Myntbasmodellen: dra nytta av de krypto-tillgångar som anges däri

I december decentraliserade värdet på en cryptocurrency som publicerades av den sociala nätverksstarten med sociala nötter i språnget, efter att Coinbase hade tillåtit henne att handla på företagets börs.

Listningen gav uppstarten en skämt eftersom tokenpriset kort fördubblades till högst $ 187. Det ökade också tillgångarna för en annan viktig partner, Coinbase, som stödde uppstarten som en del av en finansieringsrunda tillkännagav tre månader tidigare.

Deso, som token kallas, är en av minst 20 kryptokurser som Coinbase har listat för handel medan det håller en investering i ett relaterat projekt, enligt en analys av den finansiella tid för upplysningar, pitchbook -data och offentliga tillkännagivanden från företaget.

Resultaten visar att Coinbase av dessa 20 projekt endast utförde 12 som deltagande på webbplatsen för hans in -husinvesteringsargument Coinbase Ventures denna vecka.

Andreessen Horowitz, en av de ledande riskkapitalgrupperna i Silicon Valley, investerade tidigt i Coinbase och har en plats i företagets styrelse. VC -företaget investerade också i minst ett dussin projekt, vars symboler senare fick godkännande för handel med Coinbase.

Analysen visar hur gratis -rörd cryptocurrency -utbyten suddiga uppdelning som verkställs striktare på traditionella kapitalmarknader. Coinbase är det största cryptocurrency -utbytet i USA och därmed en viktig aktör under det senaste året av blomstrande i handeln med digitala tillgångar med mer än 7 miljoner användare som utför transaktioner varje månad.

Efter att FT hade skickat ett detaljerat frågeformulär till Coinbase förra veckan, publicerade företaget ett blogginlägg på lördag, där det lovade att göra sina aktier "ännu mer transparent".

Coinbase sa att notationsbesluten inte samordnades med dess styrelse eller externa investerare. Företaget tillade att Coinbase Ventures, hans start-up investeringsarm 2018, hade "inget inflytande" på beslut om notering av tillgångar.

Efter att FT sedan hade skickat en lista med åtta projekt den här veckan, varav det inte var känt att de fick stöd av Coinbase Ventures och skriver ner sina symboler på börsen, lagt Coinbase Seven till sin webbplats, inklusive decentraliserade sociala.

"I världen av värdepapper måste intressekonflikter identifieras, avslöjas och hanteras", säger Tyler Gellasch, verkställande direktör för Investor Trade Group Healthy Markets. "I Crypto verkar det vara en fri för alla."

En talesman för Coinbase sa att företaget underhöll riktlinjer för att minska intressekonflikter och alla tillgångar där det upprätthåller ekonomiskt deltagande skulle "bedöma exakt samma kriterier som alla andra tillgångar".

Investeringarna i Coinbase kunde undersökas närmare, eftersom företaget bedriver verkställande direktör Brian Armstrong för att bli "Amazon of Values".

Coinbase -aktierna har sjunkit med mer än hälften sedan företaget noterades på NASDAQ -utbytet i april och har minskat sitt marknadsvärde med 50 miljarder dollar. Sliden har ökat trycket på Coinbase för att lista nya digitala tillgångar, återförsäljarna som är hungriga att satsa på spekulativa cryptocurrency -projekt.

Företagets chefer har påskyndat takten för nya investeringar från Coinbase Ventures. I slutet av det tredje kvartalet hade Coinbase 280 miljoner dollar i strategiska investeringar, mer än tio gånger beloppet i slutet av föregående år.

I tillkännagivanden för nya tokenlistor innehåller Coinbase en deklaration om avslöjande som säger att Coinbase Ventures "kan vara en investerare i de kryptoprojekt som nämns här", som pekar på en webbplats som visar investeringarna i venturearmen.

I början av denna vecka listade webbplatsen mindre än 90 investeringar utan att ge exakt information om huruvida Coinbase hade aktier eller tokens i vart och ett av projekten. Webbplatsen har lagt till fler investeringar på webbplatsen senast fredag. Coinbase sa offentligt att det gjorde mer än 200 investeringar via armen.

En talesman för Coinbase sa att det var "aktivt" att uppdatera webbplatsen, men inte alla investeringar skulle publiceras, med hänvisning till "vanlig praxis inom riskkapitalsamhället".

Coinbase följde ett konservativt tillvägagångssätt för att lista nya kryptokurser i flera år och erbjöd endast mindre än ett halvt dussin för detaljhandel 2018.

BOOM i decentraliserade finansiella appar och andra cryptocurrency -projekt har producerat en hel del nya digitala tillgångar som tvingar myntbas för att lyssna på program som Z Uniswap som gör att alla kan lista att tokens utan tillstånd från de centrala myndigheterna. Offshore -utbyten som Binance och FTX flyttade också snabbt för att lista de nya tokens.

Förra året började Coinbase automatisera delar av noteringsprocessen, minska dess juridiska kontroller och utveckla en så kallad "experimentzon" för att "tillräckligt avslöja risker för kunderna och göra det möjligt för dem att fatta sunda beslut om nya symboler".

Coinbase listade 59 nya tillgångar fram till september förra året, och åtminstone dussintals andra under det fjärde kvartalet, vilket framgår av dokument och företagsmeddelanden.

Serien varnade vissa advokater och cryptocurrency -vakter, ordspråket att notationerna kunde locka de finansiella tillsynsmyndigheternas uppmärksamhet. Ordföranden för Securities and Exchange Commission, Gary Gensler, sade förra året att flera amerikanska cryptocurrency-utbyten tydligen erbjuder handel med icke-registrerade värdepapper.

"Jag tror att det kommer att finnas miljoner krypto-tillgångar vid någon tidpunkt," sade Armstrong på ett samtal, som handlade om vinsterna i Coinbase under andra kvartalet augusti.

Medan vissa symboler som stöds av Coinbase och Andreessen har uppnått stora avkastningar för återförsäljare som köpte på Börsentag, förblev de i genomsnitt bakom Bitcoin och Ethereum efter att ha anslutit sig till börsen, enligt Faisal Khan, en oberoende cryptocurrency -analytiker.

kryptokurser som Coinbase listade före 2020 men inte godkände i genomsnitt utvecklades bättre än de som ville lista det, sade han.

"Jag tror att det väcker många frågor om insiders lossar små investerare, liksom intressekonflikter mellan VC: er och börser som arbetar tillsammans utan övervakning," sade Khan.

Coinbase sa att företaget inte har sålt någon av sina token -aktier sedan de noterades på börsen. Andreessen vägrade att kommentera.

Marco di Maggio, en extraordinär professor vid Harvard Business School, som skrev en fallstudie om Coinbase, sa att företagets avslöjande praxis förvånade honom eftersom återförsäljare normalt reagerade på upplevda intressekonflikter.

"Eftersom kryptosamhället inte är särskilt öppet för sådana saker," sade Di Maggio, "Jag skulle ha förväntat mig att de är mycket försiktiga i detta avseende."