2021 m. turto klasės: Bitcoin kilimas palieka auksą dulkėse

Nepaisant spartėjančios infliacijos, auksas yra viena iš prasčiausiai veikiančių pagrindinių 2021 m. turto klasių, nes tauriojo metalo blizgesys išblėso kartu su tuo, ką kai kurie laiko skaitmeniniu jo atitikmeniu – Bitcoin.

Tauriųjų metalų, dažnai reklamuojamų kaip infliacijos apsidraudimo priemonė, kaina šiais metais nukrito 5 proc., net jei investuotojai ieško apsaugos, nes vartotojų kainos visame pasaulyje auga. Priešingai, „Bitcoin“ 2021 m. patyrė didelį, nors ir nepastovų, ralį – iki šiol jis pabrango 65 proc.

„Bank of America“ strategas Francisco Blanchas teigė, kad Federalinio rezervų banko pasitraukimas iš krizės eros skatinimo ir didesnis JAV obligacijų pajamingumas sukėlė „didelių priešpriešinių vėjų“ auksui. Pasak jo, stipresnis doleris, dėl kurio metalas pabrango tarptautiniams investuotojams, taip pat turėjo įtakos jo rezultatams.

"Kai kurie srautai, kurie anksčiau galėjo patekti į auksą, galėjo patekti į kriptovaliutų turtą", - pridūrė Blanchas. Jis sakė, kad per pastaruosius pusantrų metų institucinių investuotojų paskirstymas skaitmeniniam turtui išaugo „visuose plotuose“.

Bitcoin entuziastai mano, kad tai, ką jie vadina „skaitmeniniu auksu“, yra atrama prieš infliaciją ir atkreipia dėmesį į ribotą jo pasiūlą. Tačiau kriptovaliutos, tokios kaip Bitcoin ir Ethereum, labiau primena „rizikos turtą“, o ne prieglobstį, sakė Blanchas, kuris jas apibūdino kaip labai nepastovias ir vis labiau „susijusias su akcijomis ir rizika“, nes jos vis dažniau naudojamos kai kurių investuotojų portfeliuose.

Pagal „Goldman Sachs“ skaičiavimus, „Bitcoin“ pagal riziką koreguota grąža, kuri lemia nepastovumą, rodo daug mažesnį 0,9 procento prieaugį, mažesnį nei daugelio kitų turto klasių. Jo kaina gruodžio pradžioje sumažėjo 10 000 USD per valandą.

Nikolaosas Panigirtzoglou, įvairių rinkų analitikas iš JPMorgan, teigė, kad didelis Bitcoin nepastovumas yra „nesuderinamas“ su vertės kaupimo teze, kuri „labiau susijusi su įsitikinimu, kad toks turtas kaip Bitcoin ar auksas išsaugo savo vertę, jei atsitiktų kažkas sisteminio arba finansų sistema ištiktų krizę“.

Kitur JAV energijos atsargos ir naftos kainos buvo stiprios, nes metais vėl atsivėrė ekonomika. „Piniginė ir fiskalinė parama kartu su skiepų diegimu“ padidino žmonių ir prekių mobilumą, o tai padidino energijos poreikį, sakė Gregory Perdonas, vienas iš Arbuthnot Latham investicijų pareigūnų.

Nors Omicron koronaviruso varianto atsiradimas verčia abejoti prognozėmis, analitikai išlieka optimistiški. „Mes daug labiau džiaugiamės ciklinėmis žaliavomis [ne auksu], nes manome, kad ekonomikos ciklas tęsis ir kitais metais“, – sakė Blanchas.

Nekilnojamojo turto akcijos taip pat turėjo naudos iš naujo atidarymo, o S&P 500 sektorius padidino 41 procentą visos grąžos pagrindu. JPMorgan teigimu, nekilnojamojo turto investiciniai trestai istoriškai lenkė viešąsias akcijas, kai infliacija ir augimas viršija vidutinį arba viršija 3 procentus.