Bitcoin Exchange Traded Fund debuterer på Wall Street

Den første Bitcoin-fond på det amerikanske marked blev debuteret i New York og er første gang, at et cryptocurrency-bundet produkt vises på en stor Wall Street-udveksling.

Proshares Bitcoin -strategien ETF startede tirsdag efter åbningsklokken på New York Stock Exchange. Mens lignende ETF'er allerede handles i andre jurisdiktioner, er fortegnelsen i USA-verdens største aktiemarked-en vigtig test af, om mainstream-investorer er villige til at placere cryptocurrencies sammen med aktier, obligationer og andre traditionelle aktiver i deres porteføljer.

"Ud over den første aktie ETF er dette en vigtig milepæl for ETF'er [i USA] 1993, den første Pension ETF 2002 og First Gold-ETF 2004," sagde Michael Sapir, administrerende direktør for Proshares, der administrerer ETF'er til en værdi af 65 milliarder dollars og har sit sæde i Bethesda, Maryand.

Bitcoin kom sig i nærheden af rekordhøjden, som den havde opnået i begyndelsen af dette år, delvist drevet af forventningerne om, at Bitcoin ETF'er vil bringe nye penge på markedet for digitale aktiver. Den mest aktive cryptocurrency steg til over $ 62.000 på tirsdag, efter at den var mere end fordoblet fra et lavt punkt under et salg om sommeren.

ETF -udbydere har været forpligtet til Securities and Exchange Commission i otte år for at sikre, at denne type køretøjer kan handles på nationale børser. Imidlertid tøvede det øverste amerikanske værdipapirinspektører med at give det grønne lys, da aktivklassen svingede kraftigt, og der var generelle bekymringer for branchen. Hun reagerede ikke på en anmodning om kommentar til denne sag.

Proshares Bitcoin ETF har futurekontrakter, der følger Bitcoin's pris i stedet for at købe de digitale mønter direkte. Gary Gensler, formand for SEC, sagde, at Kommissionen ville føle sig mere komfortabel med denne type struktur, fordi futures handles på et reguleret marked. Spothandelen med cryptocurrencies finder sted på en række stort set uregulerede børser.

Selvom amerikanske investorer bitcoin allerede via private trusts som de 39 milliarder, individuelle pensionskonti og mæglerkonti.

Ben Johnson, direktør for Global ETF Research på Morningstar, sagde, at introduktionen af Bitcoin ETF'er "åbner investeringsmuligheden for en større formuepool end nogensinde, inklusive nødæg for mange investorer".

"I betragtning af den overvældende historiske volatilitet i den økonomiske værdi, bør investorer, hvis det overhovedet er forsigtige, være forsigtige," tilføjede han.

Proshares -konkurrenten Insco sagde sent mandag, at han ikke ville følge en futures bitcoin ETF "straks med kort varsel". Gruppen, der har slået sig sammen med Mike Novogratz 'Galaxy Digital for at bringe et antal kryptoprodukter på markedet, vil fortsætte med at køre planer for en ETF, der har digitale tokens i stedet for futures, der følger dem.

Grayscale sagde også tirsdag, at SEC ansøgte om at konvertere sin flagskib Bitcoin Trust til en ETF.

Mens futures-baserede ETF'er er knyttet til et etableret mere etableret produkt, kan investorer beregne med tab-de såkaldte "rulleomkostninger"-hvis fondsforvalteren ændres til en ny kontrakt efter det foregående.

Dataene fra Proshares indikerer, at en investering på $ 1.000 i Bitcoin -futures ville have vendt $ 10.879 i begyndelsen af 2019 til slutningen af september i år sammenlignet med $ 11.784 for en lignende investering i spot Bitcoin.

Todd Rosenbluth, leder af ETF og Investment Fund Research hos CFRA Research, sagde ud over rulleomkostningerne: "Futuresmarkedet matcher meget sjældent den underliggende sikkerhed og kan undertiden være mærkbart anderledes, hvilket er grunden til, at flere mennesker har besluttet det fysiske, når de vælger mellem fysisk gulddis og futures.

Ikke desto mindre er der "en undergruppe af investorer, der føler sig meget komfortable med ETF'er, og som sandsynligvis er interesseret i disse produkter fra starten," tilføjede han.

Yderligere rapportering af Michael Mackenzie