Bitcoin ETF: Dozorčí arbitráž-od amerických dozorčích orgánů

Po letech zpoždění a neúspěchu, bitcoinový fond, který obchoduje na akciovém trhu, konečně oslavil svůj debut ve Spojených státech. Nějak.

Strategie Bitcoinů Proshares ETF (BITO) začala v úterý obchodovat na newyorské burze. Někteří odborníci to přivítali jako zlom, který by posunul digitální měnu o další krok blíže k hlavnímu proudu. Mohlo by to však být větší krok pro nervové orgány dozorčího dohledu, které jej schválily než investoři, kteří si ho kupují.

First of all, the ETF is not covered directly by bitcoins. Místo toho drží futures kontrakty, které sledují kryptoměnu. Potenciální investoři, kteří doufají ve spekulativní volatilitu Real, jsou zklamáni. Podle prospektu je pouze 25 procent fondu investováno do bitcoinových futures. Zbývajících 75 procent proudí do pevných nástrojů peněžního trhu, jako je změna pokladu.

Poté vzniknou náklady. Prostředky, které investují do futures, musí i nadále shrnout smlouvy o kontraktu, aby si udržely svůj závazek. Pokaždé, když to uděláte, platíte poplatek. To může způsobit zvláštní náklady, pokud futures s dlouhodobějšími náklady na více než futures s kratším termínem, říká fond.

To vše se přidává k administrativnímu poplatku 0,95 procenta. Futures ETF nabízí investorům skromné ​​nepřímé zapojení do bitcoinů prostřednictvím normálního makléřského účtu. Výnosy jsou však sníženy o relativně vysoké náklady ve srovnání s přímým držením bitcoinů.

Proshares ETF představuje řadu futures ETF s bitcoinovou chutí. U krypto investorů však vytvoří malé vlny: budou i nadále kupovat své volatilní, uhlíkové tokeny prostřednictvím Coinbase nebo jiných burz krypto.

Skutečným cílem ETF jsou finanční poradci, kteří dosud nebyli schopni svým zákazníkům doporučit neregulované bitcoiny. Dozorčí úřady vidí futures, které jsou přísně napařeny nástroji peněžního trhu, jako bezpečnější. Nové fondy umožňují dozorčímu orgánům říkat, že poskytují soukromým investorům přístup k populárnímu aktivu a zároveň je chrání před jejich horšími excesy. Je to spíše regulační orgány než krypto-noví investoři, kteří jedí své koláče a jedí je.

Toto je třetí v řadě článků o digitálních aktivech, které Lex tento týden vydává. Zkoumali jsme také korelace bitcoinů a investiční analýza sestra.