Monetų bazinis modelis: naudos iš jame išvardytų kriptovaliutų

Gruodžio mėn. Kriptovaliutos vertė, kurią paskelbė socialinių tinklų pradedantieji decentralizuoti socialiniai riešutai, po to, kai „Coinbase“ leido jai prekiauti bendrovės vertybinių popierių birža.

Įrašas suteikė startuolį, nes žetonų kaina trumpai padvigubėjo iki ne daugiau kaip 187 USD. Tai taip pat padidino kito svarbaus partnerio „Coinbase“ turtą, kuris palaikė startą kaip finansavimo etapą, paskelbtą trimis mėnesiais anksčiau.

DESO, kaip vadinamas prieigos raktas, yra viena iš mažiausiai 20 kriptovaliutų, kurią „Coinbase“ išvardijo prekybai, kol ji investuoja į susijusį projektą, remiantis bendrovės finansinio atskleidimo laiko, „Pitchbook“ duomenų ir viešų pranešimų analize.

Rezultatai rodo, kad šių 20 projektų „Coinbase“ atliko tik 12, kaip dalyvavimą jo tinklalapyje „In Investment Argument Coinbase Ventures“ šią savaitę.

Andreessen Horowitz, viena iš pirmaujančių Silicio slėnio rizikos kapitalo grupių, anksti investavo į „Coinbase“ ir turi vietą bendrovės valdyboje. VC bendrovė taip pat investavo į mažiausiai keliolika projektų, kurių žetonai vėliau gavo patvirtinimą prekiauti „Coinbase“.

Analizė parodo, kaip laisvai naudojami kriptovaliutų mainai neryškūs padalijimai, kurie griežčiau vykdomi tradicinėse kapitalo rinkose. „Coinbase“ yra didžiausia kriptovaliutų birža JAV, taigi pastaruosius metus svarbus žaidėjas, kai prekiavo skaitmeniniu turtu, kuriame daugiau nei 7 milijonai vartotojų, kurie kiekvieną mėnesį atlieka sandorius.

Po to, kai praėjusią savaitę FT išsiuntė išsamų klausimyną į „Coinbase“, šeštadienį bendrovė paskelbė tinklaraščio įrašą, kuriame pažadėjo savo atsargas padaryti „dar skaidresnę“.

„Coinbase“ teigė, kad pastabų sprendimai nebuvo suderinti su jos valdyba ar išorės investuotojais. Bendrovė pridūrė, kad „Coinbase Ventures“, jo 2018 m. Pradedančioji investicinė tarnyba, „neturėjo įtakos“ sprendimams dėl turto sąrašo.

Po to, kai FT šią savaitę išsiuntė aštuonių projektų sąrašą, apie kurį nebuvo žinoma, kad juos palaiko „Coinbase Ventures“ ir užrašo savo žetonus vertybinių popierių biržoje, „Coinbase Seven“ pridėjo prie savo svetainės, įskaitant decentralizuotą socialinį.

"Vertybinių popierių pasaulyje turi būti nustatyta, atskleidžiama ir tvarkoma interesų konfliktai", - teigė Tyleris Gellaschas, „Investuotojų prekybos grupės sveikų rinkų“ vykdomasis direktorius. "Atrodo, kad tai yra laisva."

„Coinbase“ atstovas teigė, kad įmonė linksmino interesų konfliktų ir viso turto, kuriuo ji palaiko finansinį dalyvavimą, mažinimo gaires, „įvertins tiksliai tuos pačius kriterijus kaip ir visas kitas turtas“.

„Coinbase“ investicijas būtų galima atidžiau išnagrinėti, nes bendrovė siekia generalinio direktoriaus Briano Armstrongo tapti „vertybių amazona“.

„Coinbase“ akcijos sumažėjo daugiau nei perpus nuo tada, kai bendrovė balandžio mėn. Buvo įtraukta į NASDAQ biržą ir sumažino savo rinkos vertę 50 milijardų JAV dolerių. Slidžia padidino spaudimą „Coinbase“, kad būtų išvardytos naujas skaitmeninis turtas - prekiautojai, kurie alkani lažintis dėl spekuliacinių kriptovaliutų projektų.

Bendrovės vadovai paspartino naujų investicijų iš „Coinbase Ventures“ tempą. Trečiojo ketvirčio pabaigoje „Coinbase“ užėmė 280 mln. USD strateginių investicijų, daugiau nei dešimt kartų didesnę sumą praėjusių metų pabaigoje.

Pranešimuose dėl naujų ženklų sąrašų „Coinbase“ pateikiama atskleidimo deklaracija, kurioje sakoma, kad „Coinbase Ventures“ „gali būti investuotojas į čia paminėtus kriptovaliutų projektus“, kuris nurodo svetainę, kurioje rodomos įmonės investicijos.

Šios savaitės pradžioje svetainėje buvo išvardytos mažiau nei 90 investicijų, nepateikdama tikslios informacijos apie tai, ar „Coinbase“ turėjo akcijas ar žetonus kiekviename projekte. Svetainėje iki penktadienio svetainėje pridėjo daugiau investicijų. „Coinbase“ viešai teigė, kad per ranką ji padarė daugiau nei 200 investicijų.

„Coinbase“ atstovas teigė, kad buvo „aktyviai“ atnaujinti svetainę, tačiau ne visos investicijos bus paskelbtos, nurodant „įprastą praktiką rizikos kapitalo bendruomenėje“.

„Coinbase“ laikėsi konservatyvaus požiūrio į naujų kriptovaliutų sąrašą ir 2018 m. Pasiūlė tik mažiau nei pusšimtį mažmeninės prekybos.

Decentralizuotų finansinių programų ir kitų kriptovaliutų projektų bumas sukūrė daugybę naujų skaitmeninių turtų, kurie verčia monetų bazę klausytis programinės įrangos programų, tokių kaip „Z UniSwap“, leidžiančios visiems išvardyti į žetonus be centrinės valdžios leidimo. Tokie mainai kaip „Binance“ ir „FTX“ taip pat greitai persikėlė į sąrašą naujų žetonų.

Praėjusiais metais „Coinbase“ pradėjo automatizuoti sąrašo proceso dalis, sumažinti jo teisinius patikrinimus ir sukurti taip vadinamą „eksperimento zoną“, kad būtų galima „tinkamai atskleisti riziką klientams ir suteikti jiems galimybę priimti pagrįstus sprendimus dėl naujų žetonų“.

„Coinbase“ išvardijo 59 naują turtą iki praėjusių metų rugsėjo ir bent dešimtys kitų ketvirtojo ketvirčio, ​​kaip galima pamatyti iš dokumentų ir bendrovės pranešimų.

Serialas įspėjo kai kuriuos teisininkus ir kriptovaliutų sargybinius, sakydamas, kad žymėjimai gali pritraukti finansinės priežiūros valdžios institucijų dėmesį. Vertybinių popierių ir biržos komisijos pirmininkas Gary Gensleris praėjusiais metais teigė, kad keli JAV kriptovaliutų biržos, matyt, siūlo prekybą su neregistruotais vertybiniais popieriais.

"Manau, kad tam tikru momentu bus milijonai kriptovaliutų",-sakė Armstrongas skambutyje, kuris buvo susijęs su „Coinbase“ laimėjimu rugpjūčio antrąjį ketvirtį.

Nors kai kurie žetonai, kuriuos palaiko „Coinbase“ ir „Andreessen“, pasiekė didelę grąžą prekiautojams, pirkti Börsentage, jie vidutiniškai išliko už „Bitcoin“ ir „Ethereum“ po įstojimo į biržą, pasak Faisal Khan, nepriklausomų kriptovaliutų analitikų.

kriptovaliutos, kurios „Coinbase“ buvo išvardytos iki 2020 m., Tačiau vidutiniškai nepatvirtino geriau nei tie, kurie norėjo ją išvardyti, sakė jis.

"Manau, kad kyla daug klausimų, ar viešai neatskleista informacija, iškrauna mažus investuotojus, taip pat interesų konfliktus tarp VCS ir vertybinių popierių biržų, kurios kartu dirba be priežiūros", - sakė A. Khanas.

„Coinbase“ teigė, kad bendrovė nepardavė jokių savo žetonų akcijų, nes jos buvo įtrauktos į biržoje. Andreessenas atsisakė komentuoti.

Marco Di Maggio, nepaprastas Harvardo verslo mokyklos profesorius, parašęs „Coinbase“ atvejo analizę, teigė, kad bendrovės atskleidimo praktika jį nustebino, nes prekiautojai paprastai reagavo į suvokiamus susidomėjimo konfliktus.

"Kadangi kriptovaliutų bendruomenė nėra ypač atvira tokiems dalykams", - sakė Di Maggio, "aš tikėjausi, kad jie šiuo atžvilgiu yra labai atsargūs".