Bitcoin ETF: Arbitrage de supervision des autorités de supervision américaines

Après des années de retards et de revers, un fonds Bitcoin, qui se négocie en bourse, a finalement célébré ses débuts aux États-Unis. D'une manière ou d'une autre.

Le ProShares Bitcoin Strategy ETF (Bito) a commencé mardi à la Bourse de New York. Certains experts l'ont accueilli comme un tournant qui ferait plus près de la monnaie numérique de la monnaie courante. Mais cela pourrait être une étape plus importante pour les autorités de supervision nerveuses qui l'ont approuvé que les investisseurs qui l'achètent.

Tout d'abord, l'ETF n'est pas couvert directement par des bitcoins. Au lieu de cela, il détient des contrats à terme qui poursuivent la crypto-monnaie. Les investisseurs potentiels qui espèrent la volatilité spéculative de la vraie sont déçus. Selon le Prospectus, seulement 25% des fonds sont investis dans les contrats à terme Bitcoin. Les 75% restants se déroulent dans des instruments de marché monétaire fermes tels que le changement de trésor.

Ensuite, les coûts sont engagés. Les fonds qui investissent dans les contrats à terme doivent continuer à établir des contrats sur des contrats pour maintenir leur engagement. Vous payez des frais chaque fois que vous faites cela. Cela peut entraîner des coûts spéciaux si les contrats à terme avec des coûts à plus long terme sont plus élevés que les contrats à terme avec un terme plus court, indique le fonds.

Tout cela est ajouté à des frais administratifs de 0,95%. Un ETF Futures offre aux investisseurs un engagement indirect modeste dans Bitcoin via un compte de courtier normal. Cependant, les rendements sont réduits par des coûts relativement élevés par rapport à la possession directe de Bitcoin.

Le FNB Proshares présente un certain nombre de FNB à terme avec un goût de bitcoin. Cependant, ceux-ci feront de petites vagues dans les investisseurs cryptographiques: ils continueront d'acheter leurs jetons volatils à forte intensité de carbone via Coinbase ou d'autres échanges de crypto.

L'objectif réel du FNB est les conseillers financiers qui n'ont jusqu'à présent pas été en mesure de recommander des bitcoins non réglementés à leurs clients. Les autorités de supervision voient les contrats à terme, qui sont gravement cuits à la vapeur par des instruments de marché monétaire, comme plus sûrs. Les nouveaux fonds permettent aux autorités de supervision de dire qu'elles donnent aux investisseurs privés accès à un actif populaire et en même temps les protéger de leurs pires excès. C'est plus les autorités réglementaires que les investisseurs crypto-nouveaux qui mangent leurs gâteaux et les mangent.

C'est le troisième d'une série d'articles sur les actifs numériques que Lex publie cette semaine. Nous avons également examiné Bitcoin Corrélations et Analyse des investissements sœur.