Krypto-hovedkarakterer falder som fluer, når bjørnemarkedet fylder år

Krypto-hovedkarakterer falder som fluer, når bjørnemarkedet fylder år

For et år siden i dag, total krypto store bogstaver ankom All-time high næsten 3 billioner dollars, hvilket markerer begyndelsen på det nuværende bjørnemarked.

Bitcoins højdepunkt på $69.000 i november sidste år indledte en gylden periode for digitale aktiver, et sted hvor excentriske karakterer hældte milliarder af dollars ind i lovende – og risikable – startups og protokoller og høstede historiske afkast.

Siden da har dybere likviditetskriser drevet kapital ud af kryptomarkederne, og krypto generelt er faldet med to tredjedele. Det virkelige spørgsmål er, hvad industriens deltagere om noget har lært af de nostalgiske gode tider og de stenede priser, der har varet ved siden.

"Det sidste år har været domineret af vidunderbarnet," sagde Patrick White, administrerende direktør for kryptoservicevirksomheden Bitwave.

Intet vidunderbarn var større end FTX-chefen Sam Bankman-Fried, der drev en populær centraliseret kryptobørs og var æret for sin handelsevne.

"Han startede som en arbitrager," fortalte White Blockworks. "Arbitrage er hårdt hverdagsarbejde. Og jeg har på en eller anden måde altid set ham som en meget disciplineret person."

Ikonisk nok til kun at blive kendt som SBF, den tidligere Jane Street Quant sov på sækkestole på sit kontor i Hong Kong og lovet give de fleste af sine milliarder væk.

Medio 2021 Bankman-Fried sagde hans hurtigt voksende virksomhed kunne købes af Goldman Sachs, når det først overhaler sin mere etablerede rival Binance. Da markederne toppede et par måneder senere, virkede FTX-hypen berettiget, og en mangfoldig gruppe karakterer sammen med Bankman-Fried forsøgte at kontrollere en del af den decentraliserede fremtid.

Den nye krypto-udlånsplatform Celsius blev tvunget til at udvide sin serie B-runde efter at have overfinansieret sit mål på $400 millioner. Serieiværksætterens grundlægger, Alex Mashinsky, udgivet en bog om at bruge krypto til at opnå økonomisk uafhængighed, "Mashinsky-metoden."

Den noget nye stablecoin Terra, lanceret på Cosmos, og dens brave grundlægger Do Kwon nød svimlende at skyde enhver tvivler ned.

Som Kwon fortalte en Terra-skeptiker: " God fornøjelse med at forblive fattig " på Twitter blev det et populært omkvæd blandt de såkaldte LUNAtics, en gruppe unge, meget online investorer, der troede, at Terra var deres vej ud af uinspirerende økonomiske forhold. Selvfølgelig, givet at krypto altid er cyklisk, havde Kwon lånt maksimen fra Bitcoin-maksimalister.

"Dette var en demografi, der virkelig føltes, som om verden ikke rigtig var sat op til dem længere," sagde White.

En af Terras hovedinvestorer var kryptohedgefonden Three Arrows Capital, drevet af tusindårige tidligere Credit Suisse-handlere Kyle Davies og Su Zhu. Hyldet for sin enorme vækst, blev den Singapore-baserede fond en eftertragtet støtte til kryptoprojekter, før bjørnen slog til.

Zhu og Davies satte et depositum på en yacht på 50 millioner dollars, der ville være større end nogen i Singapore. Overdådigt forbrug var blevet en del af Crypto's MO: det ville priser på luksusurer sygne hen da kryptoaktiver tørrede ud. Storforbrugende "pharma bro" Martin Shkreli kom ud af fængslet og startede et kryptoprojekt omkring samme tid.

Zhu blev berygtet for sin poetisk bullish Crypto tweets, én gang Skrive "Hvis du ikke forstår krypto og nægter at lære det, vil det blive et hårdt århundrede for dig."

"Brug mere kapital - loyale fyre"

De store banker så ud til at bevæbne sig. En Goldman-rapport fra oktober 2021 roste endda dyderne ved DeFi.

Efter nyheder om Covid-19 Omicron-varianten fik markederne til at styrte ned i november, havde krypto endnu ikke nået sit højdepunkt. Men en strøm af større end livet-krypto-karakterer placerede stadig store satsninger i det efterfølgende bjørneår - og fik masserne til at "ape" ind i digitale aktiver til brand-udsalgspriser.

MicroStrategy CEO Michael Saylor havde fortalt investorer otte måneder tidligere, at de skulle belåne deres hjem for at købe Bitcoin. El Salvadors præsident Nayib Bukele "købte" gentagne gange faldet i Bitcoin-priser med landets suveræne formuefond.

"Jeg håber, at karakterernes år er forbi," sagde Luca Prosperi, konsulent hos Cherry Ventures. "Mange af disse fyre er enten pokerspillere eller handlende, og de var massive gamblere."

Efterhånden som priserne faldt, begyndte Terras dollarbinding at vakle. I begyndelsen af ​​maj brugte Terra Foundation 450 millioner dollars på Bitcoin for at redde obligationen.

"Indsæt mere kapital - stabile fyre," Kwon skrev i et berygtet, nu slettet tweet.

I midten af ​​maj gik Terra ind i en dødsspiral og udslettede 30 milliarder dollars på få dage. Three Arrows Capital tabte 200 millioner dollars fra Terra og endte med et hul på 3,5 milliarder dollars i sin højt gearede balance.

Hedgefondsfirmaet indgav en konkursbegæring, og Zhu og Davies forsvandt fra offentligheden, idet de stillede op til Zoom-retsmøder og med slukkede kameraer. Retsdokumenter viste, at Zhu gjorde sig selv til 5 millioner dollars kreditor, og Davies' kone hævdede, at hun skyldtes 65 millioner dollars.

Kryptolikviditetskrisen rikochetterede udad. Som det viser sig, var Mashinskys 8% Celsius-udbytte ikke den sande værdi af penge, som han fortalte Blockworks i 2021, men en uholdbar pengestrøm. Det viste sig, at Mashinsky også solgte Celsius-tokens, mens han rådede investorer til at holde dem.

Da Luna og Three Arrows Capital gik under, Mashinsky insisterede Celsius var fint. Den næste dag satte børsen udbetalingerne på pause. Celsius har siden indgivet en konkursbegæring, og Mashinsky har trukket sig.

Tyr eller bjørn, tilbedelse af kryptokarakterer er farlig

Der så ud til at være et kryptoprojekt, der trivedes på bjørnemarkedet: Bankman-Frieds FTX. Firmaet købte urolige kryptolånere Bitvo og BlockFi, mens de afgav et bud på konkursramte Voyager Digital. Da Coinbase afskedigede 18 % af sine ansatte, skrev SBF en Twitter tråd Han forklarede, hvordan FTX ville fortsætte med at vokse, selvom konkurrenterne ikke kunne.

"Nogle gange, når andre mennesker er bitchy, din tæve," sagde Bankman-Fried.

I sidste uge, CoinDesk sagde Alameda Research – det proprietære handels- og venturekapitalfirma, der også ejes af Bankman-Fried – blev støttet af FTX's oprindelige FTT-token, som nu styrter ned. Efter at have fundet ny støtte indgik Bankman-Fried en foreløbig aftale om at sælge sin børs til rivalen Binance og medmilliardæren Changpeng Zhao. Og det gik også hurtigt i stykker.

Et år efter crypto's all-time high, er dets tyremarkeds-hovedpersoner næsten alle i juridiske eller økonomiske problemer. Kwon er efterlyst af Interpol. Mashinsky bliver undersøgt af Celsius' kreditorkomité for hans handelsadfærd. Saylor trak sig som MicroStrategy CEO og står over for en retssag om skattesvig på $100 millioner.

3AC-kreditorer søger at stævne Zhu og Davies, som ser ud til at have været usamarbejdsvillige i konkursbehandlingen. Bukeles El Salvador måtte købe sin egen gæld tilbage. Da Bankman-Fried solgte FTX, stoppede det sidste vidunderbarn i et år med vidunderbarn med at falde milliardær. Prosperi spekulerer på, om krypto kan holde sig væk.

"Det, der bekymrer mig, er, at de samme mennesker nu tilbeder [Zhao], en administrerende direktør for en børs [der] åbenlyst smider poser ud," sagde Prosperi. "Det er gambling igen."

Tirsdag, efter Bankman-Fried annoncerede Binances forestående opkøb af FTX, brød Su Zhu sin offentlige tavshed, skriv på Twitter at hans sidste måneder gik med at bede og surfe, og han overvejer at tage et roligt liv i skoven.

Omtrent på samme tid, Do Kwon og Martin Shkreli sluttede sig til podcasten "Kun op" for at tale om FTX's fald.

"Jeg vil gerne fortælle dig, at fængslet ikke er så slemt," sagde Shkreli til Kwon.

I tvivl om, hvordan de ellers skulle reagere, brød gruppen ud i grin.

. .

Indlægget Krypto-hovedkarakterer falder som fluer, når bjørnemarkedet bliver ét, er ikke økonomisk rådgivning.