Breits blues | Tempi finanziari
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Buongiorno. Ieri sembrava che il Gruppo Coppa del Mondo E stesse offrendo un risultato perfetto per un breve momento: i perdenti in Giappone e il Costa Rica continuano, i sovradog della Spagna e la Germania. Finalmente la Spagna si è insinuata. Ma è stato un grande momento. Invia i tuoi suggerimenti per il round di 16 tramite e -mail a robert.armstrong@ft.com ed etan.wu@ft.com.
largo
Bene, è interessante:
Blackstone ha limitato i prelievi dal suo fondo di investimento immobiliare da 125 miliardi di dollari dopo un aumento delle domande di prelievo, poiché gli investitori richiedono denaro e aumentano la preoccupazione per la salute a lungo termine del mercato immobiliare commerciale.
Il gruppo di private equity ha approvato solo il 43 percento delle domande di prelievo nel loro fondo fiduciario di reddito immobiliare Blackstone a novembre, come si può vedere da un messaggio che ha inviato agli investitori giovedì. Le azioni di Blackstone sono diminuite fino all'8 percento. . .
In ottobre in ottobre, le domande di rifiuto per un importo di 1,8 miliardi di dollari o circa il 2,7 per cento del valore di inventario netto hanno ricevuto domande di restituzione a novembre e dicembre che hanno superato il limite trimestrale. . .
Al giorno d'oggi siamo tutti un po 'nervosi per i problemi di liquidità e la leva nascosta e le situazioni simili a banche, che ha a che fare con l'aumento dei tassi di interesse, la crisi delle pensioni britanniche e questo ragazzo con i capelli vergognosi che caccia il suo casinò crittografico. È quindi importante notare che questo non è quasi certamente nessuna di queste situazioni.
Larghe non è particolarmente estero (il rapporto tra debiti e capitale proprio è stato 1,6 da settembre) e meno del 10 percento dei debiti garantiti dal suo immobile è previsto nei prossimi due anni. La chiamata per la chiamata ha proprietà di alta qualità. E se qualcuno può aumentare la liquidità su Wall Street, è Blackstone.
A parte questo, perché alcuni grandi investitori vogliono improvvisamente i loro soldi indietro? Anche in questo caso la storia ft:
Circa il 70 percento delle domande di prelievo proviene dall'Asia, secondo la questione, una proporzione di grandi dimensioni, considerando che gli investitori non statunitensi rappresentano solo circa il 20 percento delle attività totali.
Un partner del Fondo ha detto al Financial Times che le più povere recenti performance dei mercati e delle economie asiatici potrebbero aver fatto pressione sugli investitori che ora hanno bisogno di denaro per soddisfare i propri obblighi.
I mercati azionari di Shanghai, Hong Kong, Taipei, Seoul e Mumbai non si sono sviluppati molto peggio quest'anno degli indici statunitensi, quindi questa non è una spiegazione completamente soddisfacente. Vogliamo speculare su un altro.
Di seguito è riportato un diagramma del valore di inventario netto delle azioni di classe I rispetto alle prestazioni del mercato azionario di alcuni trust di investimento immobiliare quotati. Il mix immobiliare di BREIT include proprietà residenziali del 55 %, principalmente appartamenti e 23 % di industria, quindi ho selezionato due grandi concorrenti specializzati in questi settori, oltre a un vasto indice di guida:
Ecco uno schema. I mercati hanno ridotto circa un quarto del valore pubblicamente. I modelli interni di Blackstone vedono le cose più ottimistiche. David Auerbach, che gestisce l'ETF REIT REIT REIT, riassume il mistero: "Come può essere che le recensioni di tutti gli altri cadano e si arrampicano?"
Potrebbe essere che il team BREIT sia corretto con la valutazione e che i mercati siano sbagliati. Ma non è corretto, specialmente negli condomini.
Rick Palacios di John Burns Real Estate Consulting sottolinea che l'aumento della domanda di appartamenti che è iniziato nel 2020 e è durato fino all'inizio di quest'anno è stato un artefatto della pandemia di Coronavirus e il lavoro da casa e si è rapidamente diminuita. "Tutte le case pubbliche sono dell'opinione che i valori immobiliari siano diminuiti del 10-20 percento dall'inizio dell'anno, e ci sono ancora un'ondata di offerte" nella prima metà del prossimo anno. La società di Palacios prevede che gli affitti diminuiranno di alcuni punti percentuali a livello nazionale l'anno prossimo.
Ma diciamo che mi piacciono ancora le prospettive a lungo termine per il settore immobiliare. Supponiamo inoltre di avere alcune ampie quote che posso riscattare al massimo valore quando ottengo un buon posto in linea. Non potrei venderli e acquistare una guida pubblica con uno sconto del 25 %? Sembra essere un bel piccolo commercio.
Il quadro generale della bolla bitcoin
Sam Bankman-Fried dovrebbe smettere di fare interviste. In diverse interviste di questa settimana, ha offerto un rapporto sul crollo di FTX, che su "Non avevo idea di cosa stavo facendo, ha fatto errori e tutto ciò che poteva andare storto". (Alex Scaggs del FT ha l'impatto per colpire.) Il suo rapporto non aveva senso per noi. Vedremo come durerà dopo che John Ray, il nuovo amministratore delegato di FTX, parla al Congresso il 13 dicembre.
Fonte: Financial Times
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