Modelul de bază al monedelor: beneficiați de cripto-activii enumerați în acolo

În decembrie, valoarea unei criptocurrency publicată de start-up-ul rețelelor sociale de pornire descentralizată în salt, după ce Coinbase i-a permis să tranzacționeze la bursa companiei.

Lista a dat start-up-ului un ticălos, deoarece prețul jetonului s-a dublat pe scurt până la maximum 187 de dolari. De asemenea, a mărit activele unui alt partener important, Coinbase, care a susținut start-up-ul ca parte a unei runde de finanțare anunțate cu trei luni mai devreme.

DeSo, după cum se numește jetonul, este una dintre cel puțin 20 de criptomonede pe care Coinbase le -a enumerat pentru comerț în timp ce păstrează o investiție într -un proiect aferent, potrivit unei analize a timpului financiar al dezvăluirilor, datelor de carte și anunțurilor publice ale companiei.

Rezultatele arată că Coinbase din aceste 20 de proiecte au efectuat doar 12 ca participații pe site -ul său de investiții în sediul său de investiții în această săptămână.

Andreessen Horowitz, unul dintre cele mai importante grupuri de capital de risc din Silicon Valley, a investit la începutul Coinbase și are un loc pe consiliul companiei. Compania VC a investit, de asemenea, în cel puțin o duzină de proiecte, ale căror jetoane au primit ulterior aprobarea pentru tranzacționarea pe Coinbase.

Analiza arată modul în care schimburile de criptocurrency -running -running se estompează divizarea care sunt aplicate mai strict pe piețele de capital tradiționale. Coinbase este cel mai mare schimb de criptomonede din Statele Unite și, astfel, un jucător important în ultimul an de creștere a comerțului cu active digitale, cu peste 7 milioane de utilizatori care efectuează tranzacții în fiecare lună.

După ce FT a trimis un chestionar detaliat la Coinbase săptămâna trecută, compania a publicat sâmbătă o postare pe blog, în care a promis că va face stocurile „și mai transparente”.

Coinbase a spus că deciziile de notare nu au fost coordonate cu consiliul său de administrație sau cu investitorii externi. Compania a adăugat că Coinbase Ventures, brațul său de investiții de start-up din 2018, nu a avut „nicio influență” asupra deciziilor cu privire la listarea activelor.

După ce FT a trimis apoi o listă de opt proiecte în această săptămână, despre care nu se știa că au fost susținute de Coinbase Ventures și își notează jetoanele la bursă, Coinbase Seven a adăugat site -ul său web, inclusiv social descentralizat.

"În lumea valorilor mobiliare, trebuie identificate, dezvăluite și gestionate conflicte de interese", a declarat Tyler Gellasch, directorul executiv al grupului comercial pentru investitori Healthy Markets. "În Crypto pare să fie liber pentru toate."

Un purtător de cuvânt al Coinbase a declarat că compania a distrat orientări pentru reducerea conflictelor de interese și a tuturor activelor în care menține participarea financiară ar „evalua exact aceleași criterii ca toate celelalte active”.

Investițiile Coinbase ar putea fi examinate mai îndeaproape, deoarece compania îl urmărește pe directorul executiv Brian Armstrong pentru a deveni „Amazonul valorilor”.

acțiunile Coinbase au scăzut cu mai mult de jumătate de când compania a fost listată pe schimbul NASDAQ în aprilie și și -au redus valoarea de piață cu 50 de miliarde de dolari. Diapozitivul a crescut presiunea asupra Coinbase pentru a enumera noi active digitale, dealerii care au foame să parieze pe proiecte de criptocurrency speculative.

Managerii companiei au accelerat ritmul noilor investiții din Coinbase Ventures. La sfârșitul celui de -al treilea trimestru, Coinbase a deținut 280 de milioane de dolari în investiții strategice, de mai mult de zece ori suma la sfârșitul anului precedent.

În anunțuri pentru listele de jetoane noi, Coinbase conține o declarație de dezvăluire care spune că Coinbase Ventures „poate fi un investitor în proiectele cripto menționate aici”, care indică un site web care arată investițiile brațului de risc.

La începutul acestei săptămâni, site -ul a enumerat mai puțin de 90 de investiții fără a oferi informații precise despre dacă Coinbase a avut acțiuni sau jetoane în fiecare dintre proiecte. Site -ul a adăugat mai multe investiții pe site -ul web până vineri. Coinbase a spus public că a făcut peste 200 de investiții prin intermediul brațului.

Un purtător de cuvânt al Coinbase a spus că este „activ” să actualizeze site -ul web, dar nu toate investițiile vor fi publicate, invocând „practică comună în cadrul comunității de capital de risc”.

Coinbase a urmat o abordare conservatoare pentru listarea noilor criptomonede de ani de zile și a oferit doar mai puțin de jumătate de duzină pentru vânzare cu amănuntul în 2018.

Boom -ul în aplicațiile financiare descentralizate și alte proiecte de criptocurrency a produs o mulțime de noi active digitale care forțează baza de monede să asculte programe software precum Z Uniswap care permit tuturor să listeze la jetoane fără permisiunea autorităților centrale. Schimburile offshore precum Binance și FTX s -au mutat rapid pentru a enumera noile jetoane.

Anul trecut, Coinbase a început să automatizeze părți ale procesului de listare, pentru a -și reduce verificările legale și pentru a dezvolta o „zonă de experiment” astfel -numită pentru a „dezvălui în mod adecvat riscurile clienților și a le permite să ia decizii solide cu privire la noi jetoane”.

Coinbase a enumerat 59 de active noi până în septembrie anul trecut și cel puțin zeci de altele în al patrulea trimestru, așa cum se poate observa din documente și anunțuri ale companiei.

Seria a alertat unii avocați și gardieni de criptomonede, spunând că notările ar putea atrage atenția autorităților de supraveghere financiară. Președintele Comisiei de valori mobiliare și schimb, Gary Gensler, a declarat anul trecut că mai multe schimburi de criptomonede din SUA oferă aparent comerț cu valori mobiliare necontrolate.

"Cred că vor exista milioane de cripto-activi la un moment dat", a spus Armstrong la un apel, care a fost despre câștigurile Coinbase în al doilea sfert de august.

În timp ce unele jetoane care sunt susținute de Coinbase și Andreessen au obținut randamente mari pentru dealerii care au cumpărat pe Börsentag, au rămas în medie în spatele Bitcoin și Ethereum după ce s -au alăturat bursei, potrivit Faisal Khan, un analiști independenți de criptocurrency.

criptomonede pe care Coinbase le -a enumerat înainte de 2020, dar nu au aprobat, în medie, s -au dezvoltat mai bine decât cei care doreau să -l enumere, a spus el.

"Cred că asta ridică multe întrebări cu privire la faptul dacă persoanele din interior descarcă mici investitori, precum și conflicte de interese între VC și burse care lucrează împreună fără supraveghere", a spus Khan.

Coinbase a spus că compania nu a vândut niciunul dintre stocurile sale de jetoane, deoarece au fost listate la Bursă. Andreessen a refuzat să comenteze.

Marco di Maggio, un profesor extraordinar la Harvard Business School, care a scris un studiu de caz pe Coinbase, a declarat că practica de dezvăluire a companiei l -a surprins, deoarece dealerii au reacționat în mod normal la conflictele de interese percepute.

"Întrucât comunitatea cripto nu este deosebit de deschisă la astfel de lucruri", a spus Di Maggio, "m -aș fi așteptat să fie foarte atenți în această privință."