Breits Blues | أوقات التمويل

صباح الخير. بالأمس بدا الأمر كما لو أن مجموعة كأس العالم E كانت تقدم نتيجة مثالية للحظة قصيرة: يستمر المستضعفون في اليابان وكوستاريكا ، وإسبانيا الإفراط في إسبانيا وألمانيا. أخيرًا تسللت إسبانيا. لكنها كانت لحظة رائعة. أرسل نصائحك لجولة 16 عبر البريد الإلكتروني إلى robert.armstrong@ft.com و ethan.wu@ft.com.

wide

حسنًا ، هذا مثير للاهتمام:

حصر

Blackstone عمليات السحب من صندوق الاستثمار العقاري الذي تبلغ تكلفته 125 مليار دولار بعد زيادة في طلبات السحب ، حيث أن المستثمرين يطلبون نقدًا ويزرعون القلق بشأن الصحة الطويلة الأجل لسوق العقارات التجارية.

وافقت مجموعة الأسهم الخاصة على 43 في المائة فقط من طلبات الانسحاب في الصندوق الاستئماني لإيرادات العقارات في Blackstone في نوفمبر ، كما يتضح من رسالة أرسلها إلى المستثمرين يوم الخميس. انخفضت أسهم بلاكستون بنسبة تصل إلى 8 في المائة. . .

في أكتوبر في أكتوبر ، استلمت طلبات الرفض بمبلغ 1.8 مليار دولار أمريكي أو حوالي 2.7 في المائة من صافي قيمة المخزون طلبات الإرجاع في نوفمبر وديسمبر والتي تجاوزت الحد الأقصى الفصلي. . .

في الوقت الحاضر ، كلنا نشعر بالتوتر قليلاً من مشاكل السيولة والرافعة المالية الخفية والمواقف الشبيهة بالبنك ، والتي تتعلق بارتفاع أسعار الفائدة ، وأزمة المعاشات التقاعدية البريطانية ، وهذا الصبي ذو الشعر المخجل الذي يطارد كازينو التشفير. لذلك من المهم أن نلاحظ أن هذا بالتأكيد ليس من هذه الحالات.

لا تعتبر واسعة أجنبية بشكل خاص (كانت نسبة الديون إلى حقوق الملكية 1.6 منذ سبتمبر) ، وأقل من 10 في المائة من الديون المضمونة بحلول عقارها مستحقة في العامين المقبلين. الدعوة للمكالمة لها خصائص عالية الجودة. وإذا تمكن شخص ما من رفع السيولة في وول ستريت ، فهو بلاكستون.

بصرف النظر عن ذلك ، لماذا يريدون بعض المستثمرين الواسعين أموالهم فجأة؟ هنا مرة أخرى قصة FT:

حوالي 70 في المائة من طلبات الانسحاب تأتي من آسيا ، وفقًا للمسألة ، وهي نسبة كبيرة الحجم ، مع الأخذ في الاعتبار أن المستثمرين غير الأمريكيين يشكلون حوالي 20 في المائة من إجمالي الأصول.

قال

شريك الصندوق لصحيفة Financial Times أن أفقر الأداء الأخير للأسواق والاقتصادات الآسيوية قد يكون قد ضغط على المستثمرين الذين يحتاجون الآن إلى المال لتلبية التزاماتهم.

لم تتطور أسواق الأسهم في شنغهاي وهونغ كونغ وتايبيه وسيول ومومباي أسوأ بكثير هذا العام من المؤشرات الأمريكية ، لذلك ليس هذا تفسيرًا مرضًا تمامًا. نريد التكهن بآخر.

أدناه هو رسم تخطيطي لقيمة المخزون الصافية للأسهم العريضة من الفئة الأولى مقارنة بأداء سوق الأسهم لبعض صناديق الاستثمار العقاري المدرجة. يشتمل المزيج العقاري في BREIT على 55 في المائة من العقارات السكنية ، وخاصة الشقق ، وصناعة 23 في المائة ، لذلك اخترت منافسين كبيرتين متخصصين في هذه القطاعات ، بالإضافة إلى مؤشر ركوب واسع:

هنا نمط. خفضت الأسواق حوالي ربع قيمة علانية. النماذج الداخلية من Blackstone ترى الأشياء أكثر تفاؤلاً. يلخص David Auerbach ، الذي يدير دخل REIT ETF السكني ، اللغز: "كيف يمكن أن تكون مراجعات أي شخص آخر تسلق وتسلق؟"

قد يكون فريق Breit صحيحًا مع التقييم والأسواق خاطئة. لكنه لا يتم تشغيله ، خاصة في المباني السكنية.

Rick Palacios by John Burns Real Estate Consulting إلى أن الزيادة في الطلب على الشقق التي بدأت في عام 2020 واستمرت حتى بداية هذا العام كانت قطعة أثرية لبوزة فيروس كورونا والعمل من المنزل وتراجعت بسرعة. "جميع المنازل العامة ترى أن قيم العقارات قد انخفضت بنسبة 10 إلى 20 في المائة منذ بداية العام ، وما زالت هناك موجة من العروض" في النصف الأول من العام المقبل. تتوقع شركة Palacios أن تنخفض الإيجارات ببضع نقاط مئوية على مستوى البلاد العام المقبل.

ولكن دعنا نقول أنني ما زلت أحب آفاق العقارات الطويلة. دعنا نفترض أيضًا أن لدي بعض الأسهم الواسعة التي يمكنني استردادها بالقيمة القصوى عندما أحصل على مكان جيد في الطابور. ألا يمكنني بيعها وشراء ركوب عام بخصم 25 في المائة؟ يبدو أن تجارة صغيرة لطيفة.

الصورة الكبيرة لفقاعة البيتكوين

يجب على سام بانكمان المقلي التوقف عن إجراء المقابلات. في العديد من المقابلات هذا الأسبوع ، قدم تقريرًا عن انهيار FTX ، والذي لم يكن لدي أي فكرة عما كنت أفعله ، ارتكب أخطاء وكل ما قد يحدث خطأ ". (Alex Scaggs من FT له تأثير على الإضراب.) لم يكن تقريره منطقيًا بالنسبة لنا. سنرى كيف ستستمر بعد جون راي ، الرئيس التنفيذي الجديد من FTX ، إلى الكونغرس في 13 ديسمبر.

تذكر أن Bankman-Fried كان البالغ من Crypto في الغرفة. إلى أي مدى سقطت الصناعة. نشر بنك أوف أمريكا هذا المخطط الخطير المعقول الشهر الماضي (h/t

يتذبذب القطاع بأكمله. أصدرت Kraken ، وهي بورصة كبيرة ، 30 في المائة من الموظفين يوم الأربعاء. بعض عمال مناجم التشفير في متأخرات مع قروض لأن سعر البيتكوين ينخفض ​​تحت تكاليف الإنتاج ؛ صادرت Lendingers منصات التعدين الخاصة بهم كأمن. تواجه مجموعة العملات الرقمية ، وهي شركة قابضة تضم واحدة من أقدم الصناديق من Krypto وأهم وسيط رئيسي ، أسئلة صعبة بعد سفر التكوين ، وهي شركة تابعة لها في Prime Broker ، في أزمة السيولة الشهر الماضي. وفقا للتقارير ، سفر التكوين تدرس الإفلاس.

المصدر: فاينانشيال تايمز