Il modello di base di monete: beneficiare dei cripto-asset ivi elencati

A dicembre, il valore di una criptovaluta pubblicata dalla start-up di social network decentralizzata di noce sociale nel salto, dopo che Coinbase le aveva permesso di commerciare alla borsa della società.

L'elenco ha dato un coglione all'avvio perché il prezzo token è brevemente raddoppiato a un massimo di $ 187. Ha anche aumentato le attività di un altro importante partner, Coinbase, che ha sostenuto l'avvio come parte di un giro di finanziamenti annunciato tre mesi prima.

Deso, come viene chiamato il token, è una delle almeno 20 criptovalute che Coinbase ha elencato per il commercio mentre mantiene un investimento in un progetto correlato, secondo un'analisi del tempo finanziario di divulgazione, dati di lancio e annunci pubblici della società.

I risultati mostrano che Coinbase di questi 20 progetti ha eseguito solo 12 come partecipazioni sul sito Web in -House Investment Argument Coinbase Ventures questa settimana.

Andreessen Horowitz, uno dei principali gruppi di capitali di rischio della Silicon Valley, ha investito all'inizio di Coinbase e ha un posto nel consiglio di amministrazione della società. La società VC ha anche investito in almeno una dozzina di progetti, i cui segnali hanno successivamente ricevuto l'approvazione per il trading su Coinbase.

L'analisi mostra come gli scambi di criptovaluta gratuiti sfocano la scissione che vengono applicate più rigorosamente sui mercati dei capitali tradizionali. Coinbase è il più grande scambio di criptovaluta negli Stati Uniti e quindi un attore importante nell'ultimo anno di boom nel commercio di attività digitali con oltre 7 milioni di utenti che eseguono transazioni ogni mese.

Dopo che la FT aveva inviato un questionario dettagliato a Coinbase la scorsa settimana, la società ha pubblicato un post sul blog sabato, in cui ha promesso di rendere le sue azioni "ancora più trasparenti".

Coinbase ha affermato che le decisioni di notazione non sono state coordinate con il suo consiglio o investitori esterni. La società ha aggiunto che Coinbase Ventures, il suo braccio di investimento start-up del 2018, non aveva "alcuna influenza" sulle decisioni sulla quotazione delle attività.

Dopo che FT aveva quindi inviato un elenco di otto progetti questa settimana, di cui non si sapeva che fossero supportati da Coinbase Ventures e scrivevano i loro token in borsa, Coinbase Seven aggiunto al suo sito Web, tra cui social decentralizzato.

"Nel mondo dei titoli, i conflitti di interesse devono essere identificati, divulgati e gestiti", ha affermato Tyler Gellasch, direttore esecutivo del gruppo commerciale degli investitori Healthy Markets. "In Crypto sembra essere un Free, per tutto."

Un portavoce di Coinbase ha affermato che la società ha intrattenuto linee guida per ridurre i conflitti di interesse e tutte le attività in cui mantiene la partecipazione finanziaria "valuterebbero esattamente gli stessi criteri di tutte le altre attività".

Gli investimenti di Coinbase potrebbero essere esaminati più da vicino, poiché la società persegue l'amministratore delegato Brian Armstrong per diventare "Amazzonia dei valori".

Le azioni Coinbase sono diminuite di oltre la metà da quando la società è stata quotata nello scambio NASDAQ in aprile e hanno tagliato il valore di mercato di $ 50 miliardi. La diapositiva ha aumentato la pressione su Coinbase per elencare nuove risorse digitali, i rivenditori che hanno fame di scommettere su progetti di criptovaluta speculativa.

I manager dell'azienda hanno accelerato il ritmo di nuovi investimenti da Coinbase Ventures. Alla fine del terzo trimestre, Coinbase ha detenuto $ 280 milioni in investimenti strategici, più di dieci volte l'importo alla fine dell'anno precedente.

Negli annunci per i nuovi elenchi di token, Coinbase contiene una dichiarazione di divulgazione che afferma che Coinbase Ventures "può essere un investitore nei progetti crittografici menzionati qui", che indica un sito Web che mostra gli investimenti del braccio di rischio.

All'inizio di questa settimana, il sito Web ha elencato meno di 90 investimenti senza fornire informazioni precise sul fatto che Coinbase avesse azioni o token in ciascuno dei progetti. Il sito Web ha aggiunto ulteriori investimenti al sito Web entro venerdì. Coinbase ha affermato pubblicamente di aver effettuato più di 200 investimenti tramite il braccio.

Un portavoce di Coinbase ha dichiarato che era "attivamente" aggiornare il sito Web, ma non tutti gli investimenti sarebbero stati pubblicati, citando "pratiche comuni all'interno della comunità del capitale di rischio".

Coinbase ha seguito un approccio conservativo per elencare le nuove criptovalute per anni e ha offerto solo una mezza dozzina per la vendita al dettaglio nel 2018.

Il boom in app finanziarie decentralizzate e altri progetti di criptovaluta ha prodotto molte nuove risorse digitali che costringono la base di monete ad ascoltare programmi software come Z Uniswap che consentono a tutti di elencare i token senza autorizzazione delle autorità centrali. Anche gli scambi offshore come Binance e FTX si sono spostati rapidamente per elencare i nuovi token.

L'anno scorso, Coinbase ha iniziato ad automatizzare parti del processo di quotazione, per ridurre i suoi controlli legali e sviluppare una "zona di esperimento" così chiamata al fine di "divulgare adeguatamente i rischi ai clienti e consentire loro di prendere decisioni valide sui nuovi token".

Coinbase ha elencato 59 nuovi beni fino a settembre dello scorso anno e almeno dozzine di altri nel quarto trimestre, come si può vedere da documenti e annunci aziendali.

La serie ha avvisato alcuni avvocati e guardie di criptovaluta, dicendo che le notazioni potrebbero attirare l'attenzione delle autorità di vigilanza finanziaria. Il presidente della Securities and Exchange Commission, Gary Gensler, ha dichiarato l'anno scorso che diversi scambi di criptovaluta statunitensi apparentemente offrono scambi con titoli non registrati.

"Penso che ci saranno milioni di cripto-asset ad un certo punto", ha detto Armstrong in una chiamata, che riguardava le vincite di Coinbase nel secondo trimestre di agosto.

Mentre alcuni token che sono supportati da Coinbase e Andreessen hanno raggiunto grandi ritorni per i rivenditori che hanno acquistato sul Börsentag, sono rimasti in media dietro Bitcoin ed Ethereum dopo essersi unito alla Borsa, secondo Faisal Khan, un analista di criptoruzioni indipendenti.

Criptovalute che Coinbase ha elencato prima del 2020 ma non ha approvato, in media, meglio di quelle che volevano elencarlo, ha detto.

"Penso che sollevi molte domande sul fatto che gli addetti ai lavori scaricano piccoli investitori, nonché conflitti di interesse tra VC e scambi di azioni che lavorano insieme senza supervisione", ha affermato Khan.

Coinbase ha affermato che la società non ha venduto nessuno dei suoi token da quando sono stati elencati in borsa. Andreessen ha rifiutato di commentare.

Marco Di Maggio, uno straordinario professore presso la Harvard Business School, che ha scritto un caso di studio su Coinbase, ha affermato che la pratica di divulgazione della società lo ha sorpreso perché i rivenditori normalmente hanno reagito ai conflitti di interesse percepiti.

"Poiché la comunità crittografica non è particolarmente aperta a tali cose", ha detto Di Maggio, "mi sarei aspettato che fossero molto attenti in questo senso".