Black Box: Obchodná spoločnosť SAM Bankman Freried bola veľkým rizikom pre FTX

Alameda nakoniec vyvolala oheň, ktorý nakoniec zožral FTX.

Správa Crypto Publikácie Coindeka z 2. novembra, v ktorej sa tvrdilo, že 5,8 miliárd dolárov vo výške 14,6 miliárd dolárov v aktívach v Alamede v Alamedovej rovnováhe FTX, známeho ako FTT, bola známa ako FTT, hĺbka obavy o vzťah medzi dvom nominálne samostatnými spoločnosťami. V správe sa tiež uvádza, že veľká časť FTT v Alamede bola použitá ako bezpečnosť pre pôžičky pre neznámu stranu.

„To by malo byť samotné vyvolávať alarm, ale väčšia otázka znie: kto prijal dane z finančných transakcií v hodnote miliardy dolárov ako zabezpečenie?“ spýtala sa Clara Medalie, analytička spoločnosti Kaiko, poskytovateľka prieskumu trhu s kryptom trhu.

História prehĺbila nedôveru voči trhu o zdraví Alameda a o tom, či to bolo na vážnej strate trhu, ktorá utrpela v kryptickej krypte jari. Snímka súvahy zahŕňala obdobie, v ktorom bolo bankrotované mnoho veľkých kryptom. Aplikácie platobnej neschopnosti pre jedného z nich, Voyager Digital, odhalili, že Alameda dlhuje veriteľovi 376 miliónov dolárov.

V prvom príznaku problémov s likviditou, s ktorým čelí ríša Banksmana Frieda, podľa správy Alameda hodnotila svoje akcie FTT s takmer 200 percentami súčasnej trhovej kapitalizácie FTT vo výške 3,1 miliárd dolárov.

Caroline Ellison, generálna riaditeľka spoločnosti Alameda, v nedeľu uviedla, že sa odráža iba jedna z podnikových jednotiek spoločnosti a spoločnosť má aktíva viac ako 10 miliárd dolárov, ktoré sa v číslach neodrážali.

Ale trh nebol presvedčený. O niečo viac ako hodinu neskôr, v nedeľu, Changpeng Zhao, generálny riaditeľ konkurenčnej burzy burzy burzy, uviedol, že odrazí svoj FTT-Token v hodnote najmenej 580 miliónov dolárov ako reakciu na „najnovšie zjavenia“ a viedol príklad Luny, zrútil kryptomenu cez noc v máji, čo viedlo k ťažkej turbulencii na trhu.

FTX Zákazníci sa tiež ponáhľali na výstupy: burza cenných papierov v nedeľu čelila rekordom približne 5 miliárd dolárov a Bankman Fried tento týždeň pripustil, že mal iba 4 miliardy dolárov v ľahkých aktívach amerického dolára na jeho pokrytie. Bankman Fried pripisoval nesprávne posúdenie pákového efektu svojich zákazníkov „zlým interným označovaním účtov súvisiacich s bankou“.

V pondelok, keď FTX čelila masívnym výberom, sa Alameda pokúsila predať najviac k dispozícii aktíva. Snímka súvahy Alamedy, ktorú predstavil Financial Times, ukázal, že spoločnosť, ktorá mala v úmysle likvidovať akcie v maloobchodnom maklérovi Robinhood a Krypto Token a uplatniť pôžičku pobočke EÚ FTX. Napriek svojim vysokým záväzkom v porovnaní s FTX bolo k dispozícii iba 1,8 miliardy USD.

V utorok zákazníci uviedli, že mali ťažkosti so zrušením svojich finančných prostriedkov, čo len zvýšilo strach na trhu. „FTX nie je ani obchodnou spoločnosťou, ani veriteľom, takže by ste mali mať teoreticky prístup k ekvivalentu 100 percent finančných prostriedkov vašich zákazníkov,“ uviedla Medalie.

Jean-Marie Mogetti, generálna riaditeľka spoločnosti Asset Manager Coinhares, ktorá investuje 30,3 milióna dolárov do FTX, uviedla, že obchodné centrum Bankman-Fried nie je „žiadna burza cenných papierov, je oveľa komplexnejšia“.

„Všetko je integrované týmto komplikovaným spôsobom, ktorý vytvára túto čiernu skrinku,“ dodal.

Zároveň sa silne predávali majitelia FTT-Token, čo zhoršilo pozíciu Alameda. V utorok sa podľa údajov spoločnosti Kaiko obchodovalo rekordná suma 309 miliónov FTT, čo zodpovedá viac ako 1 miliardám USD, ktorá sa zaoberá predajom iných aktív FTX na obranu mincí.

Ale cena FTT sa v pondelok a utorok stále rozpadla o 80 percent. Pôžičky zabezpečené proti daňovej dani z finančných transakcií boli pod vodou a vytvorili začarovaný kruh, ktorý s vyprážaným bankám bolo ťažké prelomiť.

Pri hľadaní záchranného lana sa obrátil na svoj oblúk - Zhao v Binance - ktorý v utorok súhlasil s nákupom burzy. FTX „požiadal o našu pomoc“, Zhao napísal na Twitteri a dodal: „Existuje výrazná kríza likvidity.“

Ale po menej ako 48 hodinách usilovnosti odišiel Binance v stredu. Zhao sa odvolával na obavy týkajúce sa obchodných praktík FTX a vyšetrovania orgánmi dohľadu.

Po tom, čo jeho najlepšia stávka zmizla, Bankman Freried hľadal alternatívu a požiadal investorov až o 8 miliárd dolárov, aby vypracovali dieru v zostatku FTX. Obrátil sa na krypto burzy OKX, operátor Stablecoin Tether a Justin Sun, zakladateľ kryptografického tokena, aby získal peňažnú injekciu, ale žiadna neprišla.

Investori, ktorí ho na začiatku roka podporovali ako dobrovoľne ako Sequoia Capital a SoftBank, napísali investície na nulu.

Bankman-Fried išiel vo štvrtok na Twitter, aby sa ospravedlnil za krízu, ktorá pohltila jeho krypto ríšu. „Je mi ľúto. Toto je najväčšie. Zasunul som to a mal som to urobiť lepšie,“ dodal a dodal, že Alameda by sa uzavrela. V poslednom pokuse sa pokúsil ubezpečiť trh, že rozpúšťadlo FTX bolo, ale nie likvidné a že používatelia jeho ramena v USA „idú dobre“.

Bolo už neskoro. FTX a Alameda zaregistrovali bankrot do 24 hodín a Zhao predpovedal, že účinky by sa odvetvovali do krízy, ktorá pripomínala nehodu od roku 2008. Úrady pre dohľad nad USA skúmajú úverové produkty FTX a správu zákazníckych peňazí, uviedla osoba, ktorá s ňou pozná. Pre mnohých bola príčina jednoduchá.

„Všetky korene v nedostatku transparentnosti a konfliktov záujmov,“ uviedol Anish Puaar, vedúci štruktúry európskeho trhu na trhu. „Veľká burza na burze, ako je londýnska burza cenných papierov alebo nemecká burza cenných papierov, nikdy nebola tak úzko spojená s výrobcom trhu.“