Black Box: a Sam Bankman Fried Trade Company foi grande riscos para FTX

Alameda finalmente desencadeou o fogo, que finalmente devorou ​​FTX.

Um relatório da publicação Crypto Coindesk de 2 de novembro, na qual foi alegado que US $ 5,8 bilhões em US $ 14,6 bilhões em ativos no equilíbrio de FTX de Alameda, conhecido como FTT, era conhecido como FTT, preocupação de profundidade sobre o relacionamento entre as duas empresas nominalmente separadas. O relatório também diz que grande parte da FTT de Alameda foi usada como segurança para empréstimos a um partido desconhecido.

"Isso por si só deve aumentar o alarme, mas a maior questão é: quem aceitou impostos sobre transações financeiras no valor de bilhões de dólares como segurança?" perguntou Clara Medalie, analista da Kaiko, provedor de pesquisa de mercado da Crypto.

A história aprofundou a desconfiança do mercado sobre a saúde de Alameda e se foi por uma séria perda de mercado que sofreu na cripta enigmática da primavera. O instantâneo do balanço incluía o período em que muitos nomes de criptografia grandes foram falidos. Os pedidos de insolvência para um deles, a Voyager Digital, revelaram que a Alameda devia US $ 376 milhões ao credor.

Em um primeiro sinal dos problemas de liquidez com que o império de Banksman Fried é enfrentado, a Alameda, de acordo com o relatório, classificou suas ações da FTT com quase 200 % da capitalização de mercado atual de US $ 3,1 bilhões.

Caroline Ellison, diretora administrativa da Alameda, disse no domingo que apenas uma das unidades da empresa é refletida e a empresa tem ativos de mais de US $ 10 bilhões que não se refletiram nos números.

Mas o mercado não estava convencido. Um pouco mais de uma hora depois, no domingo, Changpeng Zhao, diretor administrativo da Binance de Bolsa de Valores concorrente, disse que repeliria seu T-TOKEN FTT vale pelo menos US $ 580 milhões como uma resposta a "mais recentes revelações" e liderou o exemplo de Luna, a criptografia recolhida da noite para o dia de maio, que levou a uma turbulência pesada no mercado. Os clientes

FTX também se apressaram nas saídas: a bolsa de valores enfrentou um recorde de cerca de US $ 5 bilhões no domingo, e o Bankman-Fried admitiu nesta semana que tinha apenas US $ 4 bilhões em ativos fáceis de ir para o dólar para cobri-lo. O Bankman-Fried atribuiu o erro de julgamento da alavancagem de seus clientes a uma "má rotulagem interna de contas relacionadas ao banco".

Na segunda -feira, quando o FTX foi confrontado com saques maciços, a Alameda tentou vender os ativos mais disponíveis líquidos. Um instantâneo do balanço da Alameda, que o Financial Times foi apresentado, mostrou que a empresa pretendia liquidar as ações do corretor de varejo Robinhood e Krypto Token e resgatar um empréstimo à filial da UE da FTX. Apesar de seu passivo alto em comparação com FTX, apenas US $ 1,8 bilhão estavam um pouco disponíveis.

Na terça -feira, os clientes relataram ter dificuldade em levantar seus fundos, o que só aumentou o medo do mercado. "A FTX não é uma empresa comercial nem um credor, então você deve teoricamente ter acesso ao equivalente a 100 % dos fundos de seus clientes", disse Medalie.

Jean-Marie Mogetti, CEO do gerente de ativos Coinhares, que investe US $ 30,3 milhões em FTX, disse que o centro comercial de Bankman-Fried é "não é uma bolsa de valores, é muito mais abrangente".

"Tudo está integrado dessa maneira complicada, que cria esta caixa preta", acrescentou.

Ao mesmo tempo, os proprietários da FTT-Token também venderam fortemente, o que piorou a posição de Alameda. Na terça -feira, de acordo com os dados de Kaiko, um valor recorde de 309 milhões de FTT foi negociado, o que corresponde a mais de 1 bilhão de dólares, que lida com a venda de outros ativos pela FTX para defender moedas.

Mas o preço da FTT ainda terminou em 80 % na segunda e terça -feira. Os empréstimos garantidos contra o imposto de transação financeira estavam em água e criaram um círculo vicioso que o Banksman frito era difícil de romper.

Em busca de uma linha de vida, ele se voltou para o arco -rival - Zhao na Binance - que concordou em comprar a bolsa de valores na terça -feira. O FTX "pediu nossa ajuda", Zhao escreveu no Twitter e acrescentou: "Há uma crise significativa de liquidez".

Mas depois de menos de 48 horas de diligência, Binance foi embora na quarta -feira. Zhao se referiu às preocupações sobre as práticas comerciais do FTX e a investigação das autoridades de supervisão.

Depois que sua melhor aposta se foi, o Bankman frito procurou uma alternativa e pediu aos investidores em até US $ 8 bilhões para encher um buraco no saldo do FTX. Ele se voltou para as trocas de criptografia OKX, a operadora Stablecoin Tether e Justin Sun, o fundador do Tron Tron Tron, para obter uma injeção de dinheiro, mas que nenhum surgiu.

Investidores que o apoiaram tão de bom grado quanto a Sequoia Capital e o Softbank no início do ano, escreveram os investimentos para zero.

Bankman-Fried foi ao Twitter na quinta-feira para pedir desculpas pela crise que devorou ​​seu império criptográfico. "Sinto muito. Este é o maior. Eu estraguei tudo e deveria ter feito melhor", disse ele, acrescentando que Alameda fecharia. Em uma última tentativa, ele tentou garantir ao mercado que o solvente FTX era, mas não líquido e que os usuários de seu braço americano "Vá bem".

Era tarde demais. A FTX e a Alameda registraram falência dentro de 24 horas, e Zhao previu que os efeitos mergulhariam a indústria em uma crise que se assemelhava ao acidente de 2008. As autoridades de supervisão dos EUA estão examinando os produtos de empréstimos FTX e o gerenciamento do dinheiro do cliente, disse uma pessoa que está familiarizada. Para muitos, a causa foi simples.

"Tudo enraizado na falta de transparência e conflitos de interesse", disse Anish Puaar, chefe da estrutura do mercado de ações européias da fabricante do mercado. "Uma grande bolsa de valores como a Bolsa de Valores de Londres ou a Bolsa de Valores Alemã nunca esteve tão intimamente ligada a um fabricante de mercado".