The Coin Base Model: dra nytte av krypto-assettene som er oppført deri

I desember ble verdien av en cryptocurrency publisert av Social Networking oppstart desentralisert sosial mutter i spranget, etter at Coinbase hadde tillatt henne å handle på selskapets børs.

Oppføringen ga oppstarten en dust fordi tokenprisen kort doblet seg til maksimalt $ 187. Den økte også eiendelene til en annen viktig partner, Coinbase, som støttet oppstarten som en del av en finansieringsrunde kunngjort tre måneder tidligere.

Deso, som tokenet er kalt, er en av minst 20 cryptocurrencies som Coinbase har oppført for handel mens det holder en investering i et beslektet prosjekt, ifølge en analyse av den økonomiske avsløringstidspunktet, pitchbook -data og offentlige kunngjøringer av selskapet.

Resultatene viser at Coinbase av disse 20 prosjektene bare utførte 12 som deltakelser på nettstedet til hans In -House Investment Argument Coinbase Ventures denne uken.

Andreessen Horowitz, en av de ledende risikokapitalgruppene i Silicon Valley, investerte tidlig i Coinbase og har plass i selskapets styre. VC -selskapet investerte også i minst et dusin prosjekter, hvorav symbolene senere fikk godkjenning for handel på Coinbase.

Analysen viser hvor gratis -running cryptocurrency -utvekslinger uskarphet som blir håndhevet strengere på tradisjonelle kapitalmarkeder. Coinbase er den største cryptocurrency -utvekslingen i USA, og dermed en viktig aktør det siste året med blomstrende i handelen med digitale eiendeler med mer enn 7 millioner brukere som utfører transaksjoner hver måned.

Etter at FT hadde sendt et detaljert spørreskjema til Coinbase forrige uke, publiserte selskapet et blogginnlegg lørdag, der det lovet å gjøre aksjene sine "enda mer gjennomsiktig".

Coinbase sa at notasjonsvedtakene ikke var koordinert med styret eller eksterne investorer. Selskapet la til at Coinbase Ventures, hans oppstartsarm i 2018, hadde "ingen innflytelse" på beslutninger om oppføringen av eiendeler.

Etter at FT deretter hadde sendt en liste med åtte prosjekter denne uken, hvorav det ikke var kjent at de ble støttet av Coinbase Ventures og skrev ned symbolene sine på børsen, la Coinbase Seven til på nettstedet, inkludert desentralisert sosiale.

"I verden av verdipapirer må interessekonflikter identifiseres, avsløres og håndteres," sa Tyler Gellasch, administrerende direktør for Investor Trade Group Healthy Markets. "I krypto ser det ut til å være en fri for alle."

En talsperson for Coinbase sa at selskapet underholdt retningslinjer for å redusere interessekonflikter og alle eiendeler der det opprettholder økonomisk deltakelse ville "vurdere nøyaktig de samme kriteriene som alle andre eiendeler".

Investeringene av Coinbase kan undersøkes nærmere, siden selskapet forfølger administrerende direktør Brian Armstrong for å bli "Amazon of Values".

Coinbase -aksjene har falt med mer enn halvparten siden selskapet ble oppført på Nasdaq Exchange i april og har kuttet markedsverdien med 50 milliarder dollar. Lysbildet har økt presset på Coinbase for å liste opp nye digitale eiendeler, forhandlerne som er sultne på å satse på spekulative cryptocurrency -prosjekter.

Ledere av selskapet har akselerert tempoet i nye investeringer fra Coinbase Ventures. På slutten av tredje kvartal holdt Coinbase 280 millioner dollar i strategiske investeringer, mer enn ti ganger beløpet på slutten av året før.

I kunngjøringer for nye tokenoppføringer inneholder Coinbase en avsløringserklæring som sier at Coinbase Ventures "kan være en investor i kryptoprosjektene som er nevnt her", som peker på et nettsted som viser investeringene i venturearmen.

I begynnelsen av denne uken oppførte nettstedet mindre enn 90 investeringer uten å gi presis informasjon om Coinbase hadde aksjer eller symboler i hvert av prosjektene. Nettstedet har lagt flere investeringer til nettstedet innen fredag. Coinbase sa offentlig at det gjorde mer enn 200 investeringer via armen.

En talsperson for Coinbase sa at det var "aktivt" å oppdatere nettstedet, men ikke alle investeringer ville bli publisert, med henvisning til "vanlig praksis innen risikokapitalfellesskapet".

Coinbase fulgte en konservativ tilnærming til å liste opp nye cryptocurrencies i årevis og tilbød bare mindre enn et halvt dusin for detaljhandel i 2018.

BOOM i desentraliserte økonomiske apper og andre cryptocurrency -prosjekter har produsert mange nye digitale eiendeler som tvinger myntbase til å lytte til programmer som Z Uniswap som gjør det mulig for alle å liste til tokens uten tillatelse fra de sentrale myndighetene. Offshore -utvekslinger som Binance og FTX flyttet også raskt for å liste opp de nye symbolene.

I fjor begynte Coinbase å automatisere deler av oppføringsprosessen, for å redusere sine juridiske kontroller og for å utvikle en så kalt "eksperimentsone" for å "" avsløre risikoen for kundene og gjøre dem i stand til å ta gode beslutninger om nye symboler ".

Coinbase noterte 59 nye eiendeler til september i fjor, og i det minste dusinvis av andre i fjerde kvartal, som det kan sees fra dokumenter og bedriftsmeldinger.

Serien varslet noen advokater og cryptocurrency -vakter, ordtaket om at notasjonene kunne tiltrekke seg oppmerksomheten til de økonomiske tilsynsmyndighetene. Styreleder for Securities and Exchange Commission, Gary Gensler, sa i fjor at flere amerikanske cryptocurrency-børser tilsynelatende tilbyr handel med ikke-registrerte verdipapirer.

"Jeg tror det vil være millioner av krypto-anvendelser på et tidspunkt," sa Armstrong på en samtale, som handlet om gevinsten til Coinbase i andre kvartal av august.

Mens noen symboler som støttes av Coinbase og Andreessen, har oppnådd store avkastninger for forhandlere som kjøpte på Börsentag, forble de i gjennomsnitt bak Bitcoin og Ethereum etter å ha sluttet seg til børsen, ifølge Faisal Khan, en uavhengig cryptocurrency -analytikere.

Cryptocurrencies som Coinbase oppførte før 2020, men ikke godkjente i gjennomsnitt, utviklet seg bedre enn de som ønsket å liste det opp, sa han.

"Jeg tror det reiser mange spørsmål om innsidere losser små investorer, samt interessekonflikter mellom VC -er og børser som fungerer sammen uten tilsyn," sa Khan.

Coinbase sa at selskapet ikke har solgt noen av sine tokenaksjer siden de var oppført på børsen. Andreessen nektet å kommentere.

Marco Di Maggio, en ekstraordinær professor ved Harvard Business School, som skrev en casestudie om Coinbase, sa at selskapets avsløringspraksis overrasket ham fordi forhandlerne normalt reagerte på opplevd interessekonflikter.

"Siden kryptosamfunnet ikke er spesielt åpent for slike ting," sa Di Maggio, "ville jeg forventet at de er veldig forsiktige i denne forbindelse."