Året i ett ord: krypto vinter

(substantiv) en tid med lavere eller fallende cryptocurrency -priser vekslende med oksemarkeder

Kryptoverdenen kaller det "vinter". Andre kan kalle det en nedbrytning. Uansett hva du foretrekker, var 2022 året for Cryptocata. En nominell verdi på mer enn $ 2 billioner har løst seg i luft fordi hele markedsverdien av kryptokobler har brutt ned med 70 prosent siden den høye i November 2021. Tid for nedturen indikerer hva mange ser som årsaken: Federal Reserve.

Det tok bare omtrent seks måneder siden Fed-styreleder Jay Powell hevet rentene og dermed oppveie strømmen av billige penger som inspirerer den globale økonomien og oppvarmede spekulasjoner i Covid-tiden til Krypto nådde en fullvokst krise. I mai hadde fallet i Bitcoin og andre valutaer belastet krypto -forretningsmodeller til de ble rivet og avdekket svindel og feilstyring.

Den første store sprekken skjedde da StableCoin Terra og koblet token Luna kollapset nesten over natten, noe som ble beskrevet som "den største ødeleggelsen av eiendeler i denne perioden". . . Cryptos historie ”. Denne posten ville bli testet snart. Hedgefondet Three Arrows, långivere Celsius, Voyager Digital og Blockfi og fremfor alt FTX-imperiet av Sam Bankman-Fried har nå registrert all konkurs.

Men for krypto -troende er disse hendelsene en del av en naturlig fornyelsessyklus. Bullmarkeder tiltrekker spillspillere og svindlere. Krypto-vinter tynner ut flokken. Erfarne kryptonauter vil glede seg over historier om hvordan de opplevde i den tidligere kryptobommen fra 2017 og overlevde begynnelsen av kulde, som varte til tinen i 2020. I kryptokulturen blir gevinsten i neste boom -periode sådd i løpet av brakketiden.

Men for kritikere har årets krasj og milliarder dollar for hverdagsinvestorer avslørt feilene i den lovløse, selvstyrende kryptosfæren. Spørsmålet er om et utseende av Cryptos visjon for desentralisert økonomi vil overleve sesongskiftet.

joshua.oliver@ft.com