Kolikon perusmalli: Hyödyt siinä luetelluista krypto-asusteista

Joulukuussa sosiaalisen verkostoitumisen aloittavan hajautetun sosiaalisen pähkinän julkaiseman salausvaluutan arvo harppauksessa, kun Coinbase oli antanut hänelle mahdollisuuden käydä kauppaa yrityksen pörssissä.

Listaus antoi aloittavan ääliön, koska merkki hinta kaksinkertaistui enintään 187 dollariin. Se lisäsi myös toisen tärkeän kumppanin, Coinbase-kumppanin, joka tuki aloittamista osana kolmen kuukauden aikaisemmin ilmoitettua rahoituskierrosta.

DESO, kuten tunnusta kutsutaan, on yksi ainakin 20 kryptovaluutasta, jonka Coinbase on lueteltu kaupankäynnin suhteen, kun se pitää investointeja liittyvään projektiin, ja yhtiön tietojen taloudellisen ajan ja julkisten ilmoitusten taloudellisen ajan analyysin mukaan.

Tulokset osoittavat, että näiden 20 projektin Coinbase suoritti vain 12 osallistumisensa hänen In -House Investment Argument Coinbase Ventures -sivustollaan tällä viikolla.

Andreessen Horowitz, yksi Piilaakson johtavista riskipääomaryhmistä, sijoitti varhain Coinbaseen ja on paikka yhtiön hallituksessa. VC -yritys sijoitti myös ainakin tusinaan hankkeeseen, jonka rahakkeet saivat myöhemmin hyväksynnän Coinbase -kaupankäynnistä.

Analyysi osoittaa, kuinka vapaata kryptovaluuttavaihto hämärtää jakautumista, jotka pannaan täytäntöön tiukemmin perinteisillä pääomamarkkinoilla. Coinbase on Yhdysvaltojen suurin kryptovaluuttavaihto ja siten tärkeä pelaaja viimeisen vuoden aikana digitaalisten varojen kaupassa yli 7 miljoonaa käyttäjää, jotka suorittavat tapahtumia joka kuukausi.

Kun FT oli lähettänyt yksityiskohtaisen kyselylomakkeen Coinbaselle viime viikolla, yritys julkaisi lauantaina blogiviestin, jossa se lupasi tehdä osakkeistaan ​​"vieläkin avoimempia".

Coinbase kertoi, että merkintäpäätöksiä ei koordinoitu sen hallituksen tai ulkoisten sijoittajien kanssa. Yhtiö lisäsi, että hänen vuoden 2018 aloitusinvestointiarkissaan Coinbase Venturesilla ei ollut "vaikutusta" omaisuuserien luettelosta koskeviin päätöksiin.

Sen jälkeen kun FT oli lähettänyt tämän viikon kahdeksan projektin luettelon, josta ei tiedetty, että Coinbase Ventures tuki niitä ja kirjoittivat rahakkeet pörssissä, Coinbase Seven lisäsi verkkosivustolleen, mukaan lukien hajautettu sosiaalinen.

"arvopapereiden maailmassa eturistiriitoja on tunnistettava, paljastettava ja hoidettava", sanoi sijoittajaryhmän terveiden markkinoiden toimitusjohtaja Tyler Gellasch. "Kryptossa se näyttää olevan vapaasti kaikille."

Coinbase -tiedottaja kertoi, että yritys viihdytti suuntaviivoja eturistiriitojen ja kaikkien varojen vähentämiseksi, joissa se ylläpitää taloudellista osallistumista "arvioi täsmälleen samat kriteerit kuin kaikki muut varat".

Coinbase -investointeja voitaisiin tutkia tarkemmin, koska yritys pyrkii toimitusjohtajaksi Brian Armstrongiin "arvojen Amazoniksi".

Coinbase -osakkeet ovat laskeneet yli puolet siitä lähtien, kun yritys on listattu NASDAQ -pörssissä huhtikuussa ja ovat vähentäneet sen markkina -arvoa 50 miljardilla dollarilla. Dia on lisännyt Coinbase -painostusta uusien digitaalisten varojen luetteloon, jälleenmyyjien, jotka ovat nälkäisiä panostamaan spekulatiivisiin kryptovaluuttaprojekteihin.

Yrityksen johtajat ovat nopeuttaneet uusien sijoitusten vauhtia Coinbase Venturesilta. Kolmannen vuosineljänneksen lopussa Coinbasella oli 280 miljoonaa dollaria strategisia investointeja, mikä on yli kymmenen kertaa summa edellisen vuoden lopussa.

uusien merkkitietojen ilmoituksissa Coinbase sisältää ilmoituksen ilmoituksen, jossa sanotaan, että Coinbase Ventures "voi olla sijoittaja tässä mainituissa salausprojekteissa", joka osoittaa verkkosivustolle, joka näyttää yritystoiminnan sijoitukset.

Tämän viikon alussa verkkosivustossa lueteltiin alle 90 sijoitusta antamatta tarkkoja tietoja siitä, oliko Coinbase -osakkeita tai rahakkeita jokaisessa projektissa. Verkkosivusto on lisännyt lisää investointeja verkkosivustolle perjantaihin mennessä. Coinbase kertoi julkisesti, että se teki yli 200 sijoitusta käsivarren kautta.

Coinbase -tiedottaja sanoi, että se oli "aktiivisesti" päivittää verkkosivusto, mutta kaikkia sijoituksia ei julkaista, viitaten "yleiseen käytäntöön riskipääomayhteisössä".

Coinbase noudatti konservatiivista lähestymistapaa uusien salausvaluuttojen listaamiseen vuosien ajan ja tarjosi vain alle puoli tusinaa vähittäiskaupassa vuonna 2018.

Hajautettujen finanssisovellusten ja muiden kryptovaluuttaprojektien nousu on tuottanut paljon uusia digitaalisia varoja, jotka pakottavat kolikon tukikohdan kuuntelemaan ohjelmistoja, kuten Z Uniswap, joiden avulla kaikki voivat luetteloida rahakkeille ilman keskusviranomaisten lupaa. Mukana olevat vaihdot, kuten Binance ja FTX, siirtyivät nopeasti listaamaan uudet rahakkeet.

Viime vuonna Coinbase aloitti automatisoidun listausprosessin osia, vähentääkseen oikeudellisia tarkastuksiaan ja kehittää niin kutsuttu "koevyöhyke", että "paljastaa asiakkaille riittävästi riskejä ja antaa heille mahdollisuuden tehdä järkeviä päätöksiä uusista rahakkeista".

Coinbase listautui 59 uutta omaisuutta viime vuoden syyskuuhun asti ja ainakin kymmeniä muita viimeisellä vuosineljänneksellä, kuten asiakirjoista ja yritysilmoituksista voidaan nähdä.

Sarja ilmoitti joillekin lakimiehille ja kryptovaluutan vartijoille, että merkinnät voisivat herättää taloudellisen valvontaviranomaisten huomion. Arvopaperi- ja pörssikomission puheenjohtaja Gary Gensler kertoi viime vuonna, että useat Yhdysvaltain kryptovaluutanvaihdot tarjoavat ilmeisesti kauppaa rekisteröimättömien arvopapereiden kanssa.

"Luulen, että jossain vaiheessa on miljoonia salausmääriä", sanoi Armstrong Coinbase-voitosta elokuun toisella neljänneksellä.

Vaikka jotkut Coinbase ja Andreessen tukevat rahakkeet ovat saavuttaneet suuren tuotto Börsentagilla ostaneille jälleenmyyjille, ne pysyivät keskimäärin Bitcoinin ja Ethereumin takana siirtymisen jälkeen pörssiin, Faisal Khanin, riippumattoman kryptovaluusanalyytikoiden, Faisal Khanin mukaan.

kryptovaluutot, jotka Coinbase listattiin ennen vuotta 2020, mutta ei hyväksytty keskimäärin paremmin kuin ne, jotka halusivat sen luetteloida, hän sanoi.

"Mielestäni se herättää monia kysymyksiä siitä, purkaavatko sisäpiiriläiset pienet sijoittajat, samoin kuin eturistiriitoja riskipääoma- ja pörsseihin, jotka toimivat yhdessä ilman valvontaa", sanoi Khan.

Coinbase kertoi, että yritys ei ole myynyt mitään merkkivarastojaan, koska ne on listattu pörssissä. Andreessen kieltäytyi kommentoimasta.

Marco di Maggio, Coinbase -tapaustutkimuksen kirjoittanut Harvard Business Schoolin poikkeuksellinen professori, kertoi, että yrityksen paljastamiskäytäntö yllätti hänet, koska jälleenmyyjät reagoivat yleensä havaittuihin korkokonflikteihin.

"Koska kryptoyhteisö ei ole erityisen avoin sellaisille asioille", sanoi Di Maggio, "olisin odottanut, että he ovat tässä suhteessa erittäin varovaisia."