Model bazy monety: korzyść z wymienionych w nim kryptowalut

W grudniu wartość kryptowaluty opublikowanej przez rozpoczęcie sieci społecznościowych Zdecentralizowane orzechy społeczne w Leap, po tym, jak Coinbase pozwolił jej handlować na giełdzie papierów wartościowych.

Aukcja dała startup szarpnięcie, ponieważ cena tokena krótko podwoiła się do maksymalnie 187 USD. Zwiększyło to również aktywa innego ważnego partnera, Coinbase, który wspierał start-up w ramach rundy finansowania ogłoszonej trzy miesiące wcześniej.

Deso, jak nazywa się token, jest jedną z co najmniej 20 kryptowalut, które Coinbase wymienił na handel, podczas gdy utrzymuje inwestycję w powiązany projekt, zgodnie z analizą finansowego czasu ujawnień, danych pitchbookowych i publicznych ogłoszeń firmy.

Wyniki pokazują, że Coinbase z tych 20 projektów wykonało tylko 12 jako udział na stronie internetowej jego instalacji inwestycyjnej in ventures w tym tygodniu.

Andreessen Horowitz, jedna z wiodących grup kapitałowych w Dolinie Krzemowej, zainwestował wcześnie w Coinbase i ma miejsce w zarządzie spółki. Firma VC zainwestowała również w co najmniej tuzin projektów, których tokeny później otrzymały zgodę na handel Coinbase.

Analiza pokazuje, w jaki sposób bezpłatna wymiana kryptowaluty rozmycia rozmycia, które są bardziej ściśle egzekwowane na tradycyjnych rynkach kapitałowych. Coinbase jest największą giełdą kryptowalut w Stanach Zjednoczonych, a zatem ważnym graczem w ostatnim roku rozwijania się handlu aktywami cyfrowymi z ponad 7 milionami użytkowników, którzy co miesiąc przeprowadzają transakcje.

Po tym, jak FT wysłał szczegółowy kwestionariusz do Coinbase w zeszłym tygodniu, firma opublikowała post na blogu w sobotę, w którym obiecała, że ​​swoje akcje były „jeszcze bardziej przejrzyste”.

Coinbase powiedział, że decyzje notacyjne nie były skoordynowane z zarządem lub inwestorami zewnętrznymi. Firma dodała, że ​​Coinbase Ventures, jego rozpoczęcie działalności inwestycyjnej w 2018 r., Nie miało „żadnego wpływu” na decyzje dotyczące listy aktywów.

Po tym, jak FT wysłał w tym tygodniu listę ośmiu projektów, o których nie było wiadomo, że były wspierane przez Coinbase Ventures i zapisują swoje tokeny na giełdzie, coinbase Seven dodał na swojej stronie internetowej, w tym zdecentralizowaną społeczną.

„W świecie papierów wartościowych należy zidentyfikować, ujawnić i obsługiwać konflikty interesów” - powiedział Tyler Gellasch, dyrektor wykonawczy grupy handlowej inwestorów Healthy Markets. „W kryptografii wydaje się, że jest to wolne dla wszystkich”.

Rzecznik Coinbase powiedział, że firma rozrywała wytyczne dotyczące zmniejszania konfliktów interesów i wszystkich aktywów, w których utrzymuje udział finansowy, „ocenia dokładnie takie same kryteria jak wszystkie inne aktywa”.

Inwestycje Coinbase można dokładnie zbadać, ponieważ firma ściga dyrektora naczelnego Briana Armstronga, aby stać się „amazonką wartości”.

Akcje Coinbase spadły o ponad połowę, odkąd firma została notowana na giełdzie NASDAQ w kwietniu i obniżyła wartość rynkową o 50 miliardów dolarów. Slajd zwiększył presję na Coinbase, aby wymienić nowe zasoby cyfrowe, dealerów, którzy są głodni, aby postawić na spekulacyjne projekty kryptowalut.

Menedżerowie firmy przyspieszyli tempo nowych inwestycji z Coinbase Ventures. Pod koniec trzeciego kwartału Coinbase posiadał 280 milionów dolarów w inwestycjach strategicznych, ponad dziesięć razy więcej niż na koniec poprzedniego roku.

W ogłoszeniach dotyczących nowych ofert tokenów Coinbase zawiera deklarację ujawnienia, która mówi, że Coinbase Ventures „może być inwestorem wspomnianych tutaj projektów kryptograficznych”, która wskazuje na stronę internetową pokazującą inwestycje ramion przedsięwzięcia.

Na początku tego tygodnia na stronie internetowej wymieniono mniej niż 90 inwestycji bez udzielania precyzyjnych informacji o tym, czy Coinbase ma akcje czy tokeny w każdym projekcie. Witryna dodała do piątku więcej inwestycji. Coinbase powiedział publicznie, że dokonał ponad 200 inwestycji za pośrednictwem ramienia.

Rzecznik Coinbase powiedział, że „aktywnie” jest aktualizacja strony internetowej, ale nie wszystkie inwestycje zostaną opublikowane, powołując się na „wspólną praktykę w społeczności ryzyka”.

Coinbase przestrzegał konserwatywnego podejścia do listy nowych kryptowalut przez lata i oferował tylko mniej niż pół tuzina dla detalicznej w 2018 r.

Boom w zdecentralizowanych aplikacjach finansowych i innych projektach kryptowalutowych wyprodukował wiele nowych zasobów cyfrowych, które zmuszają bazę monety do słuchania programów, takich jak Z UNISWAP, które umożliwiają wszystkim wymienienie tokenów bez pozwolenia organów centralnych. Giełdy na morzu, takie jak Binance i FTX, również szybko poruszyły się, aby wymienić nowe tokeny.

W ubiegłym roku Coinbase zaczął automatyzować części procesu notowania, zmniejszyć swoje kontrole prawne i opracować tak zwaną „strefę eksperymentu”, aby „odpowiednio ujawnić ryzyko klientom i umożliwić im podejmowanie solidnych decyzji dotyczących nowych tokenów”.

Coinbase wymienił 59 nowych aktywów do września ubiegłego roku, a co najmniej dziesiątki innych w czwartym kwartale, co można zobaczyć z dokumentów i ogłoszeń firmy.

Seria zaalarmowała niektórych prawników i strażników kryptowalut, powiedzenie, że zapisy mogą przyciągnąć uwagę władz nadzorczych finansowych. Przewodniczący Komisji Papierów Wartościowych i Giełd, Gary Gensler, powiedział w zeszłym roku, że kilka giełd kryptowalut w USA najwyraźniej oferuje handel z niezarejestrowanymi papierami wartościowymi.

„Myślę, że w pewnym momencie będą miliony kryptowalut”, powiedział Armstrong w sprawie rozmowy, która dotyczyła wygranej Coinbase w drugim kwartale sierpnia.

Podczas gdy niektóre tokeny obsługiwane przez Coinbase i Andreessen osiągnęły duże zwroty dla dealerów, którzy kupili na Börsentag, pozostali średnio za Bitcoinem i Ethereum po dołączeniu do giełdy, według Faisala Khana, niezależnych analiz kryptowalut.

Kryptowaluty, które Coinbase wymieniono przed 2020 r., Ale nie zatwierdziły średnio lepiej niż ci, którzy chcieli je wymienić.

„Myślę, że rodzi to wiele pytań, czy osoby z zewnątrz rozładowują małych inwestorów, a także konflikty interesów między VC i giełdami, które współpracują bez nadzoru”, powiedział Khan.

Coinbase powiedział, że spółka nie sprzedała żadnego z swoich tokenów, ponieważ były one notowane na giełdzie. Andreessen odmówił komentarza.

Marco Di Maggio, niezwykły profesor w Harvard Business School, który napisał studium przypadku Coinbase, powiedział, że praktyka ujawniania informacji o tym zaskoczyła go, ponieważ dealerzy zwykle reagowali na postrzegane konflikty odsetkowe.

„Ponieważ społeczność kryptograficzna nie jest szczególnie otwarta na takie rzeczy”, powiedział Di Maggio - spodziewałbym się, że są one bardzo ostrożni w tym względzie ”.

Źródło: Financial Times