Οι κανόνες Bitcoin ETF επιτρέπουν στους βρετανούς επενδυτές να βγουν από την παγκόσμια αυταπάτη

Η ενθουσιασμένη εισαγωγή ενός ETF Bitcoin στις ΗΠΑ δεν παίρνει το Ηνωμένο Βασίλειο με κάποιες άλλες μεγάλες αγορές όταν διατηρεί τον αποκλεισμό της πρόσβασης των ιδιωτικών πελατών στις χρηματιστηριακές αγορές.

Οι αμερικανικές ρυθμιστικές αρχές ακολουθούν τον Καναδά και τα ευρωπαϊκά έθνη όπως η Γερμανία και η Σουηδία όταν δίνουν στα καταγεγραμμένα προϊόντα σε σχέση με κρυπτοσυχνότητες, οι οποίοι υποστηρίζουν ότι είναι ένας ασφαλέστερος τρόπος για τους ιδιώτες επενδυτές να έχουν πρόσβαση σε πτητικές αγορές κρυπτογράφησης.

Η πρόσβαση σε αυτόν τον τύπο ταμείου για τους βρετανούς ιδιωτικούς επενδυτές, ωστόσο, παραμένει μπλοκαρισμένη από την Αρχή Χρηματοοικονομικής Συμπεριφοράς (FCA), η οποία εξήγησε ότι θα επιτρέψει μόνο σε ένα ταμείο που έχει δέσμευση για κρυπτοσυχνότητες όταν είναι ικανοποιημένη με την ακεραιότητα της υποκείμενης αγοράς.

Η FCA έχει επανειλημμένα εκφράσει ανησυχίες σχετικά με τις κρυπτοσυχνότητες, συμπεριλαμβανομένης της ακραίας μεταβλητότητας της και της έλλειψης σταθερής βάσης για την αξία τους.

Οι βρετανικοί περιορισμοί για αυτά τα κεφάλαια, τα οποία έχουν προσελκύσει δισεκατομμύρια δολάρια επενδύσεων σε άλλα νομικά συστήματα, υπογραμμίζουν τη συζήτηση για το αν η απροθυμία της FCA, ρυθμισμένα οχήματα για επενδύσεις κρυπτογράφησης, οδηγεί σε μικρούς επενδυτές που αναζητούν κίνδυνο για πρόσβαση σε πιο δημοφιλή ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία.

"Από την άποψη των επενδυτικών προϊόντων, τα επενδυτικά προϊόντα ήταν πιο αργά από τις περισσότερες χώρες", δήλωσε ο Jason Guthrie, επικεφαλής των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων της Wisdomtree, η οποία προσφέρει προϊόντα κρυπτογράφησης στο χρηματιστήριο στην Ευρώπη και υπέβαλε αίτηση για την τοποθέτηση κεφαλαίων στις ΗΠΑ.

Η αυστηρή προσέγγιση του Ηνωμένου Βασιλείου στη ρύθμιση κρυπτογράφησης δεν έχει ακυρώσει τον ενθουσιασμό ορισμένων επενδυτών για ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία. Παρόλο που η FCA προειδοποίησε επανειλημμένα για τους κινδύνους των επενδύσεων κρυπτογράφησης και των απαγορευμένων παραγώγων ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων, οι κάτοικοι του Ηνωμένου Βασιλείου μπορούν ακόμα να αγοράσουν κρυπτοσυχνότητες απευθείας σε ηλεκτρονικές ανταλλαγές όπως το Coinbase και το Gemini.

Ορισμένες ανταλλαγές έχουν καθιερωθεί στη Μεγάλη Βρετανία και έχουν λάβει διαφορετικές επίσημες άδειες για την εταιρεία. Ωστόσο, οι υπεράκτιες ανταλλαγές προσφέρουν επίσης την ηλεκτρονική τους υπηρεσία στη Μεγάλη Βρετανία με μικρή ρυθμιστική εποπτεία.

Σύμφωνα με την τελευταία έρευνα FCA, πάνω από το 4 % των ενηλίκων στη Μεγάλη Βρετανία ή 2,3 εκατομμύρια άνθρωποι έχουν κρυπτογράφηση. Οι μετοχές που σχετίζονται με την Crypto έχουν επίσης αποδειχθεί δημοφιλείς στους αγοραστές λιανικής πώλησης.

Πολλοί ιδιωτικοί επενδυτές θέλουν να δουν τα ρυθμιζόμενα οχήματα κρυπτογράφησης στην αγορά. Μια έρευνα υπό τους βρετανούς επενδυτές ηλικίας κάτω των 30 ετών, η οποία συρρέει στις κρυπτογραφικές επενδύσεις, έδειξε ότι έξι στους δέκα νέους Βρετανούς επενδυτές πιστεύουν ότι δεν υπάρχουν επαρκώς ρυθμιζόμενες εταιρείες που δεν αρκούν για να έχουν πρόσβαση σε κρυπτοσυχνότητες.

Σύμφωνα με τα στοιχεία της TrackInsight, σχεδόν 50 προϊόντα που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια που συνδέονται με κρυπτογραφικά περιουσιακά στοιχεία προσφέρονται με συνολικά περιουσιακά στοιχεία ύψους 14 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Το μεγαλύτερο καναδικό ταμείο, το οποίο εισήχθη στο Τορόντο, ο σκοπός του Bitcoin ETF έχει αυξηθεί στα 1,7 δισεκατομμύρια δολάρια τον Φεβρουάριο.

Η στρατηγική Proshares Bitcoin ETF που ξεκίνησε στη Νέα Υόρκη την Τρίτη προσέλκυσε σημαντική ζήτηση από τους επενδυτές σε πρώιμο στάδιο.

Αλλά παρά την όρεξη σε αυτό το ταμείο, το FCA το απορρίπτει για να αφήσει τους βρετανούς ιδιωτικούς επενδυτές να συμμετέχουν στον παγκόσμιο ενθουσιασμό.

"Σημαντική μεταβλητότητα των τιμών, σε συνδυασμό με τις εγγενείς δυσκολίες αξιολόγησης της αξιολόγησης των κρυπτογραφικών περιουσιακών στοιχείων, χρηματοδοτούσε τους ιδιωτικούς πελάτες υψηλού κινδύνου να υποστούν απώλειες από το εμπόριο", δήλωσε ο Sheldon Mills, εκτελεστικός διευθυντής της στρατηγικής και του ανταγωνισμού της FCA φέτος, όταν η ρυθμιστική αρχή απαγορεύει τα παράγωγα κρυπτογράφησης.

Η προσεκτική προσέγγιση του φύλακα υποστηρίζεται από ορισμένους συμμετέχοντες στην αγορά. Η Hargreaves Lansdown, η μεγαλύτερη επενδυτική πλατφόρμα στη Μεγάλη Βρετανία, δήλωσε ότι, λόγω των σχετικών κινδύνων, ήταν προσεκτικό να προσφέρουμε κρυπτοφοντά, ακόμη και αν η FCA θα το επιτρέψει στο μέλλον.

AJ Bell είπε ότι τα ETF των ΗΠΑ θα εμφανιστούν στην πλατφόρμα του, αλλά μόνο για τους πελάτες που ταξινομούνται ως επαγγελματίες αντιπρόσωποι.

Η Laith Khalaf, επικεφαλής της ανάλυσης επενδύσεων στο AJ Bell, δήλωσε ότι τα προϊόντα κρυπτογράφησης που έχουν χρηματοδοτηθεί από χρηματιστήρια "είναι συνήθως εξαιρετικά πολύπλοκα και συνδέονται με τους κινδύνους για τους οποίους οι περισσότεροι επενδυτές δεν διαθέτουν εργαλεία ή πληροφορίες για την αξιολόγησή τους".

Μια δύσκολη ερώτηση αφορά τον τρόπο με τον οποίο τα χρηματοδότηση bitcoin ή άλλα νομίσματα κρυπτογράφησης εκτίθενται. Ορισμένα ETF καλύπτονται από πραγματικούς bitcoins που κρατούνται από μια τράπεζα θεματοφύλακα. Ωστόσο, υπάρχουν αρκετές άλλες δομές, συμπεριλαμβανομένων κεφαλαίων με κρυπτογραφικά συμβόλαια.

Το νέο αμερικανικό Ταμείο Proshares πέφτει στο τελευταίο στρατόπεδο και χρησιμοποιεί τα συμβόλαια Bitcoin για να μιμηθεί την τιμή του κρυπτογράφου. Η διευκόλυνση αυτή προτιμήθηκε από τις ρυθμιστικές αρχές των ΗΠΑ, επειδή τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης διαπραγματεύονται στη ρυθμιζόμενη ανταλλαγή εμπορικών εμπορικών συναλλαγών του Σικάγου, αλλά οι επικριτές λένε ότι αυτό μπορεί να προκαλέσει πρόσθετο κόστος.

Ένα καναδικό ETF που ακολουθεί το Bitcoin Futures είναι σχεδόν παγωμένο τον Μάιο κατά τη διάρκεια μιας ακραίας χειρονομίας της αγοράς.

Οι δικηγόροι υπεράσπισης των κρυπτογραφικών κεφαλαίων υποστηρίζουν ότι τα ΕΙΕΕ εξακολουθούν να είναι ασφαλέστερα από άλλες διαδρομές πρόσβασης στις αγορές κρυπτογράφησης, καθώς τα κεφάλαια διαχειρίζονται οι κύριοι παίκτες και οι πελάτες δεν χρειάζεται να διατηρούν τους ίδιους τους κρυπτογραφικούς. Κάποιοι φοβούνται ότι η απαγόρευση του FCA πιέζει τους επενδυτές σε επικίνδυνα μονοπάτια.

"Πολλοί άνθρωποι εξακολουθούν να πηγαίνουν στην μη ρυθμιζόμενη περιοχή του Διαδικτύου", δήλωσε ο Guthrie. "Νομίζω ότι είναι ένας ρόλος για τους πραγματικούς παρόχους υπηρεσιών να έρχονται με πραγματικά προϊόντα και να είναι στο γάντζο για αυτό που παραδίδουν".