Bitcoin danser efter Wall Street -røret, mens flere og flere store forhandlere kommer på markedet

Bitcoin reflekterede de stærke udsving på de traditionelle markeder i år og understregede den tættere forbindelse mellem cryptocurrencies og mainstream finansieringssystemer, da flere og flere professionelle forhandlere går ind på den digitale økonomiske arena.

Verdens største cryptocurrency forfølger i stigende grad bevægelserne af aktiver, der påvirker andre globale markeder. Korrelationerne med amerikanske teknologilager, råolie og statsobligationer er alle steget markant i de sidste to år, som Goldman Sachs Research viser.

Bitcoin bevægede sig ofte næsten i trin med NASDAQ 100-futures-derivater, der blev betragtet som en repræsentant for stemningen over for Amerikas teknologiske giganter, da markederne svingede i de første par uger af 2022. Mens prisbevægelserne ved Bitcoin har en tendens til at være meget stærkere end, i modsætning til mange traditionelle økonomiske investeringer, tiltrækker forbindelserne mellem de to aktieklasser opmærksomheden og investorerne.

Før pandemi, Bitcoin og andre digitale aktiver viste lave sammenhænge til det traditionelle finansielle markedsvariabler, opførte krypto sig som et helt andet økosystem, "sagde Zach Pandl, co-manager af valutakurstrategien i Goldman Sachs.

"Men i de sidste to år, når Bitcoin har oplevet en bredere accept i mainstream, er hans korrelation steget med makro-aktiver."

Fundstrat, et boutique -forskningshus, der rapporterer på både krypto og traditionelle markeder, sagde kunder i begyndelsen af ​​denne uge, at "kryptoassetter fortsat har en stærk sammenhæng med aktier".

NASDAQ 100-indekset for de største virksomheder, der er opført på Wall Street Nasdaq Composite Technology-orienteret NASDAQ-komposit, er hidtil faldet med ca. 11 procent i år, mens Bitcoin har mistet 18 procent. I mellemtiden er en kurv med ulønnsomme teknologiske aktier, der ligesom Bitcoin er 23 procent faldet med 23 procent.

Et voksende antal hedgefonde vedrører nu cryptocurrencies, mens Wall Street -bankerne tilbyder deres kunders tjenester såsom tildeling og forældremyndighed for digitale aktiver og højfrekvente handelsselskaber er i stigende grad aktive på dette område. På samme tid spiller store specialister for digitale aktiver som Galaxy Digital og Genesis Trading en meget større rolle på et marked, der engang blev domineret af detailhandlere.

Indtræden af ​​store finansielle aktører på markedet er en af ​​hovedårsagerne til, at Bitcoin nu opfører sig mere som et traditionelt risikabelt aktiv, siger analytikere og forhandlere.

Den nye opførsel af Bitcoin som et aktiv, som investorer køber, når investorer ser økonomien optimistisk eller sælger, hvis de er nervøse, understøttes også af undersøgelser af Nick Metzidakis, leder af kvantitativ forskning ved den digitale aktivspecialist Tyr Capital.

"Bitcoin er blevet korreleret positivt med NASDAQ i de sidste fem år og opfører sig effektivt som et risiko -venligt aktiv," sagde Metzidakis. "Dette forhold er blevet stærkere siden begyndelsen af ​​2020 og indikerer, at .. Bitcoin ses som" risiko-on "eller" teknologispil "."

Metzidakis fandt også, at den amerikanske arbejdsmarkedsrapport, der betragtes som en af ​​de vigtigste økonomiske data, der offentliggøres hver måned, også påvirker prisen på Bitcoin, som det er tilfældet med mange andre aktivt handlede aktiver.

Imidlertid finder analytikere, at bitcoin-prisbevægelser ofte udløses af kryptospecifikke faktorer mønt eller markedet for digitale aktiver i bredere forstand.

Marcello Mari, administrerende direktør for Singularity Dao, et handelsfirma for cryptocurrencies, sagde, at den sats, hvormed nye Bitcoin-enheder blev afviklet, den såkaldte hashrate og mængden af ​​dollars, der holder minearbejdere i reserver.

Indflydelsen fra store bitcoin -ejere, kendt som "hvaler", er stadig stærk, fordi det digitale coindie -ejerskab af stadig er meget koncentreret.

Samtidig fungerede regulering og mulige ændringer i de økonomiske regler i de store økonomier også som stærke drivere for Bitcoin-prisen, Inigo Fraser-Jenkins, co-manager for institutionelle løsninger på Allianceberg. Bitcoin styrtede for eksempel i maj sidste år, da de kinesiske tilsynsmyndigheder annoncerede en hård tilgang til brugen af ​​digitale mønter.

"I øjeblikket er der meget få empiriske beviser for, at Bitcoin som en diversificer for inflation eller aktie risici. Faktisk er sammenhængen mellem Bitcoin i aktier i de tidlige stadier af Covid steget," sagde Fraser-Jenkins.