Osnovni model kovancev: koristi od naštetih kriptovalut

Decembra je vrednost kripto valute, ki jo je objavila start-up socialna omrežja, decentralizirana socialna matica v preskoku, potem ko ji je Coinbase omogočila trgovanje na borzi družbe.

Kotacija je start-up dala kreten, ker se je cena žetona na kratko podvojila na največ 187 dolarjev. Povečala je tudi sredstva drugega pomembnega partnerja, Coinbase, ki je zagon podpiral v okviru kroga financiranja, objavljenega tri mesece prej.

deso, kot se imenuje žeton, je ena izmed vsaj 20 kripto valut, ki jih je Coinbase navedel za trgovino, medtem ko vodi naložbo v sorodni projekt, v skladu z analizo finančnega časa razkritja, podatkov o pitchbook in javnih objav podjetja.

Rezultati kažejo, da je Coinbase teh 20 projektov v tem tednu opravil le 12 kot udeležbo na spletni strani njegovih investicijskih argumentov Coinbase.

Andreessen Horowitz, ena vodilnih skupin tveganih kapital v Silicijevi dolini, je že zgodaj vložil v Coinbase in ima sedež v odboru podjetja. Družba VC je investirala tudi v vsaj ducat projektov, katerih žetoni so pozneje prejeli odobritev za trgovanje na Coinbase.

Analiza prikazuje, kako brezplačne izmenjave kripto valut zameglijo cepljenje, ki se uveljavlja strožje na tradicionalnih kapitalskih trgih. Coinbase je največja izmenjava kripto valut v Združenih državah Amerike in s tem pomemben igralec v preteklem letu, ko je v trgovini z digitalnimi sredstvi razcvet z več kot 7 milijoni uporabnikov, ki vsak mesec opravljajo transakcije.

Potem ko je FT prejšnji teden poslal podroben vprašalnik Coinbase, je podjetje v soboto objavilo objavo na spletnem dnevniku, v kateri je obljubil, da bo njene zaloge postalo "še bolj pregledne".

Coinbase je dejal, da odločitve o zapisu niso bile usklajene s svojim odborom ali zunanjimi vlagatelji. Družba je dodala, da Coinbase Ventures, njegova uvodna naložbena vlada za leto 2018, "ni vplivala" na odločitve o seznamu sredstev.

Potem ko je FT ta teden poslal seznam osmih projektov, za katere ni bilo znano, da so jih podprli podvigi Coinbase in zapisovali svoje žetone na borzi, Coinbase Seven je dodal na svojo spletno stran, vključno z decentraliziranimi socialnimi.

"V svetu vrednostnih papirjev je treba konflikt interesov določiti, razkriti in obravnavati," je dejal Tyler Gellasch, izvršni direktor zdravih trgov za vlagatelje. "V Crypto se zdi, da je svobodno za vse."

Tiskovni predstavnik Coinbase je dejal, da je podjetje zabavalo smernice za zmanjšanje navzkrižja interesov in vseh sredstev, v katerih ohranja finančno udeležbo, bi "ocenili popolnoma enaka merila kot vsa druga sredstva".

Naložbe Coinbase bi bilo mogoče natančneje preučiti, saj podjetje zasleduje izvršnega direktorja Briana Armstronga, da postane "Amazon vrednot".

Delnice Coinbase so se znižale za več kot polovico, saj je bila družba aprila na borzi NASDAQ navedena na borzi NASDAQ in zmanjšala svojo tržno vrednost za 50 milijard dolarjev. Diapozitiv je povečal pritisk na CoinBase, da bi navajal nova digitalna sredstva, trgovce, ki so lačni staviti na špekulativne projekte kripto valute.

Vodje podjetja so pospešili tempo novih naložb iz podjetja Coinbase Ventures. Ob koncu tretjega četrtletja je Coinbase imel 280 milijonov dolarjev strateških naložb, kar je več kot desetkrat večji od zneska na koncu prejšnjega leta.

V napovedih za nove sezname žetona Coinbase vsebuje izjavo o razkritju, ki pravi, da so Coinbase Ventures "lahko vlagatelj v kripto projekte, omenjene tukaj", ki kaže na spletno mesto, ki prikazuje naložbe podvige.

Na začetku tega tedna je spletno mesto naštelo manj kot 90 naložb, ne da bi natančne informacije o tem, ali ima Coinbase delnice ali žetone v vsakem od projektov. Spletno mesto je do petka na spletno mesto dodalo več naložb. Coinbase je javno dejal, da je prek roke dal več kot 200 naložb.

Tiskovni predstavnik Coinbase je dejal, da je "aktivno" posodobiti spletno mesto, vendar ne bodo objavljene vse naložbe, ki navajajo "skupne prakse znotraj tvegane kapitalske skupnosti".

Coinbase je sledil konzervativnemu pristopu k kotaciji novih kripto valut dolga leta in v letu 2018 ponudil le manj kot pol ducata za maloprodajo.

Razčlenitev v decentraliziranih finančnih aplikacijah in drugih projektih kripto valut je ustvarila veliko novih digitalnih sredstev, ki prisilijo kovanec, da poslušajo programske programe, kot je Z Uniswap, ki vsem omogočajo, da naštejejo žetone brez dovoljenja centralnih organov. Offshore izmenjave, kot sta Binance in FTX, so se tudi hitro premaknile, da bi naštele nove žetone.

Lani je Coinbase začel avtomatizirati dele postopka kotacije, zmanjšati svoje pravne preglede in razviti tako imenovano "območje eksperimenta", da bi "ustrezno razkril tveganja strankam in jim omogočil sprejemanje zvočnih odločitev o novih žetonih".

Coinbase je do septembra lani našteval 59 novih sredstev, v četrtem četrtletju pa vsaj na desetine drugih, kot je razvidno iz dokumentov in objav podjetij.

Serija je opozorila nekatere odvetnike in ščitnike za kripto valute, rekoč, da bi zapisi lahko pritegnili pozornost organov finančnega nadzornika. Predsednik Komisije za vrednostne papirje in borze Gary Gensler je lani dejal, da več ameriških borz za kripto valute očitno ponuja trgovino z neregistriranimi vrednostnimi papirji.

"Mislim, da bo v nekem trenutku na milijone kriptovalut," je na klicu dejal Armstrong, ki je bil v drugem četrtletju avgusta o dobičkih Coinbase.

Medtem ko so nekateri žetoni, ki jih podpirata Coinbase in Andreessen, dosegli velike donose za trgovce, ki so kupili na Börsentag, so v povprečju ostali za Bitcoin in Ethereumom, potem ko so se pridružili borzi, poročajo Faisal Khan, neodvisni analitiki kripto valut.

Kripto valute, ki so bile koinbase navedene pred letom 2020, vendar v povprečju niso bile odobrene, so se razvile bolje kot tiste, ki so ga želeli našteti, je dejal.

"Mislim, da sproža veliko vprašanj, ali notranji vlagatelji raztopijo majhne vlagatelje, pa tudi navzkrižje interesov med VC in borzami, ki delujejo skupaj brez nadzora," je dejal Khan.

Coinbase je dejal, da družba ni prodala nobene od svojih žetonskih zalog, saj so bili uvrščeni na borzo. Andreessen ni hotel komentirati.

Marco Di Maggio, izjemen profesor na Harvard Business School, ki je napisal študijo primera na Coinbase, je dejal, da ga je praksa razkritja podjetja presenetila, ker so se trgovci običajno odzvali na zaznane konflikte v obresti.

"Ker kriptovaluta ni posebej odprta za takšne stvari," je dejal Di Maggio, "bi pričakoval, da so v zvezi s tem zelo previdni."