Must kast: Sam Bankman-Fried Trade Company oli FTX jaoks suured riskid

Von Krypto News Österreich

Sam Bankman-Friedsi 32 miljardi dollari suuruse krüptovaluutavahetuse kokkuvarisemine tegi krüptomiturud ja uimastati sel nädalal, kuid kriisi keskmes oli palju vähem tuntud, kuid riskantne ettevõte: Alameda Research.

Sam Bankman-Fried'i digitaalne varade kauplemispood avati 2017. aastal, kuid umbes 600–2 miljardit dollarit kaubeldi kahe aasta jooksul pärast selle alust iga päev. Suur osa tema finantseerimisest põhines laenuvõtmisel, koos teiste krüptomärkidega tööstuses osalejate sõnul kasutati sageli kõrge finantsvõimendusega panuste lõpuleviimiseks.

Ettevõttel, mida haldab väike juhtide meeskond ja mida lõpuks kontrollib Bankman-Fried, oli tihedad ühendused FTX-ga, ulatusliku krüptokaubanduse kohaga, mis võimaldas panustada keerukate tuletisinstrumentidega selliste digitaalsete žetoonide nagu Bitcoini hinnaga. Bankman-Fried asutas FTX umbes poolteist aastat Alamedale. Sel nädalal oli Alameda võlgu 10 miljardit dollarit börsile.

"Pöördepunkt ei ole FTX, vaid Alameda ja krediidirisk," ütles krüptotöötlusteenuse Bosonicu asutaja ja tegevdirektor Rosario Ingargiola.

Ajalugu süvendas Alameda tervise ja kas kevade krüptilises krüptis kannatanud tõsise turu kadumise osas umbusaldust. Bilansi ülevaade hõlmas perioodi, mil paljud suured krüptonimed pankrotti läksid. Ühe neist, Voyager Digital, maksejõuetusrakendused paljastasid, et Alameda oli laenuandjale võlgu 376 miljonit dollarit.

Esimeses märgis likviidsusprobleemidest, millega Banksman-Fried'i impeerium on silmitsi, hindas Alameda aruande kohaselt oma FTT aktsiaid peaaegu 200 protsenti praegusest turukapitalisatsioonist FTT 3,1 miljardit dollarit.

Alameda tegevdirektor

Caroline Ellison ütles pühapäeval, et kajastub ainult üks ettevõtte ettevõtte üksustest ja ettevõtte varad on rohkem kui 10 miljardit dollarit, mida numbris ei kajastunud.

Kuid turg polnud veendunud. Veidi rohkem kui tund hiljem, pühapäeval, ütles konkureeriva börsi binantsi tegevdirektor Changpeng Zhao, et ta tõrjub oma FTT-tokeni väärtuses vähemalt 580 miljonit dollarit vastusena "viimastele ilmutuste" ja viis Luna eeskujuks, mais kokku varisenud krüptovaluutad, mis viis turule tugeva turu.

FTX-i kliendid kiirustasid ka väljunditesse: börsil oli pühapäeval silmitsi rekordiga umbes 5 miljardit dollarit ja Bankman-Fried tunnistas sel nädalal, et selle katmiseks oli ainult 4 miljardit USA dollarit. Bankman-Fried omistas oma klientide finantsvõimenduse valet otsustusõiguse "pangaga seotud kontode halvale sisemisele märgistamisele".

Esmaspäeval, kui FTX seisis silmitsi massiliste väljaastumistega, üritas Alameda müüa kõige vedelamat võimalikku vara. Pädelus Alameda bilansist, mida Financial Times esitleti, näitas, et ettevõte kavatses likvideerida jaemüügimaakleri Robinhood ja Krypto märgi aktsiaid ning lunastada laenu FTX ELi filiaalile. Vaatamata kõrgetele kohustustele võrreldes FTX -ga, oli pisut saadaval vaid 1,8 miljardit USD.

Teisipäeval teatasid kliendid, et neil on raskusi oma raha tõstmisega, mis ainult suurendas turuhirmu. "FTX ei ole kauplemisettevõte ega laenuandja, nii et teil peaks teoreetiliselt olema juurdepääs 100 protsendile teie klientide vahenditele," ütles Medalie.

Jean-Marie Mogetti, varahaldur Coinhares, kes investeerib FTX-i 30,3 miljonit dollarit, ütles, et Bankman-Friedi kaubanduskeskus pole "börsil, see on palju põhjalikum".

"Kõik on integreeritud sellel keerulisel viisil, mis loob selle musta kasti," lisas ta.

Samal ajal müüsid FTT-Tokeni omanikud tugevalt, mis halvendas Alameda asukohta. Teisipäeval kaubeldi Kaiko andmete kohaselt rekordilise summaga 309 miljonit jalga, mis vastab enam kui miljardile USD -le, mis käsitleb FTX -i muude varade müüki müntide kaitsmiseks.

Kuid FTT hind lagunes esmaspäeval ja teisipäeval endiselt 80 protsenti. Finantstehingute maksuga tagatud laenud olid vee all ja need lõid nõiaringi, millest Banksman-Fried oli keeruline läbi murda.

Lifeline'i otsimisel pöördus ta oma kaarevaliku - Zhao poole Binance'is -, kes nõustus teisipäeval börsi ostma. FTX "küsis meie abi", kirjutas Zhao Twitteris ja lisas: "Seal on märkimisväärne likviidsuskriis."

Kuid pärast vähem kui 48 tunnist hoolsuskohustust läks Binance kolmapäeval ära. Zhao viitas murele FTX äritavade ja järelevalvevõimude uurimise pärast.

Pärast tema parima panuse kadumist otsis Bankman-Fried alternatiivi ja palus investoritel kuni 8 miljardit dollarit, et toppida auk FTX saldo. Ta pöördus krüptovahetuste poole Okxi, Stablecoini operaatori Tether ja Crypto Token Troni asutaja Justin Suni poole, et saada raha süsti, kuid ükski ei tekkinud.

Investorid, kes olid teda aasta alguses toetanud sama tahtlikult kui Sequoia Capital ja SoftBank, kirjutasid investeeringud nulli.

Bankman-Fried läks neljapäeval Twitterisse, et vabandada tema krüptoimpeeriumi söönud kriisi pärast. "Vabandust. See on suurim. Kruvisin selle üles ja oleksin pidanud seda paremini tegema," sõnas ta ja lisas, et Alameda sulgeb. Viimasel katsel üritas ta turgu kinnitada, et FTX lahusti oli, kuid mitte vedel ja et tema USA käe kasutajad "lähevad hästi".

Oli liiga hilja. FTX ja Alameda olid pankroti registreerinud 24 tunni jooksul ning Zhao ennustas, et mõju langeb tööstusele kriisisse, mis sarnanes lennuõnnetusele aastast 2008. aastast. USA järelevalvevõimud uurivad FTX -i laenutooteid ja kliendi raha haldamist, ütles see, kes on sellega tuttav. Paljude jaoks oli põhjus lihtne.

"Kõik on juurdunud läbipaistvuse ja huvide konfliktide puudumise tõttu," ütles turutegija Euroopa aktsiaturu struktuuri juht Anish Puaar. "Suur börs, nagu Londoni börs või Saksamaa börs, pole kunagi olnud nii tihedalt seotud turutegijaga."

Allikas: Financial Times