Black Box: Sam Bankman smažený obchodní společnost byla skvělá rizika pro FTX

Sam Bankman smažený založil FTX asi rok a půl po Alameda Research © Timon Schneider /Dreamstime

Alameda konečně spustil oheň, který konečně pohltil FTX.

Zpráva od Crypto Publication Coindesk z 2. listopadu, ve kterém se tvrdilo, že 5,8 miliardy dolarů ve výši 14,6 miliardy USD v Alamedově zůstatku FTX, známé jako FTT, byla známá jako FTT, hloubkové obavy o vztahu mezi dvěma nominálně oddělenými společnostmi. Zpráva také uvádí, že velká část FTT Alameda byla použita jako bezpečnost půjček neznámé straně.

"To by samo o sobě mělo zvýšit poplach, ale větší otázka zní: Kdo přijal daně z finančních transakcí v hodnotě miliard dolarů jako zabezpečení?" Zeptala se Clara Medalie, analytička v Kaiko, poskytovateli průzkumu trhu s krypto.

Historie prohloubila nedůvěru trhu o Alamedově zdraví a to, zda se jedná o vážnou ztrátu trhu, který trpěl v kryptické kryptě jara. Snímek rozvahy zahrnoval období, ve kterém se mnoho velkých krypto jmen zkrachovalo. Insolvenční aplikace pro jednu z nich, Voyager Digital, odhalily, že Alameda dlužil věřiteli 376 milionů dolarů.

V prvním známce problémů s likviditou, kterým čelí říši banksman-smažených, Alameda podle zprávy ohodnotil své akcie FTT s téměř 200 procenty současné tržní kapitalizace FTT 3,1 miliardy USD.

Caroline Ellison, generální ředitelka Alameda, v neděli uvedla, že se odráží pouze jedna z firemních jednotek společnosti a společnost má aktiva více než 10 miliard USD, která se v číslech neodrážela.

Ale trh nebyl přesvědčen. O něco více než o hodinu později, v neděli, Changpeng Zhao, generální ředitel konkurenční burzy na burze, uvedl, že odrazí svou FTT-token v hodnotě nejméně 580 milionů dolarů jako reakci na „nejnovější zjevení“ a vedl příklad Luna, kolapsu kryptokuristy v květnu v květnu, což vedlo k těžkému turbunci na trhu. Zákazníci

​​FTX také spěchali na výstupy: burza byla v neděli rekordně přibližně 5 miliard dolarů a tento týden připustila, že má tento týden pouze 4 miliardy dolarů, aby ji pokryla. Bankman smažený přiřadil nesprávné posouzení pákového efektu svých zákazníků „špatnému internímu označování bankovních účtů“.

V pondělí, kdy FTX čelil masivním výběrům, se Alameda pokusila prodat nejvíce dostupná aktiva. Snímek rozvahy Alamedy, který byl představen The Financial Times, ukázal, že společnost zamýšlela likvidovat akcie v maloobchodním makléři Robinhood a Krypto Token a uplatnit půjčku pobočce EU FTX. Přes své vysoké závazky ve srovnání s FTX bylo jen 1,8 miliardy USD mírně dostupné.

V úterý zákazníci uvedli, že mají potíže s zvedáním svých prostředků, což pouze zvýšilo strach trhu. „FTX není ani obchodní společnost ani věřitel, takže byste měli mít teoreticky přístup k ekvivalentu 100 procent finančních prostředků vašich zákazníků,“ řekla Medalie.

Jean-Marie Mogetti, generální ředitel manažera Asset Manager Coinhares, který investuje 30,3 milionu USD do FTX, uvedl, že obchodní středisko Bankman-Fried není „žádná burza, je mnohem komplexnější“.

"Všechno je integrováno tímto komplikovaným způsobem, který vytváří tuto černou skříňku," dodal.

Současně se také silně prodali majitelé FTT-tokenu, což zhoršilo pozici Alamedy. V úterý, podle údajů z Kaiko, byla obchodována rekordní částka 309 milionů FTT, což odpovídá více než 1 miliardě USD, což se zabývá prodejem jiných aktiv FTX na obranu mincí.

Ale cena FTT se v pondělí a úterý stále rozešla o 80 procent. Půjčky zajištěné proti dani z finanční transakce byly pod vodou a vytvořily začarovaný kruh, který byl smažený bankami obtížně prolomil.

Při hledání záchranného lanoka se obrátil ke svému obloukovému - Zhao v Binance - který souhlasil s nákupem burzy v úterý. FTX „požádal o naši pomoc“, napsal Zhao na Twitteru a dodal: „Existuje významná krize likvidity.“

Ale po méně než 48 hodinách pečování zmizel Binance ve středu. Zhao odkazoval na obavy z obchodních praktik FTX a vyšetřování dozorčí úřady.

Poté, co byla jeho nejlepší sázka pryč, smažený Bankman hledal alternativu a požádal investory až o 8 miliard dolarů, aby v rovnováze FTX vyvolali díru. Obrátil se na kryptoměničce OKX, operátora Stablecoin Tether a Justin Sun, zakladatel krypto tokenu Trona, aby získal injekční peníze, ale nikdo se nevyskytl.

Investoři, kteří ho na začátku roku podporovali stejně dobrovolně jako Sequoia Capital a Softbank, zapsali investice na nulu.

Bankman smažený šel ve čtvrtek na Twitter, aby se omluvil za krizi, která pohltila jeho kryptovou říši. „Omlouvám se. To je to největší. Zkazil jsem to a měl jsem to udělat lépe,“ řekl a dodal, že Alameda zavře. V posledním pokusu se pokusil zajistit trh, že FTX rozpouštědlo bylo, ale ne tekuté a že uživatelé jeho americké paže „jdou dobře“.

Bylo příliš pozdě. FTX a Alameda zaregistrovaly bankrot do 24 hodin a Zhao předpověděl, že účinky by se odvětví vrhly do krize, která se podobala havárii od roku 2008. Americké orgány dozorčí dozorce zkoumají půjčky FTX a správu peněz zákazníků, uvedla osoba, která je s ním obeznámena. Pro mnohé byla příčina jednoduchá.

„Vše zakořeněno v nedostatečné transparentnosti a střetu zájmů,“ řekl Anish Puaar, vedoucí struktury evropského akciového trhu u výrobce trhu. "Velká burza jako londýnská burza nebo německá burza nebyla nikdy tak úzce spojena s tvůrcem trhu."