segmentului cripto în general este un alt factor pe care instituțiile îl iau în considerare, au spus analiștii.

Casa Albă a lansat primul său „Cadru cuprinzător” se concentrează pe dezvoltarea responsabilă a activelor digitale. Unii participanți din industrie au criticat cadrul, spunând Blockworks că nu are detalii și se bazează prea mult pe reglementări prin aplicare.

Rapoartele colectate de administrația Biden încurajează SEC și Commodity Futures Trading Commission (CFTC) să „investigați în mod agresiv și să aplice practicile ilegale în spațiul activelor digitale”, conform cadrului.

Deși un proiect de lege prezentat luna trecută propune reglementarea Bitcoin și Ether ca mărfuri în cadrul CFTC, președintele SEC, Gary Gensler, a spus că majoritatea criptoactivelor - în afară de Bitcoin, pe care el le consideră mărfuri - sunt titluri de valoare.

„Mizarea este randamentul o garanție?” spuse Raman. „Dacă da, asta necesită un set diferit de investitori.”

Mediul macro va juca și el un rol, a adăugat executivul BitOoda. Rezerva Federală a SUA a majorat miercuri ratele dobânzilor cu 75 de puncte de bază pentru a treia oară consecutiv, pentru a reduce inflația.

„Dacă randamentele financiare tradiționale continuă să crească din cauza creșterilor continue ale Fed”, a spus Raman, randamentul de miză ETH ar putea părea mai puțin atractiv în comparație cu randamentele de trezorerie și obligațiunile tradiționale.”

Macaulay Peterson a contribuit la raportare.

. .

Articolul Next Play Is Likely Ether al instituțiilor cu venit fix Hungry Institutions nu este un sfat financiar.