Black Box: Trgovačka tvrtka Sam Bankman-Fried bila je odličan rizik za FTX
Black Box: Trgovačka tvrtka Sam Bankman-Fried bila je odličan rizik za FTX
Urušavanje Sam Bankman-Frieds 32 milijarde dolara za kripto valute napravio je Cryptoma Markets i zaprepastio ovaj tjedan, ali u središtu krize postojala je mnogo manje poznata, ali rizična tvrtka: Alameda Research.
Trgovina digitalnom imovinom iz Sam Bankman-Frieda otvorena je u 2017. godini, ali oko 600 do milijarde dolara trgovalo se svaki dan u roku od dvije godine nakon njegove zaklade. Veliki dio njegovog financiranja temeljio se na zaduživanju, s drugim kripto žetonima, prema sudionicima industrije, često su se koristili za dovršavanje oklada s visokim utjecajem.
Tvrtkom, kojom upravlja mali odjel menadžera i u konačnici kontrolira bankarski prženi, imala je bliske veze s FTX-om, opsežnim kripto trgovačkim mjestom koje je omogućilo klađenje sa složenim derivatima po cijeni digitalnih tokena poput Bitcoina. Bankman-Fried osnovao je FTX oko godinu i pol do Alamede. Ovaj tjedan Alameda je dugovala 10 milijardi dolara burze.
"Prekretna točka nije FTX, već je Alameda i kreditni rizik primljen", rekao je Rosario Ingarrgiola, osnivač i direktor Bosonic -a, usluge kripto obrade.
Sam Bankman-Fried osnovao je FTX oko godinu i pol nakon istraživanja Alameda © Timon Schneider /Dreamstime
Alameda je napokon pokrenula vatru koja je napokon proždirala FTX.
Izvještaj kripto publikacije Coindesk od 2. studenog, u kojem se tvrdilo da je 5,8 milijardi dolara od 14,6 milijardi dolara imovine u Alamedinom saldu FTX -a, poznatog kao FTT, poznato kao FTT, dubinska zabrinutost zbog odnosa dviju nominalno odvojenih tvrtki. Izvještaj također kaže da je veliki dio FTT -a Alamede korišten kao sigurnost za zajmove nepoznatoj stranci.
"To bi samo trebalo podići alarm, ali veće pitanje je: Tko je prihvatio porez na financijske transakcije u vrijednosti od milijardi dolara kao sigurnost?" Upitala je Clara Medalie, analitičarka iz Kaikoa, pružateljicu istraživanja kriptovaluta.
Povijest je produbila nepovjerenje na tržište o Alamedinom zdravlju i je li to na ozbiljnom gubitku tržišta pretrpjela u kriptičnoj kripti proljeća. Snimka bilance uključivala je razdoblje u kojem su mnoga velika kripto imena bankrotirala. Prijave za insolventnost za jednu od njih, Voyager Digital, otkrio je da Alameda zajmodavcu duguje 376 milijuna dolara.
U prvom znaku problema s likvidnošću s kojima se suočava carstvo Banksman-Fried, Alameda je, prema izvješću, ocijenila svoje FTT dionice s gotovo 200 posto trenutne tržišne kapitalizacije FTT-a od 3,1 milijarde dolara.
Caroline Ellison, izvršna direktorica Alameda, izjavila je u nedjelju da se odražava samo jedna od jedinica tvrtke, a tvrtka ima imovinu veću od 10 milijardi dolara koja se nisu odrazila na brojeve.
Ali tržište nije bilo uvjereno. Nešto više od sat vremena kasnije, u nedjelju, Changpeng Zhao, generalni direktor natjecateljske burze Binance, rekao je da će odbiti svoju FTT-token vrijednu najmanje 580 milijuna dolara kao odgovor na "najnovija otkrića" i vodio primjer Lune, srušene kripto-valute preko noći, što je dovelo do teških turbulenata na tržištu.
FTX kupci su također požurili na rezultate: Burza je bila suočena s rekordom od oko 5 milijardi dolara u nedjelju, a Bankman-Fried je ovaj tjedan priznao da ima samo 4 milijarde dolara u imovini američkog dolara koji je lako za to pokrivanje. Bankman-prženi pripisali su pogrešnu prosudbu utjecaja svojih kupaca "lošem internom označavanju bankovnih računa".
U ponedjeljak, kada je FTX bio suočen s masovnim povlačenjem, Alameda je pokušala prodati najviše tekuće imovine. Snimka bilance Alamede, koju je predstavljena Financial Times, pokazala je da je tvrtka namijenjena likvidaciji dionica u maloprodajnom brokeru Robinhood i Krypto Token i otkupi zajam u podružnicu EU -a FTX -a. Unatoč visokim obvezama u usporedbi s FTX -om, samo je 1,8 milijardi USD bilo malo dostupno.
Kupci su u utorak izvijestili da su imali poteškoća u povećanju svojih sredstava, što je samo povećalo tržišni strah. "FTX nije ni trgovačka tvrtka niti zajmodavac, tako da biste teoretski trebali imati pristup ekvivalent 100 posto fondova vaših kupaca", rekla je Medalie.
Jean-Marie Mogetti, izvršna direktorica upravitelja imovine Coinhares, koja u FTX ulaže 30,3 milijuna dolara, rekla je da trgovački centar Bankman-Fried nije "bez burze, to je mnogo sveobuhvatnija".
"Sve je integrirano na ovaj kompliciran način, što stvara ovu crnu kutiju", dodao je.
U isto vrijeme, vlasnici FTT-Tokena također su se snažno prodavali, što je pogoršalo položaj Alamede. U utorak, prema podacima iz Kaiko -a, trgovalo se rekordnom iznosom od 309 milijuna FTT, što odgovara više od milijardu USD, što se bavi prodajom druge imovine od strane FTX -a za obranu kovanica.
Ali cijena FTT -a još je rastala za 80 posto u ponedjeljak i utorak. Zajmovi osigurani u odnosu na porez na financijske transakcije bili su pod vodom i stvorili su začarani krug kroz koji je bankarsko pržen.
U potrazi za spasilačkom linijom, okrenuo se svom luku - Zhao u Binanceu - koji je pristao kupiti burzu u utorak. FTX "zatražio je našu pomoć", napisao je Zhao na Twitteru i dodao: "Postoji značajna kriza likvidnosti."
Ali nakon manje od 48 sati marljivosti, Binance je otišao u srijedu. Zhao se osvrnuo na zabrinutosti zbog poslovnih praksi FTX -a i istrage nadzornih tijela.
Nakon što je njegov najbolji oklada nestao, bankarsko-prženo je tražio alternativu i zamolio je investitore do 8 milijardi dolara kako bi napunili rupu u FTX ravnoteži. Okrenuo se prema Crypto Exchanges OKX, Tether Stablecoin Operator i Justin Sun, osnivač Crypto Token Trona, kako bi dobio injekciju novca, ali nije se došlo do toga.
Ulagači koji su ga podržali kao voljno kao Sequoia Capital i SoftBank početkom godine, zapisali su ulaganja na Zero.
Bankman-Fried otišao je u četvrtak na Twitter kako bi se ispričao zbog krize koja je proždirala njegovo kripto carstvo. "Žao mi je. Ovo je najveće. Zajebao sam ga i trebao sam to učiniti bolje", rekao je i dodao da će se Alameda zatvoriti. U posljednjem pokušaju pokušao je osigurati tržište da je FTX Solvent, ali ne likvidno i da korisnici njegove američke ruke "idu dobro".
Bilo je prekasno. FTX i Alameda registrirali su bankrot u roku od 24 sata, a Zhao je predvidio da će učinci industriju ugurati u krizu koja je nalikovala padu iz 2008. godine. Američke nadzorne vlasti ispituju proizvode FTX zajma i upravljanje novcem kupca, rekla je da je osoba koja je upoznata s tim. Za mnoge je uzrok bio jednostavan.
"Svi su ukorijenjeni u nedostatku transparentnosti i sukoba interesa", rekao je Anish Puaar, šef europske strukture dionica na tržištu. "Velika burza poput londonske burze ili njemačke burze nikada nije bila tako usko povezana s proizvođačem tržišta."
Izvor: Financial Times