Las reglas de Bitcoin ETF permiten a los inversores británicos salir del engaño global

La introducción emocionada de un ETF de Bitcoin en los Estados Unidos no lleva el Reino Unido con otros grandes mercados al mantener su bloqueo del acceso de clientes privados a los mercados de valores.

Las autoridades reguladoras de EE. UU. Siguen a Canadá y a las naciones europeas como Alemania y Suecia cuando dan los productos listados en relación con las criptomonedas, que los partidarios afirman que son una forma más segura para que los inversores privados accedan a los mercados volátiles de criptomos.

El acceso a este tipo de fondo para los inversores privados británicos, sin embargo, sigue siendo bloqueado por la Autoridad de Conducta Financiera (FCA), que ha explicado que solo permitirá un fondo que tenga un compromiso con las criptomonedas cuando está satisfecho con la integridad del mercado subyacente.

La FCA ha expresado repetidamente su preocupación por las criptomonedas, incluida su extrema volatilidad y la falta de una base sólida para su valor.

Las restricciones británicas para estos fondos, que han atraído miles de millones de dólares de inversiones en otros sistemas legales, enfatizan el debate sobre si la reticencia de la FCA, vehículos regulados para inversiones criptográficas, lleva a pequeños inversores que buscan riesgos para acceder a activos digitales más populares.

"Desde el punto de vista de los productos de inversión, los productos de inversión eran más lentos que la mayoría de los otros países", dijo Jason Guthrie, jefe de activos digitales en WisdomTree, que ofrece productos de cripto de valores en Europa y solicitó la colocación de fondos en los EE. UU.

El enfoque estricto del Reino Unido en la regulación criptográfica no ha invalidado el entusiasmo de algunos inversores por los activos digitales. Aunque la FCA advirtió repetidamente sobre los riesgos de las inversiones criptográficas y los derivados de activos digitales prohibidos, los residentes del Reino Unido aún pueden comprar criptomonedas directamente en intercambios en línea como Coinbase y Gemini.

Algunos intercambios se han establecido en Gran Bretaña y han recibido diferentes permisos oficiales para la compañía. Pero los intercambios en alta mar también ofrecen su servicio en línea en Gran Bretaña con poca supervisión regulatoria.

Según la última investigación de FCA, más del 4 por ciento de los adultos en Gran Bretaña o 2.3 millones de personas tienen criptomonedas. Las acciones asociadas con cripto también han demostrado ser populares entre los compradores minoristas.

Muchos inversores privados quieren ver vehículos criptográficos regulados en el mercado. Una encuesta bajo los inversores británicos menores de 30 años, que acudieron a las inversiones de criptografía, mostró que seis de cada diez jóvenes inversores británicos creen que no hay compañías insuficientemente reguladas que no son suficientes para acceder a las criptomonedas.

Según los datos de TrackInsight, casi 50 productos cotizados en el mercado de valores que están conectados a los activos criptográficos se ofrecen con activos totales de $ 14 mil millones. El fondo canadiense más grande, que figuraba en Toronto, Purpose Bitcoin ETF ha aumentado a $ 1.7 mil millones en febrero.

El ETF de la estrategia de bitcoin de proshares lanzado en Nueva York atrajo el martes una demanda significativa de los inversores en una etapa temprana.

Pero a pesar del apetito en este fondo, la FCA lo rechaza para permitir que los inversores privados británicos participen en el entusiasmo global.

"Volatilidad significativa de los precios, combinada con las dificultades inherentes de evaluar de manera confiable los cripto-activos, a los clientes privados patrocinados un alto riesgo de sufrir pérdidas del comercio", dijo Sheldon Mills, director ejecutivo de estrategia y competencia de la FCA este año cuando la autoridad reguladora prohibió los derivados de criptoes.

El enfoque cuidadoso del perro guardián está respaldado por algunos participantes del mercado. Hargreaves Lansdown, la plataforma de inversión más grande en Gran Bretaña, dijo que en vista de los riesgos asociados, fue cuidadoso ofrecer criptofonds, incluso si la FCA lo permitiría en el futuro.

AJ Bell dijo que los ETF de EE. UU. Aparecerían en su plataforma, pero solo para los clientes que se clasifican como distribuidores profesionales.

Laith Khalaf, jefe de análisis de inversión en AJ Bell, dijo que los productos criptográficos traducidos por la bolsa de valores "suelen ser extremadamente complejos y están asociados con riesgos para los cuales la mayoría de los inversores no tienen herramientas o información para evaluarlos".

Una pregunta complicada se refiere a la forma en que los fondos bitcoin u otras monedas criptográficas están expuestas. Algunos ETF están cubiertos por Bitcoins reales que mantienen un banco custodio. Sin embargo, hay una serie de otras estructuras, incluidos fondos con futuros criptográficos.

El nuevo Fondo de EE. UU. Proshares cae en el último campamento y utiliza futuros de bitcoin para imitar el precio del token criptográfico. Las autoridades reguladoras de EE. UU. Preferían esta instalación porque los futuros se negocian en el intercambio mercantil regulado de Chicago, pero los críticos dicen que esto puede causar costos adicionales.

Un ETF canadiense que sigue a Bitcoin Futures está casi congelado en mayo durante un gesto de mercado extremo.

Los abogados defensores de los fondos criptográficos argumentan que los ETF siguen siendo más seguros que otras rutas de acceso a los mercados criptográficos, ya que los fondos son administrados por los principales jugadores y los clientes no tienen que mantener los procesos criptográficos ellos mismos. Algunos temen que la prohibición de la FCA esté empujando a los inversores a caminos arriesgados.

"Muchas personas todavía van al área de Internet no regulada", dijo Guthrie. "Creo que es un papel que los proveedores de servicios reales vengan con productos reales y estén en el gancho de lo que entregan".