نموذج قاعدة العملة: الاستفادة من الأجراس المشفرة المدرجة فيه

في ديسمبر ، قيمة العملة المشفرة التي نشرتها الجوز الاجتماعي اللامركزي الشبكي في الشبكات الاجتماعية في القفزة ، بعد أن سمحت لها Coinbase بالتجارة في بورصة الشركة.

أعطت القائمة الناشئة على الرعشة لأن سعر الرمز المميز تضاعف لفترة وجيزة بحد أقصى 187 دولارًا. وقد زاد أيضًا من أصول شريك مهم آخر ، Coinbase ، الذي دعم بدء التشغيل كجزء من جولة من التمويل التي تم الإعلان عنها قبل ثلاثة أشهر.

Deso ، كما يطلق على الرمز المميز ، هو واحد من 20 من العملات المشفرة على الأقل التي أدرجتها Coinbase للتجارة بينما تحتفظ باستثمار في مشروع ذي صلة ، وفقًا لتحليل للوقت المالي للإفصاحات وبيانات الكتب والإعلانات العامة للشركة.

أظهرت النتائج أن قاع هذه المشاريع العشرين قاموا فقط بمشاركة 12 مشاركة على موقع الويب الخاص به في حجة الاستثمار في المنزل هذا الأسبوع.

Andreessen Horowitz ، واحدة من المجموعات الرأسمالية الرائدة في وادي السيليكون ، استثمرت في وقت مبكر من Coinbase ولديها مقعد في مجلس إدارة الشركة. استثمرت شركة VC أيضًا في عشرة مشاريع على الأقل ، حصلت الرموز المميزة لاحقًا على موافقة على التداول على Coinbase.

يوضح التحليل كيف تبادل العملة المشفرة الحرة التي يتم تنفيذها بشكل أكثر صرامة على أسواق رأس المال التقليدية. يعد Coinbase أكبر تبادل للعملة المشفرة في الولايات المتحدة ، وبالتالي لاعب مهم في العام الماضي من ازدهار في التجارة في الأصول الرقمية مع أكثر من 7 ملايين مستخدم يقومون بمعاملات كل شهر.

بعد أن أرسلت FT استبيانًا مفصلاً إلى Coinbase الأسبوع الماضي ، نشرت الشركة منشورًا في المدونة يوم السبت ، وعدت فيه بجعل أسهمها "أكثر شفافية".

قال

Coinbase أن قرارات التدوين لم يتم تنسيقها مع مجلس الإدارة أو المستثمرين الخارجيين. وأضافت الشركة أن Coinbase Ventures ، ذراعه الاستثمارية في عام 2018 ، لم يكن له "تأثير" على قرارات بشأن قائمة الأصول.

بعد أن أرسلت FT قائمة بثمانية مشاريع هذا الأسبوع ، لم يكن معروفًا أنها كانت مدعومة من قبل Coinbase Ventures وكتابة رموزهم في البورصة ، تمت إضافة Coinbase Seven إلى موقعها على الويب ، بما في ذلك اللامركزية الاجتماعية.

قال تايلر جيلاس ، المدير التنفيذي لمجموعة المستثمرين التجاريين ، يجب أن يتم تحديدها والكشف عنها والتعامل معها "في عالم الأوراق المالية ، يجب تحديد تضارب المصالح والكشف عنها والتعامل معها". "في التشفير يبدو أنه مجاني للجميع."

قال متحدث باسم Coinbase إن الشركة استمتعت بالإرشادات للحد من تضارب المصالح وجميع الأصول التي تحافظ فيها على المشاركة المالية "ستقيم بالضبط نفس معايير جميع الأصول الأخرى".

يمكن فحص استثمارات Coinbase عن كثب ، لأن الشركة تتابع الرئيس التنفيذي براين أرمسترونغ ليصبح "أمازون للقيم".

انخفض أسهم Coinbase بأكثر من النصف منذ أن تم إدراج الشركة في بورصة بورصة ناسداك في أبريل وخفضت قيمتها السوقية بمقدار 50 مليار دولار. زادت الشريحة من الضغط على قاعدة العملات لسرد الأصول الرقمية الجديدة ، والتجار الجائعين للمراهنة على مشاريع العملة المشفرة المضاربة.

قام مديرو الشركة بتسريع وتيرة الاستثمارات الجديدة من Coinbase Ventures. في نهاية الربع الثالث ، شغل Coinbase 280 مليون دولار من الاستثمارات الاستراتيجية ، وأكثر من عشرة أضعاف المبلغ في نهاية العام السابق.

في إعلانات قوائم الرمز المميز الجديد ، يحتوي Coinbase على إعلان عن الإفصاح الذي يقول إن Coinbase Ventures "قد تكون مستثمرًا في مشاريع التشفير المذكورة هنا" ، والذي يشير إلى موقع ويب يعرض استثمارات الذراع المغامرة.

في بداية هذا الأسبوع ، أدرج موقع الويب أقل من 90 استثمارات دون تقديم معلومات دقيقة حول ما إذا كانت Coinbase لديها أسهم أو الرموز في كل من المشاريع. أضاف الموقع المزيد من الاستثمارات إلى الموقع بحلول يوم الجمعة. قال Coinbase علنًا إنه قام بأكثر من 200 استثمار عبر الذراع.

قال

المتحدث باسم Coinbase إنه "كان" بنشاط "تحديث الموقع ، ولكن لن يتم نشر جميع الاستثمارات ، مشيراً إلى" الممارسة المشتركة داخل مجتمع رأس المال المخاطرة ".

اتبعت Coinbase نهجًا متحفظًا لإدراج عملات مشفرة جديدة لسنوات ولم يتم تقديمها إلا أقل من نصف دزينة للبيع بالتجزئة في عام 2018.

أنتجت الطفرة في التطبيقات المالية اللامركزية وغيرها من مشاريع العملة المشفرة الكثير من الأصول الرقمية الجديدة التي تجبر قاعدة العملة على الاستماع إلى برامج مثل Z Uniswap التي تمكن الجميع من إدراج الرموز دون إذن من السلطات المركزية. كما انتقلت التبادلات البحرية مثل Binance و FTX بسرعة لسرد الرموز الجديدة.

في العام الماضي ، بدأت Coinbase في أتمتة أجزاء من عملية الإدراج ، لتقليل عمليات الفحص القانونية وتطوير "منطقة تجربة" من أجل "الكشف عن المخاطر على العملاء بشكل كاف وتمكينهم من اتخاذ قرارات سليمة حول رموز جديدة".

أدرجت Coinbase 59 أحد الأصول الجديدة حتى سبتمبر من العام الماضي ، وعشرات آخرين على الأقل في الربع الرابع ، كما يمكن رؤيتها من المستندات وإعلانات الشركة.

نبهت السلسلة بعض المحامين وحراس العملة المشفرة ، والقول بأن الرموز يمكن أن تجذب انتباه السلطات الإشرافية المالية. قال رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصة ، غاري جينسلر ، العام الماضي إن العديد من تبادل العملة المشفرة في الولايات المتحدة تقدم على ما يبدو التجارة مع الأوراق المالية غير المسجلة.

قال أرمسترونغ في مكالمة ، والتي كانت تدور حول أرباح Coinbase في الربع الثاني من شهر أغسطس:

في حين أن بعض الرموز التي تدعمها Coinbase و Andreessen حققت عائدات كبيرة للتجار الذين اشتروا على Börsentag ، فقد ظلوا في المتوسط ​​خلف Bitcoin و Ethereum بعد انضمامها إلى البورصة ، وفقًا لما قاله فيصل خان ، وهو محللون مستقلون في العملة المشفرة.

وقال إن

العملات المشفرة التي تم إدراجها قبل عام 2020 لكنها لم توافق ، في المتوسط ​​، بشكل أفضل من أولئك الذين أرادوا سردها.

"أعتقد أن هذا يثير العديد من الأسئلة حول ما إذا كان المطلعون على تفريغ المستثمرين الصغار ، فضلاً عن تضارب المصالح بين VCs والبورصات التي تعمل معًا دون إشراف" ، قال خان.

قال

Coinbase أن الشركة لم تبيع أيًا من أسهمها الرمزية منذ أن تم إدراجها في البورصة. رفض أندريسن التعليق.

قال

Marco Di Maggio ، أستاذ غير عادي في كلية هارفارد للأعمال ، الذي كتب دراسة حالة عن Coinbase ، إن ممارسة الكشف عن الشركة فاجأته لأن التجار عادة ما كان رد فعله على النزاعات المتصورة.

قال دي ماجيو: "بما أن مجتمع التشفير ليس مفتوحًا بشكل خاص لمثل هذه الأشياء ، فقد كنت أتوقع أن يكونوا حذرين للغاية في هذا الصدد".