Black Box”: Firma handlowa SAM Bankman Smażona była wielkim ryzykiem dla FTX
Black Box”: Firma handlowa SAM Bankman Smażona była wielkim ryzykiem dla FTX
Upadek Sama Bankmana smażonego na 32 miliardach dolarów wymiany kryptowalut dokonał w tym tygodniu rynków kryptoma i oszołomiony, ale w centrum kryzysu istniała znacznie mniej znana, ale ryzykowna firma: Alameda Research.
Digital Asset Trading Shop z Sam Bankmana-Smażony został otwarty w 2017 r., Ale około 600 do 1 miliardów dolarów było handlowanych każdego dnia w ciągu dwóch lat po jego fundamencie. Według uczestników branży większość jego finansowania opierała się na pożyczaniu, a inne tokeny kryptograficzne były często wykorzystywane do wypełnienia zakładów z dużą dźwignią.
Firma, której zarządza niewielka drużyna menedżerów i ostatecznie kontrolowana przez Smażona Bankmana, miała bliskie powiązania z FTX, obszernym miejscem handlu kryptograficznym, które umożliwiło obstawianie złożonych pochodnych w cenie cyfrowych tokenów, takich jak Bitcoin. Bankman-Share założył FTX przez około półtora roku do Alameda. W tym tygodniu Alameda była winna 10 miliardów dolarów giełdy.
„Punktem zwrotnym nie jest FTX, ale Alameda i ryzyko kredytowe otrzymane”, powiedział Rosario Ingarriola, założyciel i dyrektor zarządzający Bosonic, usługi przetwarzania kryptowalut.
Sam Bankman-Fried założył FTX około półtora roku po badaniach Alameda © Timon Schneider /Dreamstime
Raport publikacji kryptograficznej Coindyk z 2 listopada, w którym twierdzono, że 5,8 mld USD z 14,6 mld USD aktywów w Bilansie FTX Alameda, znane jako FTT, było znane jako FTT, głębokość obaw o relacje między dwoma osobnymi spółkami. Raport mówi również, że duża część FTT Alameda została wykorzystana jako bezpieczeństwo pożyczek dla nieznanej strony.
„Tylko to powinno podnieść alarm, ale większe pytanie brzmi: kto zaakceptował podatki od transakcji finansowych o wartości miliardy dolarów jako bezpieczeństwo?” - zapytała Clara Medalie, analityk w Kaiko, dostawcy badań rynku kryptograficznego.
Historia pogłębiła nieufność na rynku dotyczącą zdrowia Alamedy i tego, czy była to poważna utrata rynku, która ucierpiała w tajemniczej krypcie wiosny. Migawka bilansu obejmowała okres, w którym wiele dużych nazw kryptograficznych zbankrutowało. Wnioski o niewypłacalność dla jednego z nich, Voyager Digital, ujawniła, że Alameda była winna 376 milionów dolarów pożyczkodawcy.
W pierwszym znaku problemów z płynnością, z którymi boryka się imperium Banksmana, Alameda, według raportu, oceniła akcje FTT z prawie 200 procentami obecnej kapitalizacji rynkowej w wysokości 3,1 miliarda dolarów.
Caroline Ellison, dyrektor zarządzający Alameda, powiedziała w niedzielę, że tylko jedna z jednostek firmy jest odzwierciedlona, a firma ma aktywa o wartości ponad 10 miliardów dolarów, które nie zostały odzwierciedlone w liczbach.
Ale rynek nie był przekonany. Nieco ponad godzinę później, w niedzielę, Changpeng Zhao, dyrektor zarządzający konkurencyjnej binance giełdowej, powiedział, że odeprze swój FTT-Token Worth co najmniej 580 milionów dolarów w odpowiedzi na „najnowsze rewelacje” i poprowadził przykład Luny, zleciła kryptowalutę na noc w maju, która doprowadziła do ciężkiej rybu. Klienci
FTX również pospieszyli na wyniki: giełda papierów wartościowych miała w niedzielę rekord około 5 miliardów dolarów, a w tym tygodniu smażony Bankman przyznał, że ma tylko 4 miliardy dolarów w łatwych w dolarach aktywach dolara amerykańskiego. Bankman Smażony przypisał błędne osądzanie dźwigni swoich klientów do „złego wewnętrznego etykietowania kont związanych z bankiem”.
W poniedziałek, kiedy FTX miał do czynienia z ogromnymi wypłatami, Alameda próbowała sprzedać najczęściej dostępne aktywa. Migawka bilansu Alameda, którą przedstawiono Financial Times, wykazała, że spółka zamierzała zlikwidować akcje brokera detalicznego Robinhood i Krypto Token oraz wykorzystanie pożyczki na oddział UE w FTX. Pomimo wysokich zobowiązań w porównaniu z FTX, tylko 1,8 miliarda USD były nieznacznie dostępne.
We wtorek klienci poinformowali, że mieli trudności z podniesieniem funduszy, co tylko zwiększyło strach na rynku. „FTX nie jest ani firmą handlową, ani pożyczkodawcą, więc teoretycznie powinieneś mieć dostęp do równowartości 100 procent funduszy klientów” - powiedziała Medalie.
Jean-Marie Mogetti, dyrektor generalny menedżera aktywów Coinhares, który inwestuje 30,3 miliona dolarów w FTX, powiedział, że centrum handlowe Bankmana-Smażone jest „nie ma giełdy, jest o wiele bardziej kompleksowe”.
„Wszystko jest zintegrowane w ten skomplikowany sposób, co tworzy to czarne skrzynkę” - dodał.
W tym samym czasie właściciele FTT-Token również sprzedawały się silnie, co pogorszyło pozycję Alameda. We wtorek, zgodnie z danymi Kaiko, wymieniono rekordową kwotę 309 milionów FTT, co odpowiada ponad 1 miliardowi USD, co dotyczy sprzedaży innych aktywów przez FTX w celu obrony monet.
Ale cena FTT wciąż rozpadła się o 80 procent w poniedziałek i wtorek. Pożyczki zabezpieczone przed podatkiem od transakcji finansowych były pod wodą i stworzyły błędne koło, przez które Smażony Banksman był trudny do przełamania.
W poszukiwaniu linii ratunkowej zwrócił się do swojego archiarzy - Zhao w Binance - który zgodził się na zakup giełdy we wtorek. FTX „poprosił o naszą pomoc”, Zhao napisał na Twitterze i dodał: „Istnieje znaczny kryzys płynności”.
Ale po mniej niż 48 godzinach pilności Binance odszedł w środę. Zhao odniósł się do obaw dotyczących praktyk biznesowych FTX i dochodzenia przez organy nadzorcze.
Po zniknięciu jego najlepszego zakładu Smażona Bankman szukał alternatywy i poprosił inwestorów nawet o 8 miliardów dolarów o wypchnięcie dziury w saldzie FTX. Zwrócił się do Crypto Exchanges Okx, tether operatora Stablecoin i Justina Sun, założyciela Crypto Tokena Tron, aby uzyskać zastrzyk, ale nie pojawił się żaden.
Inwestorzy, którzy na początku roku wspierali go tak chętnie jak Sequoia Capital i SoftBank, spisali inwestycje do zera.
Smażony Bankman poszedł na Twittera w czwartek, aby przeprosić za kryzys, który pożerał jego imperium kryptograficzne. „Przepraszam. To największy. Pieprzyłem to i powinienem był to zrobić lepiej” - powiedział, dodając, że Alameda się zamknie. Podczas ostatniej próby próbował zapewnić rynek, że rozpuszczalnik FTX był, ale nie płynny i że użytkownicy jego amerykańskiego ramienia „idą dobrze”.
było za późno. FTX i Alameda zarejestrowały bankructwo w ciągu 24 godzin, a Zhao przewidział, że efekty spowodują, że przemysł doprowadzą do kryzysu, który przypominał katastrofę z 2008 roku. Władze nadzorcze w USA badają produkty pożyczkowe FTX i zarządzanie pieniędzmi klientów, powiedziała osoba, która się z nią zna. Dla wielu przyczyna była prosta.
„Wszystkie zakorzenione w braku przejrzystości i konfliktów interesów” - powiedział Anish Puaar, szef europejskiej struktury giełdowej na rynku. „Duża giełda papierów wartościowych, taka jak londyńska giełda papierów wartościowych lub niemiecka giełda, nigdy nie była tak ściśle powiązana z twórcą rynku”.
Źródło: Financial Times