La blockchain peut avoir un avenir vert quelle que soit la crypto

Ce mois-ci ne semble pas être le moment idéal pour une institution comme Goldman Sachs afin de travailler pour les avantages de "blockchain" ou "tokenisation". Après tout, ces mots clés sont devenus initialement célèbres dans le secteur des crypto-monnaies, qui a perdu les deux tiers de sa valeur l'année dernière. Et la dernière implosion de SAM Bankman Frieds FTX Empire fera probablement l'éviter de nombreux financiers traditionnels des actifs numériques - si non, se moquez-les comme une fraude.

Lorsque des militants verts, des politiciens et des scientifiques se sont réunis sur la COP27 ce mois-ci, Rosie Hampson, directrice générale de Goldman Sachs, a parlé heureux des deux. Au cours des derniers mois, la Wall Street Bank s'est associée à la Hong Kong Monetary Authority, la Bank for International Payment Compensation et d'autres institutions financières afin de démarrer une initiative de marché des capitaux intitulée "Genesis" (un nom qu'il partage malheureusement avec le courtier cryptographique battu). Cette Genesis vise à utiliser la blockchain et la tokenisation numérique pour aider les investisseurs qui achètent des obligations liées au climat, pour aider à poursuivre les certificats d'émission associés en temps réel.

"[Avec] Genesis, nous réfléchissons à la façon d'utiliser la blockchain, la technologie de contact intelligente et les appareils IoT pour soutenir les contrats d'obligations vertes", a déclaré Hampson lors d'un événement côté COP. Elle a remarqué que c'était le processus de «la création de livres à la première édition, l'administration des actifs et .. la composante du marché secondaire».

ou comment Bénédicte Nolens de Biz a récemment répété dans un podcast: "Il est en fait difficile de vendre une obligation verte [aujourd'hui]. Mais si vous pouvez attacher une future compensation de CO2 [avec tokenisation], alors ce sera beaucoup plus attrayant pour l'investisseur final."

Cela n'a pas provoqué de éclaboussures au flic. Peut-être pas une surprise. De nombreux militants verts détestent tout le concept des technologies de la blockchain depuis les premières itérations de cette énergie sinueuse. Et le genre de jeunes évangélistes anti-établissement (similaires) qui ont plongé dans les crypto-monnaies ces dernières années n'aiment pas l'idée de participer à la banque centrale en général.

mais les investisseurs devraient être prudents. Étant donné que Genesis n'est encore qu'un projet pilote, il représente symboliquement un point beaucoup plus important: bien que l'effondrement de la crypto ait vacillé les investisseurs, il n'a pas arrêté les expériences avec la blockchain et la tokenisation.

En outre, ils atteignent désormais des endroits inattendus avec un soutien croissant de l'État. La Banque mondiale développe actuellement un utilitaire pour le registre de crédit en carbone qui utilise un système de blockchain appelé Chia. Et dans la banque centrale grand public, les tests de monnaies bancaires centrales numériques en gros (c'est-à-dire de la banque à la banque) sont actuellement en cours d'exécution.

La HKMA, par exemple, travaille actuellement avec la Banque populaire de Chine et d'autres banques centrales sur un soi-disant projet Mbridge pour leur permettre d'échanger immédiatement des actifs. En Europe, la Banque de France et la Banque nationale suisse ont présenté le projet Jura, un projet pilote CBDC pour les changes.

Et bien que ces initiatives soient toujours des projets pilotes, ils représentent «une architecture complètement nouvelle», car Ousmène Mandeng, consultante d'Accenture, a récemment déclaré lors d'une réunion du groupe Euro 50 à Washington. Ou comme Adrian Tobias du FMI a répété: "Les choses les plus importantes que nous avons obtenues de la crypto sont les idées de tokenisation, de cryptographie et de livres principaux distribués. Ce sont des technologies très importantes et elles sont beaucoup expérimentées."

Il n'est pas surprenant que les acteurs qui conduisent ces expériences s'efforcent de se distancier des scandales tels que l'implosion FTX en soulignant qu'ils fonctionnent avec une supervision complète de l'établissement. Ils soulignent également qu'ils essaient d'utiliser ces technologies pour résoudre des problèmes réels - au lieu de simplement les utiliser pour eux-mêmes.

L'Initiative Genesis, par exemple, essaie de résoudre le problème que le marché des certificats de CO2 aujourd'hui est si fragmenté et opaque qu'il est difficile pour les investisseurs de poursuivre le greenwashing potentiel. Bien que les émetteurs chinois aient vendu des obligations vertes d'une valeur de 300 milliards de dollars, la transparence à cet égard est très faible.

En utilisant une altitude élevée basée sur ordinateur distribuée coordonnée (c'est-à-dire la blockchain), les Sachs Biz et Goldman disent qu'il serait possible d'éviter les doubles comptes et de vérifier les crédits de carbone à la source. De même, la tokenisation numérique devrait permettre à la distribution des obligations de simplifier et d'attirer les petits investisseurs sur le marché pour la première fois en démontant les obligations en minuscules fragments. C'est ainsi que se passe l'argument.

Cela pourrait-il être fait sans technologies numériques? Peut-être. Les banques pouvaient théoriquement vendre des seins provenant d'obligations vertes avec les processus existants. Vous pourriez également être en mesure de créer un seul livre général mondial assisté par ordinateur pour les crédits de carbone si vous travaillez ensemble et avec le secteur public.

Mais la dure vérité est que ces initiatives raisonnables ne sont actuellement pas disponibles, tandis que la simple émergence de crypto-monnaie déclenche une repense des pratiques existantes dans les anciens acteurs et les évangélistes numériques. Et cela peut finalement conduire à des avantages, même si la blockchain lui-même n'est jamais introduit dans une large mesure.

Cela rendra les investisseurs traditionnels non moins méfiants envers la crypto. Mais il illustre un sujet plus grand: s'il y a eu des technologies perturbatrices dans le passé, que ce soit le chemin de fer ou Internet, les conséquences du premier ordre ne sont pas toujours importantes. Il est encore trop tôt pour évaluer si les actifs numériques changent le monde - ou peuvent le rendre plus vert.

gillian.tet@ft.com