Het Coin Base Model: profiteer van de daarin genoemde crypto-assets

>

In december, de waarde van een cryptocurrency gepubliceerd door de Social Networking Start-Up Decentralized Social Nut in the Leap, nadat Coinbase haar had toegestaan ​​om te handelen op de beurs van het bedrijf.

De aanbieding gaf de start-up een eikel omdat de tokenprijs kort verdubbelde tot maximaal $ 187. Het verhoogde ook de activa van een andere belangrijke partner, Coinbase, die de start-up ondersteunde als onderdeel van een financieringsronde die drie maanden eerder werd aangekondigd.

DeSo, zoals het token wordt genoemd, is een van de ten minste 20 cryptocurrencies die Coinbase heeft vermeld voor handel, terwijl het een investering in een gerelateerd project houdt, volgens een analyse van de financiële tijd van openbaarmakingen, pitchbookgegevens en openbare aankondigingen van het bedrijf.

Uit de resultaten blijkt dat Coinbase van deze 20 projecten slechts 12 presteerde als deelname aan de website van zijn in -huisinvesteringsargument Coinbase Ventures deze week.

Andreessen Horowitz, een van de toonaangevende risicokapitaalgroepen van de Silicon Valley, investeerde vroeg in Coinbase en heeft een zetel in het bestuur van het bedrijf. Het VC -bedrijf heeft ook geïnvesteerd in ten minste een dozijn projecten, waarvan de tokens later goedkeuring ontvingen voor de handel op Coinbase.

De analyse laat zien hoe vrij -running cryptocurrency -uitwisselingen wazig splitsen die strikt worden gehandhaafd op traditionele kapitaalmarkten. Coinbase is de grootste cryptocurrency -uitwisseling in de Verenigde Staten en dus een belangrijke speler in het afgelopen jaar van bloeien in de handel in digitale activa met meer dan 7 miljoen gebruikers die elke maand transacties uitvoeren.

Nadat de FT vorige week een gedetailleerde vragenlijst naar Coinbase had gestuurd, publiceerde het bedrijf zaterdag een blogpost, waarin het beloofde zijn aandelen "nog transparanter" te maken.

Coinbase zei dat de beslissingen van de notatie niet werden gecoördineerd met zijn bestuur of externe beleggers. Het bedrijf voegde eraan toe dat Coinbase Ventures, zijn start-up investeringsarm 2018, "geen invloed" had op beslissingen over de vermelding van activa.

Nadat de FT deze week een lijst van acht projecten had gestuurd, waarvan het niet bekend was dat ze werden ondersteund door Coinbase Ventures en hun tokens op de beurs op te schrijven, werd Coinbase Seven toegevoegd aan de website, inclusief gedecentraliseerde sociale.

"In de wereld van effecten moeten belangenconflicten worden geïdentificeerd, bekendgemaakt en behandeld", zegt Tyler Gellasch, uitvoerend directeur van de Healthy Markets van de Investor Trade Group. "In crypto lijkt het een gratis voor alles te zijn."

Een woordvoerder van Coinbase zei dat het bedrijf de richtlijnen voor het verminderen van belangenconflicten en alle activa waarin het financiële participatie behoudt, "exact dezelfde criteria zou beoordelen als alle andere activa".

De investeringen van Coinbase zouden beter kunnen worden onderzocht, omdat het bedrijf Chief Executive Brian Armstrong achtervolgt om de "Amazon of Values" te worden.

De Coinbase -aandelen zijn met meer dan de helft gedaald sinds het bedrijf in april op de NASDAQ -beurs werd vermeld en zijn marktwaarde met $ 50 miljard heeft verlaagd. De dia heeft de druk op Coinbase verhoogd om nieuwe digitale activa op te sommen, de dealers die honger hebben om te wedden op speculatieve cryptocurrency -projecten.

managers van het bedrijf hebben het tempo van nieuwe investeringen van Coinbase Ventures versneld. Aan het einde van het derde kwartaal had Coinbase $ 280 miljoen aan strategische investeringen, meer dan tien keer het bedrag aan het einde van het voorgaande jaar.

In aankondigingen voor nieuwe tokenlijsten bevat Coinbase een verklaring van openbaarmaking die zegt dat Coinbase Ventures "een belegger kan zijn in de hier genoemde cryptoprojecten", die wijst op een website die de investeringen van de venture -arm toont.

Aan het begin van deze week vermeldde de website minder dan 90 investeringen zonder precieze informatie te geven over of Coinbase aandelen of tokens in elk van de projecten had. De website heeft vrijdag meer investeringen aan de website toegevoegd. Coinbase zei publiekelijk dat het meer dan 200 investeringen heeft gedaan via de arm.

Een woordvoerder van Coinbase zei dat het "actief" was om de website bij te werken, maar niet alle investeringen zouden worden gepubliceerd, onder verwijzing naar "gemeenschappelijke praktijk binnen de risicokapitaalgemeenschap".

Coinbase volgde een conservatieve benadering om jarenlang nieuwe cryptocurrencies op te halen en bood slechts een half dozijn voor de detailhandel in 2018 aan.

De boom in gedecentraliseerde financiële apps en andere cryptocurrency -projecten heeft veel nieuwe digitale activa opgeleverd die de muntbasis dwingen om te luisteren naar softwareprogramma's zoals Z Uniswap die iedereen in staat stelt om aan tokens te vermelden zonder toestemming van de centrale autoriteiten. Offshore -uitwisselingen zoals Binance en FTX bewogen ook snel om de nieuwe tokens op te sommen.

Vorig jaar begon Coinbase delen van het noteringsproces te automatiseren, om de juridische controles te verminderen en een zo -aangedreven "experimentzone" te ontwikkelen om "risico's voor klanten adequaat bekend te maken en hen in staat te stellen goede beslissingen te nemen over nieuwe tokens".

Coinbase vermeldde 59 nieuwe activa tot september vorig jaar, en minstens tientallen anderen in het vierde kwartaal, zoals te zien is aan documenten en aankondigingen van het bedrijf.

De serie waarschuwde enkele advocaten en cryptocurrency -bewakers, het gezegde dat de notaties de aandacht van de financiële toezichthoudende autoriteiten konden trekken. De voorzitter van de Securities and Exchange Commission, Gary Gensler, zei vorig jaar dat verschillende Amerikaanse cryptocurrency-uitwisselingen blijkbaar handel aanbieden met niet-geregistreerde effecten.

"Ik denk dat er op een bepaald moment miljoenen crypto-assets zullen zijn," zei Armstrong tijdens een oproep, die ging over de winst van Coinbase in het tweede kwartaal van augustus.

Hoewel sommige tokens die worden ondersteund door Coinbase en Andreessen een groot rendement hebben behaald voor dealers die op de Börsentag kochten, bleven ze gemiddeld achter Bitcoin en Ethereum na het toetreden tot de beurs, volgens Faisal Khan, een onafhankelijke cryptocurrency -analisten.

Cryptocurrencies die Coinbase vóór 2020 vermeldde, maar zich gemiddeld niet beter heeft goedgekeurd, ontwikkelden zich niet beter dan degenen die het wilden vermelden, zei hij.

"Ik denk dat dat veel vragen oproept of insiders kleine beleggers lossen, evenals belangenconflicten tussen VC's en beurzen die zonder toezicht samenwerken," zei Khan.

Coinbase zei dat het bedrijf geen van zijn tokenaandelen heeft verkocht sinds ze op de beurs werden vermeld. Andreessen weigerde commentaar te geven.

Marco Di Maggio, een buitengewone professor aan de Harvard Business School, die een case study over Coinbase schreef, zei dat de openbaarmakingspraktijk van het bedrijf hem verbaasde omdat dealers normaal reageerden op waargenomen interesseconflicten.

"Aangezien de cryptomemeenschap niet bijzonder open staat voor dergelijke dingen," zei Di Maggio, "zou ik verwachten dat ze in dit opzicht heel voorzichtig zijn."