Bitcoin Exchange Traded Fund -debuterar på Wall Street

Den första Bitcoin-fonden på den amerikanska marknaden debuterades i New York och är första gången som en cryptocurrency-bunden produkt visas på ett stort Wall Street-utbyte.

ProShares Bitcoin -strategi ETF startade på tisdag efter öppningsklockan på New York Stock Exchange. Även om liknande ETF: er redan handlas i andra jurisdiktioner, är listan i USA-världens största aktiemarknad-ett viktigt test av huruvida mainstream-investerare är villiga att placera cryptocurrencies tillsammans med aktier, obligationer och andra traditionella tillgångar i sina portföljer.

"Förutom den första stock ETF är detta en viktig milstolpe för ETF: er [i USA] 1993, den första pensions-ETF 2002 och den första guld-ETF 2004," sa Michael Sapir, VD för Proshares, som hanterar ETF: er värda 65 miljarder dollar och har sitt säte i Bethesda, Maryland.

Bitcoin återhämtade sig nära rekordhöga som det hade uppnått i början av detta år, delvis drivet av förväntningar att Bitcoin ETF: er kommer att föra nya pengar på marknaden för digitala tillgångar. Den mest aktiva cryptocurrency steg till över 62 000 dollar på tisdagen efter att den hade mer än fördubblats från en låg punkt under en försäljning på sommaren.

ETF -leverantörer har åtagit sig att Securities and Exchange Commission i åtta år för att säkerställa att denna typ av fordon kan handlas på nationella börser. Emellertid tvekade de bästa amerikanska värdepappersinspektören att ge grönt ljus, eftersom tillgångsklassen fluktuerade kraftigt och det fanns allmänna oro över branschen. Hon reagerade inte på en begäran om kommentar i denna fråga.

ProShares Bitcoin ETF har futuresavtal som följer Bitcoins pris istället för att köpa de digitala mynten direkt. Gary Gensler, ordförande för SEC, sa att kommissionen skulle känna sig mer bekväm med denna typ av struktur eftersom framtiden handlas på en reglerad marknad. Spothandeln med cryptocurrencies äger rum på en mängd till stor del oreglerade börser.

Även om amerikanska investerare Bitcoin redan via privata förtroenden som 39 miljarder, enskilda pensionskonton och mäklare.

Ben Johnson, chef för Global ETF Research på Morningstar, sa att introduktionen av Bitcoin ETFS "öppnar investeringsalternativet för en större förmögenhetspool än någonsin, inklusive nödägg från många investerare".

"Med tanke på den överväldigande historiska volatiliteten i det ekonomiska värdet, skulle investerare, om inte alls, vara försiktiga," tillade han.

ProShares -konkurrenten Insco sade sent på måndag att han inte skulle följa en futures Bitcoin ETF "omedelbart på kort varsel". Gruppen, som har samarbetat med Mike Novogratz 'Galaxy Digital för att ta med ett antal kryptoprodukter till marknaden, kommer att fortsätta driva planer för en ETF som håller digitala tokens istället för framtider som följer dem.

gråskala sade också på tisdagen att SEC ansökte om att konvertera sitt flaggskepp Bitcoin Trust till en ETF.

Medan futuresbaserade ETF: er är kopplade till en etablerad mer etablerad produkt, kan investerare beräkna med förluster-så kallade "rullskostnader"-om fondförvaltaren ändras till ett nytt kontrakt efter det föregående.

Uppgifterna från ProShares indikerar att en investering på 1 000 dollar i Bitcoin -futures skulle ha fyllt 10 879 dollar i början av 2019 till slutet av september i år, jämfört med $ 11 784 för en liknande investering i Tot Bitcoin.

TODD Rosenbluth, chef för ETF och investeringsfondforskning vid CFRA Research, sade utöver rullkostnaderna: "Futuresmarknaden matchar mycket sällan den underliggande säkerheten och kan ibland vara märkbart annorlunda, varför fler har beslutat om det fysiska när de väljer mellan fysiska gulddiktar och framtider.

Ändå finns det "en undergrupp av investerare som känner sig mycket bekväma med ETF: er och som förmodligen är intresserade av dessa produkter från början", tillade han.

Ytterligare rapportering av Michael Mackenzie