El modelo base de monedas: beneficio de los cripto-activos en la lista de ellos

En diciembre, el valor de una criptomoneda publicada por la nueva empresa social de redes sociales descentralizada en el salto, después de que Coinbase le permitió comerciar con la bolsa de valores de la compañía.

El listado le dio a la nueva empresa un imbécil porque el precio del token se duplicó brevemente a un máximo de $ 187. También aumentó los activos de otro socio importante, Coinbase, quien apoyó la nueva empresa como parte de una ronda de financiamiento anunciada tres meses antes.

deso, como se llama el token, es una de las 20 criptomonedas que Coinbase ha enumerado para el comercio mientras mantiene una inversión en un proyecto relacionado, según un análisis del tiempo financiero de divulgaciones, datos de libro de lanzamiento y anuncios públicos de la empresa.

Los resultados muestran que Coinbase de estos 20 proyectos solo realizó 12 como participaciones en el sitio web de su argumento de inversión In -house Coinbase Ventures esta semana.

Andreessen Horowitz, uno de los principales grupos de capital de riesgo del Valle de Silicon, invirtió temprano en Coinbase y tiene un asiento en la junta de la compañía. La compañía VC también invirtió en al menos una docena de proyectos, cuyos tokens luego recibieron la aprobación para el comercio en Coinbase.

El análisis muestra cómo los intercambios de criptomonedas que se reúnen libres difuminan la división que se aplican más estrictamente en los mercados de capitales tradicionales. Coinbase es el mayor intercambio de criptomonedas en los Estados Unidos y, por lo tanto, un jugador importante en el último año de auge en el comercio de activos digitales con más de 7 millones de usuarios que realizan transacciones cada mes.

Después de que el FT envió un cuestionario detallado a Coinbase la semana pasada, la compañía publicó una publicación de blog el sábado, en la que prometió hacer que sus acciones "aún más transparentes".

Coinbase dijo que las decisiones de notación no estaban coordinadas con su junta o inversores externos. La compañía agregó que Coinbase Ventures, su brazo de inversión inicial de 2018, no tenía "influencia" en las decisiones sobre la lista de activos.

Después de que el FT había enviado una lista de ocho proyectos esta semana, de los cuales no se sabía que estaban apoyados por Coinbase Ventures y escribieron sus tokens en la Bolsa de Valores, Coinbase Seven agregó a su sitio web, incluida la social descentralizada.

"En el mundo de los valores, los conflictos de intereses deben ser identificados, revelados y manejados", dijo Tyler Gellasch, director ejecutivo del grupo comercial de inversores Healthy Markets. "En Crypto parece ser un libre para todos".

Un portavoz de Coinbase dijo que la compañía entretuvo pautas para reducir los conflictos de intereses y todos los activos en los que mantiene la participación financiera "evaluaría exactamente los mismos criterios que todos los demás activos".

Las inversiones de Coinbase podrían examinarse más de cerca, ya que la Compañía persigue al presidente ejecutivo Brian Armstrong para convertirse en el "Amazonas de los valores".

Las acciones de Coinbase han caído en más de la mitad desde que la compañía figuraba en el intercambio NASDAQ en abril y ha reducido su valor de mercado en $ 50 mil millones. La diapositiva ha aumentado la presión sobre Coinbase para enumerar nuevos activos digitales, los concesionarios que tienen hambre de apostar por proyectos especulativos de criptomonedas.

Los gerentes de la compañía han acelerado el ritmo de nuevas inversiones de Coinbase Ventures. Al final del tercer trimestre, Coinbase tenía $ 280 millones en inversiones estratégicas, más de diez veces el monto al final del año anterior.

En anuncios para nuevos listados de tokens, Coinbase contiene una declaración de divulgación que dice que Coinbase Ventures "puede ser un inversor en los proyectos de cifrado mencionados aquí", que apunta a un sitio web que muestra las inversiones del brazo de riesgo.

A principios de esta semana, el sitio web enumeró menos de 90 inversiones sin dar información precisa sobre si Coinbase tenía acciones o tokens en cada uno de los proyectos. El sitio web ha agregado más inversiones al sitio web para el viernes. Coinbase dijo públicamente que realizó más de 200 inversiones a través del brazo.

Un portavoz de Coinbase dijo que era "activamente" actualizar el sitio web, pero no todas las inversiones se publicarían, citando "práctica común dentro de la comunidad de capital de riesgo".

Coinbase siguió un enfoque conservador para enumerar nuevas criptomonedas durante años y solo ofreció menos de media docena para el comercio minorista en 2018.

El auge de las aplicaciones financieras descentralizadas y otros proyectos de criptomonedas ha producido muchos activos digitales nuevos que obligan a Coin Base a escuchar programas de software como Z UNISWAP que permiten a todos enumerar a los tokens sin permiso de las autoridades centrales. Los intercambios en alta mar como Binance y FTX también se movieron rápidamente para enumerar los nuevos tokens.

El año pasado, Coinbase comenzó a automatizar partes del proceso de listado, para reducir sus controles legales y desarrollar una "zona experimental" que se calcule así para "revelar adecuadamente los riesgos para los clientes y permitirles tomar decisiones sólidas sobre nuevas tokens".

Coinbase enumeró 59 nuevos activos hasta septiembre del año pasado, y al menos docenas de otros en el cuarto trimestre, como se puede ver en documentos y anuncios de la compañía.

La serie alertó a algunos abogados y guardias de criptomonedas, el dicho de que las anotaciones podrían atraer la atención de las autoridades de supervisión financiera. El presidente de la Comisión de Bolsa y Valores, Gary Gensler, dijo el año pasado que varios intercambios de criptomonedas estadounidenses aparentemente ofrecen comercio con valores no registrados.

"Creo que habrá millones de activos criptográficos en algún momento", dijo Armstrong en una llamada, que fue sobre las ganancias de Coinbase en el segundo trimestre de agosto.

Si bien algunos tokens que están respaldados por Coinbase y Andreessen han logrado grandes rendimientos para los concesionarios que compraron en el Börsentag, permanecieron en promedio detrás de Bitcoin y Ethereum después de unirse a la Bolsa de Valores, según Faisal Khan, un análisis de criptomonedas independientes.

criptomonedas que coinbase enumeraron antes de 2020 pero no aprobaron, en promedio, se desarrollaron mejor que aquellos que querían enumerarlo, dijo.

"Creo que eso plantea muchas preguntas sobre si los expertos descargan a los pequeños inversores, así como conflictos de intereses entre VC e intercambios de valores que trabajan juntos sin supervisión", dijo Khan.

Coinbase dijo que la compañía no ha vendido ninguna de sus acciones de tokens desde que figuraban en la bolsa de valores. Andreessen se negó a comentar.

Marco di Maggio, un profesor extraordinario en la Harvard Business School, que escribió un estudio de caso sobre Coinbase, dijo que la práctica de divulgación de la compañía lo sorprendió porque los concesionarios normalmente reaccionaron a los conflictos de intereses percibidos.

"Dado que la comunidad criptográfica no está particularmente abierta a tales cosas", dijo Di Maggio, "hubiera esperado que sean muy cuidadosos a este respecto".